邓晓峰的投资之路下

邱国鹭 邓晓峰 卓利伟《投资中不简单的事》

该书应该算是邱国鹭《投资中最简单的事》的姐妹本，由高毅资本几位合伙人的随笔、访谈、内部交流等文章组成，分成思想篇、实践篇和成长篇。其实高毅资本举办的围炉夜话挺好的，定期交流和谈心，分享也能收获。 第一篇 思想篇 邱国鹭：价值投资赚两方面的钱：一方面是企业被低估的钱，另一方盯明盯面是企业成长的钱。 邱国鹭：回归投资的本质，做时间的朋友 投资从三个维度思考：1、行业的维度：（1）看行业的商业模式。槐基（2）看行业的竞争格局。（3）看行业的空间。（4）看行业的门槛。2、公司的维度：找品类最优的公司。管理半径有多大。3、管理层的维度：能力和诚信。 邓晓峰：在中国市场做价值投资的思路 价值投资不等于长期持有，长期持有一定是一个结果，而不是一个目的。 投资是面向未来的，而不是为了缅怀过去。研究过去是为了让我们能够更好地判断未来，进而找到未来持续创造高回报的企业，分享企业创造价值增量。 投资要做“三好”学生，要选择好的行业（在行业上，选择比努力更重要，选好赛道事半功倍），挑选好的公司（卓越公司），要有好的价格（价格决定回报率）。 卓利伟：我所理解的基本面投资 投资无法掌握和理解N个变量，要把N个变量“降维”到最重要的3个变量。基本面投资要求以合适或低估的价格买入具备持续创造价值能力的企业，或者买入市价远低于企业实际价值的股票。1、对企业价值的判断，既包括实际价值也包括未来可能价值，而且未来价值更重要。2、产业大趋势的判断。3、系统性风险水平。与其在10个不知道重要性权重的变量上做6分功力，不如在3个重要的变量上做9分、10分功力。真正的投资者应该像一个狙击手，每一次扣扳机要消灭一个敌人。更多的研究是为了更少的决策，更少的决策是为了提高决策的确定性和决策的含金量。 宋庆瑞：行业周期的判断和投资思路 自上而下的思考，自下而上的选择。自上而下思考就是从宏观经济凯和和产业发展的角度来圈定行业范围，自下而上的选择就是从人和机制的角度来挑选标的。 宏观经济层面主要从两个维度来看：一是结构变迁，从长期的视角找出受益于经济发展而不断壮大的行业；二是周期轮回，找出当前经济周期中最受益的行业。 成长期行业的投资思路：1、从供需角度出发，挖掘未被满足的强需求。当步入工业化初期，与投资相关的行业需求呈现出快速爆发的特征，尤其是刘易斯拐点之前，资本的回报率显著高于劳动力，企业通过不断投资实现利润最大化。工业化后期，尤其是刘易斯拐点之后，劳动力在收入分配中的占比逐步提高，收入增多后什么强需求未被满足就是投资的方向。2、稳定期行业的投资核心是找行业格局已经明朗的优势企业，稳定期行业竞争力强的优秀公司能通过份额和利润率的提升继续获取确定的利润增长。 冯柳：逆向投资核心方法 好的生意模式同时符合可预期、可展望、可想象这三个要求。 在股市里时间是最不值钱的，方向和可能的变化才有价值，所以我不太追求效率，长时间的等待是我一直以来的经历，这并不影响回报。 王世宏：在经济变化的主航道上投资 产业升级的路径：新产品逐渐规模化生产导致价格降低和居民收入提升，当收入提升到某个阶段使得价格收入比较合适的时候，某类商品就会有一个需求爆发增长阶段，这种需求爆发按照消费升级过程逐次发生。 卓利伟：学习把最重要的事情做到极致 学会研究最重要的问题：做研究，最重要的是时间管理，每个人最稀缺的就是时间。第一，时间是每个人唯一稀缺的资产，要研究最重要的问题（大问题、大方向、大概率）。第二，在正确的路径上持续积累。 什么是最重要的问题，可以通过四个逻辑框架去思考：宏观逻辑、产业逻辑、业务逻辑和财务逻辑。宏观逻辑，不仅包括宏观经济因素，还要从社会思潮、群体心理甚至政治经济关系等大格局去看问题。产业逻辑，不同产业不同发展阶段，其核心驱动因素与竞争要素不同，其变迁原理也与以往不同。业务逻辑，首先是战略布局、业务方向是否符合前述宏观和产业逻辑。财务逻辑，财务是对企业过去经营行为进行数字化、结构化的总结和记录。 智者之书一——经得起时间检验的投资思想 《格雷厄姆：华尔街教父回忆录》推荐序（邱国鹭）：格雷厄姆所著《证券分析》。一、格雷厄姆的分析方法更多的是基于公司现有的资产、利润和现金流这些看得见摸得着的东西，而不需要很多对于市场方向的预判，也不需要对于行业未来的洞察力。二、格雷厄姆的分析方法是基于每个人都能够拿到的财务报表和财务分析，并不需要同管理层进行近距离的接触和沟通，他甚至认为许多管理层会可以误导投资者。三、格雷厄姆的投资更强调安全边际。安全边际最核心的一点是，足够低的价格。 智者之书二——用资本创造价值 《3G资本帝国》推荐序（邱国鹭）：如果你能够向全世界最优秀的企业学习，为什么要从头开始呢？3G资本的思路是在全世界范围内寻找最佳的经验和做法，然后加以效仿，持续不断地提高。随着时间的积累，他们每一年都比上一年做的更好。这是一个真正的学习型组织，具有足够的力度和深度。 智者之书三——快乐投资的源泉 《跳着踢踏舞去上班》推荐序（邱国鹭）：投资中的每一个选择都是取舍。能力圈本身就是一种取舍，不熟不做是“舍”，在自己熟悉的领域中出重手则是“取”。避开瞬息万变的行业和复杂的商业模式是“舍”，选择有持续竞争力的简单生意是“取”。 第二篇 实战篇 邱国鹭：投资宁可数月亮，要不要数星星。挑选到真正有价值的股票关键在于两点：第一，选择好的行业，第二，在这个行业中找到最有竞争力的公司。 邓晓峰：企业持续第创造价值，投资人去分享收益，这才是价值投资的方式。 孙庆瑞：宏观经济层面，两个维度：一是结构变迁，以长期的视角找出受益于经济发展而不断长大的行业，二是周期轮回，找出当前经济周期中最受益的行业。产业层面，在成长期和稳定期，伴随企业利润增长获取投资回报的胜率相对更高。 邓晓峰：深度研究，从市场认知偏差中发掘大机会 第一，时间更多花在增长型、体量大的行业上，是投入产出比相对高的做法。 第二，做研究时，需要经历由少到多，再由多到少的过程。先把行业变厚，再把研究变薄。 第三，对优秀公司长期跟踪。 第四，问题是研究的方向。 卓利伟：当我们谈论公司时我们谈什么 生意的本质： 价值：企业的收益是为社会创造价值后所获得的少部分回馈。 用户：消费者的时间（或注意力）与购买力的稀缺，让内容与用户运营成为关键。 技术：技术与工艺上的进步是推动产业发展最重要的动力，数据成为新的生产要素。 时间与规模化：消费者需求的多元化和多变化VS.企业要求的效率与规模化 从人的因素到组织的系统能力： 企业家精神才是价值创造的原力 学习、创新、自省能力是企业家最重要的素质。 把企业家的能力与人格变成组织的能力。 真正的核心竞争力是企业文化与公司治理结构。 第三篇 成长篇 邱国鹭：22年股市投研框架概览 行业选择4个衡量因素：行业龙头是否有先发优势，行业是否有足够高的门槛，行业相对其上下游是否有议价权，是否有新技术变迁对行业产生颠覆性的变化。 好公司=门槛+成长

熊晓鸽作为投资人，哪里来的钱？

IDG亚洲区总裁，全球副总裁，创始合作伙伴，出生于湖南湘潭市，　　被誉为“中国引入高科技产业风险基金的第一人”，他的投资的钱一部分是公司的

晓峰，晓峰

我就听说过朱晓峰做隆胸手术和做双眼皮是一样棒的，我不是医生，要问我哪种隆胸方式适合你，我也不晓得啊，O(∩_∩)O~ 乳房的哺乳功能，是通过哺乳期乳腺的泌乳及乳腺导管的排乳，到达乳头分泌出来而实现的。对于要求行隆胸术的人来说，本身乳房发育较差，有的甚至是平胸，乳腺几乎不发育。这类人在喂奶时，也许乳腺受内分泌影响后会有一定的刺激发育，但相比乳腺发育较好者而言，她们的泌乳量是少的，这点一般人们都能理解。在乳腺的后方存在着厚厚的一层胸大肌，隆胸手术是将硅胶囊或盐水袋乳房假体人胸大肌的后面，这种手术对乳腺的发育及泌乳量基本上是没有影响的。切口选择在腋窝，则通过腋窝前胸大肌缘向下，将乳房假体植入，乳腺丝毫不受影响；切口选择在乳晕，则通过内侧乳腺半径线切开达胸大肌后方，对乳腺的影响也是极微小的，因为绝大多数乳腺未受手术损伤。而乳房假体与乳腺组织是由胸大肌分隔开的，所以分泌的乳汁成分、质量不受任何影响。

邓峰的个人简介

邓锋，博士，教授。主要研究领域：城市与区域橘悄经济学，丛磨产渗伍斗权与制度经济学，城市土地利用，房地产，住房，和私有社区。 2009年至今在重庆工商大学从事教学与科研工作，担任《区域分析与规划》、《地产开发与管理》、《土地经济学》等课程教学；是Urban Studies、Environment & Planning A、Housing Studies等期刊的审稿人。

主角女的名字叫张晓晓男的叫峰少的小说

【最强弃少】秀才本尊

张晓峰的介绍

张晓峰（1955年.2——2013.6.4），男，陕西周至人，，中共党员。1978年毕业于中国人民大学本科，获学士学位；1988年毕业于陕西师范大学，获硕士学位，1993年毕业于中国人民大学，获博士学位。现任中国传媒大学思想政治理论教研部教授，政治传播研究方向博士生硕士生导师。社会兼职：北京市市中共党史学会理事；北京市中国化马克思主义教学研究会副秘书长。

张晓峰是哪本小说中的

花花门生 编辑 《花花门生》是冷云邪神创作的都市言情小说。宋朝大名鼎鼎的恶棍西门庆，于狮子楼丧生之后，转世重生，灵魂附在了现代少年身上。自此，校园里肆意纵横，现代社会中一番闯荡，积累众多财富走上霸途，成为全球知名十大富豪之一。

张晓峰是哪本小说中的

花花门生 编辑 《花花门生》是冷云邪神创作的都市言情小说。宋朝大名鼎鼎的恶棍西门庆，于狮子楼丧生之后，转世重生，灵魂附在了现代少年身上。自此，校园里肆意纵横，现代社会中一番闯荡，积累众多财富走上霸途，成为全球知名十大富豪之一。

邓超和车晓的电视剧

《钻石王老五的艰难爱情》。 该剧是华谊影业李波工作室2007年投资拍摄的都市情感剧，由田有良执导，邓超和车晓领衔主演、印小天友情出演、杜江、刘芸、张博等主演。 该剧根据钟墨同名小说改编而来，讲述的是一个钻石王老五企业家孟皓的艰难爱情，一个“魔鬼”爱上“天使”的故事。 剧情简介： 年轻的亿万富翁、鲲鹏房地产公司董事长孟皓（邓超饰）意外结识了善良美丽的大学生林雨馨（车晓饰）并对其一见钟情，但林雨馨是弟弟孟伟（张博饰）的同学郝良（杜江饰）的女友，孟皓不以为意，对其展开了猛烈的爱情攻势，更在其中利用自己的金钱优势。 在林雨馨男友意外烧伤之后，以出钱为男友治伤为条件让林雨馨留在了自己身边。原男友得知林雨馨的“背叛”后性情大变，心灵扭曲，企图报复林雨馨，结果走上了不归路。 孟皓时时刻刻都在疼爱、体贴、想方设法的温暖着林雨馨，加之孟皓对事业的执着、勤奋和非凡的才智，这一切都在随着时间的流逝而悄悄融化着林雨馨这座冰山。 郝良偷拍了林雨馨的裸照，并因此向孟皓勒索钱财以求报复，但“稚嫩”的郝良根本不是孟皓的对手。郝良的卑劣手段和他惨痛的自杀，让林雨馨的心灵再一次受到重创。就在她预要摆脱所有情感痛苦而准备离开时，却与执意阻拦的孟皓发生了冲突。 离婚出走后的林雨馨，以“林楠”的身份隐姓埋名，与好友于飞（刘芸饰）同在一家杂志社工作。这一年，孟皓不停的在寻找，内心深处仍爱着林雨馨。孟皓在和林雨馨经历了种种之后，终于用真情打动了对方，但一个潜在的危机正等着孟皓。

爱邓晓玲一生一世

爱酒情怀近已无 邓前御笔与亲书 晓物情人为晓事 玲珑岩穴巧如刳 一花一叶皆丽好 生前雅志一饱足 一生一世永爱你 世传沧海有明珠