【机构调研】镇江交通产业集团交流

参加本次镇江交通产业集团有限公司投资人线上交流会。我是主持人杨默。本次交流会除了在腾讯会议直播间播出外，同时还在Q币终端，东财TRUST金融终端实时转播。感谢各位投资人朋友的关注与支持。今天我们特别邀请到了镇江交通产业集团有限公司副总经理聂江先生以及中诚信国际政工评级部高级副总监朱杰老师二位将分别从企业角度和区域角度与大家进行专业详尽的沟通欢迎二位那首先。我们有请聂总为大家介绍企业基本情况和融资计划过程中各位投资人朋友如果有任何问题想要与聂总交流欢迎留言我们将在问答环节统一作答好的那现在有请聂总聂总。

您现在可以开麦，打开摄像头了，现在能能听，能看到吗？可以的，可以的啊。首先感谢我们忠诚信呃搭建的这个会客厅的这个平台，让我们作为一个融资主体，和广大的投资人进行一些交流的沟通。也感谢我们各位投资人对我们交通产业集团的关心和关注。我们刚才主持人也讲，我们作为镇江的一个主要的产业集团，基本情况呢，先跟各位先简单介绍浙江交通产业集团呢。成立于2014年，在原来老的这个交投公司的基础上，通过市委市政府的改制，那么成立了增加交通产业集团。

那么成立这么多年以来，呃镇江交通产业集团呢与从量和质上面都得到了长足的发展。呃，截止到我们去年，我们交通产业集团呢应该讲定位呃，三个主营板块，六条产业链，一会儿再跟大家再详细报告一下。那么主要的业绩指标呢，到去年年底应该是资产总量是大概在1230亿左右。呃，主营业务收入呢，接近90亿元，市场负债率在60%左右，利润总额呢，基本上在接近九个亿的样子，八点八点八个亿，你讲这个几年，从一四年到现在成立八年多时间，呃，基本上交通产业集团呢实现了比较平稳和快速的一个增长。我们三围绕主要是围绕这个三个主营的板块和六条产业链呢，三加交通产业集团在不断的加快转型发展。呃，一个呢主营板块是交通基础设施建设这个总导。

第二个呢是大的交通产业的一些投资和运营。第三个呢是围绕我们镇江市的一个官堂创新社区，一个片区的开发。呃，所以在这么多年以来，我们浙江交通产业集团围绕这三个主营板块，分别进行这个具体的产业链的打造。呃，一个呢是在这个桥梁路政的基础设施建设上面。第二个产业链呢是我们的城市运营产业链，第三个呢是智慧交通产业链，第四个呢是物资供应产业链，第五个呢是港口物流产业链。第七呃，第六个呢是我们一个片区开发呃管理的一个产业链。第七个呢是我们一个上投金控产业链。

也就是说，我们目前蛟龙产业集团呢，围绕这个三个主营板块，呃，在着力地在打造做强切条具体的产业链。那么，紧紧围绕市委，市政府聚焦主业转型发展的一个总体定位，多年以来，交通产业集团也是一一方面紧紧的依靠政府。也就是传统的讲叫被靠政府，面向市场。通过这么一种理念，应该讲这个几年里取得了长途的进步，也是我们忠诚性的呃主体评级在呃2021年的呃能成功调整为两一家。那么其实我们各位投资人也知道，我们中诚信的两一家应该还是难能可贵的。嗯，所以基本情况呢？是是面上的情况是这样，应该讲我们这几年基本上两到三年呃，会上一个比较大的一个台阶。

那么预计到我们十四五末呃，我们紧紧围绕刚才提到的七条产业链，不断地往上下游去开拓。我们计划呢，是在2025年，我们的各项指标也会再上一个新的大台阶，包括刚才讲的主营业务收入呢，可能会接近150亿元，利润总额会突破到十五到20亿元。整个交通产业集团会呃，这个在旗下的这个上市公司也好，或者子公司的这个体量和具体的盈利能力也好。都会上一个新的大台阶。我们根据这几年交通产业集团的发展，也得到了这个市政府和外部投资机构的这个高度的认可。那么对于内部来说，我们交通产业集团作为镇江市的市属的这个四大产业集团之一，呃，已连续多年获得了苏维斯政府的好评。那么在过资系统当中考核当中呢，也连续四年，呃，连续第五年了，得到了这个业务考核的第一名，包括我们市政府的这个A类的企业评级。

所以呢，包括我们外部的投资人，也对于交通产业集团这个给予了很高的认可，那么大家也可以关注到我们的一些呃。融资成本也好，债务管控也好，发债市场也好，其实相对于三到四年之前呃，交通产业集团获得了很大的一个质的变化。也欢迎大家各位投资人后续能给予我们金融产业集团持续的关注，谢谢大家。基本情况先跟大家先介绍主持人，好的，谢谢聂总详尽的介绍。那接下来呢，我们有请中诚信国际政工评级部高级副总监朱杰老师从专业分析的角度为大家介绍一下镇江区域城投行业现状。

有请朱杰老师。嗯，好的，主持人，那么我这边简单来跟大家分享一下镇江区域的一个城镇行业的基本情况首先我们来看一下江苏省2022年各地级市的整体的一个经济财政情况。2022年江苏省它整个GDP还是位居全国第二的，那下属的十三个地级市的话经市列入了GDP的一个百强市前四个地市的话GDP是超过了万亿那么共有十十个地级市它的一个GDP已经超过了。5000亿镇江也在去年的时候首次突破了，这个值那从增速来看的话，2022年全省还有主要的一些地级市。它的一个GDP增幅都是在下降的啊。主要的一些地市像苏州，南京这块儿，从2021年和二二年的整个增速来看出现了，一个啊发展比较缓慢的一个情况，那么镇江还有徐州，它的整个增长幅度的话是小幅的高于全省的一个平均水平的那么财政这一块呢。来看的话2022年嗯，江苏省各地级市一般公共预算收入在自然口径下的话只有数千，淮安还有盐城实现了一个小幅增长那同口径下面的话也就是啊。还原了退税这个数据之后，嗯，十三个地级市，它的一般预算收入都是实现了一个正增长的。

但我们也会发现它的整个财政质量出现了一个下降啊，主要两个考见，一个是税收收入占比，还有一块是财政自给率，部分地市的话下降都比较明显。一般。嗯，除了这一块儿之外的话，我们也看一下政府性基金收入这一块儿那二二年的话全省的政府性基基金收入都是有所下降的嗯。只有淮安，连云港还有镇江，它是实现了一定的增长，那像南京，苏州，泰州，南通，它的一个降幅是超过了百分之二十我们看一个地方的一个综合财政实力的话。主要包括三个部分，一块儿是嗯，一般公共商收入，一部分是政府性基金收入，还有一块儿是补助，还有转移支付那综合来看的话综合财力受到土地出让金的整个影响。是非常大的所以在二二年的时候仅有还安它受益于土地出让金的一个增长所以它的整个财力是深岛其他地市的综合财力都是有有所下降。

那么镇江和扬州市小幅的下降，其他像南京还有苏州这些对土土地出让依赖比较大的一些地势下降的就比较明显。从债务这个角度来看的话，因为综合财力的一个下降，所以二二年主要的地市的地方债务率都是有所攀升的。那结合来看的话，像镇江，南通这些地市的地方政府债务率已经超过了100%的这个预警线。那镇江这块因为获得的地方政府债券的这个支持力度是非常大的所以它在这个显性债务这个指标上面可以看到已经突破了280%嗯。考虑到各个地市都还是有比较庞大的一个存储债务的，那结合来看的话，综合啊各个地市的一个宽口径的债务率的话。攀升也是比较明显的，债务负担比较重。

那我们也做了一个分档，像镇江，泰州，连云港和南京，它的一个开宽口径的一个债务率已经是超过了600%那么南通淮安是超过了5500%那扬州还有盐城它也是处于一个相对比较高的一个水平我们也来看一下镇江这几年至深都朱杰老师那边的网络是不是不太稳定？我们各位投资人朋友可以稍等，可以考虑一下之后有什么需要与聂总和朱杰老师沟通的问题。然后我们朱杰老师这边呢做一下呃，这个设备的调试，请大家稍等两分钟，周杰老师这边正在尝试重新入会。哦，不好意思，这边出现了一点断网的一个情况，我这边再跟大家啊重新汇报一下新的一些情况。刚刚也说啊，镇江的整个经济整体保持了一个比较好的增长，那么地产这一块儿的话，可以从嗯二手房的一个价格，还有土地出让价格以及土地溢价这几个维度来看的话。从一八年以来，镇江整一个的房地产整体还是比较平稳的价格方面已经在省内是属于一个洼。地甚至是属于城市人内的一个木位的一个位置，整体变化不大。

那么财政这块儿的话，从一八年以来的话整体还是保持增长的，虽然2022年它在规模和质量上面有所下降。但这也跟全省甚至是全国的一个趋势保持一个比较吻合的一个状态的。那么政府性基金收入这块儿整体的表现也比较疲稳，那么二零二二年它的一个土地出让这块有有一个小幅的一个下降。那我们也都知道2022年是城头拿地的一年，嗯，全省或者说是全国都有城投拿地的一个情况。那么镇江这块也有相似的一个情况在发生，那镇江这块的拿地主要还是区县的一些城投公司在拿地。还有就是省政府设立的土地平准基金拿地量比较大那是自己的几家平台公司整体的哪地并不是特别大那么债务这一块儿的话啊。地方政府债务这个数据来看呢，2022年末它整的规模已经非常大了它整个余额已经仅次于省会南京。这也体现了江苏省在地方政府债券这一块儿的啊，配给的额度上面给镇江的支持力度是非常大的那么增幅来看的话2022年地方政府的一个债务余额较2018年来看的话已经增长了三倍多尤其是在专项债这方面已经达到了3.7倍嗯。此外我们也可以看一下承诺债务这个情况那从2020年这数据以来，我们可以看到它整个承投债务基本是维持平衡的。

债务的增幅在省内其实一直是处于一个末位的一个情况，这个也很好地体现了郑江在债务管控上面的一个能力。以及说是实现的一个情况都是比较良好的嗯，接下来看一下镇江这几年的一个承投债的一个发行情况我们选取的是镇江市级平台从从2019年以来的整个发行。嗯，还有金融，还有融资成本的一个情况，我们可以看一下，从一九年以来的话，整体的融资规模还是保持着一个增长的。净融资这一块儿的话一九年还是一个净流出的状态那么2020年它是一开始转正这几年的话一直是保持了一个净流入的一个状态那么融资成本这一块的话震江市的整个城投的一个发行利差在省内来看还是处于一个相对较高的一个水平但是它的整个利差收窄。也比较明显那么在省内的话已经不是发行利差最大的一个低，市了啊，综合来看的话镇江市的整个融资环境在得到了。一个持续的修复一方面的话就是它的整一个净融资能够导致持续的净流入，尤其二二年，嗯，全国城投债，它的一个发行还有金融下降都非常快。而且内部的一个结构也是发生了比较大的一个变化，分化比较严重。

那镇江这块能够持续的实现净流入，还有一块就是融资成本这块也是明显的得到了，一个改善发行立差收在也比较明显最后我们跟大家分享镇江市集嗯平台以及另类平台的一个情况吧。这块的话主要有镇江城建，交产还有国控这么六家平台，各家的整个职能定位还是非常明确的。嗯，国资委也是根据各家的组织主业划分了一些业务，那么这也是有利于区域内做一些资源的整合。还有企业未来的一个专业化的发展。嗯，从财务这个角度来看的话，各家市级平台整体的一个债务负担还是比较重的，那么资产负债率是维持在60%左右嗯。从它的一个资产构成来看的话我们会发现镇江的市级平台它都有大量的一个土地资产土地资产占到了它的资产的比重在40%到50%左右所以它的整个资产受房地产市场的一个影响会比较大那么从流动性这块来看的话啊。受益于持续的一个融资环境的修复它的整个流动性压力相相较于2018年前后的话是得到了一个显著的一个减轻我们对于去嗯债风险来看。短期的话主要还是考虑到了呃一个流动性的风险，那么解决流动性风险的话，主要还是依赖于两块儿，一部分是资源的一个调配，能力以及一个债务的管控能力刚也说了。

镇江的整个债务管控能力还是非常的严格和限结果也是非常显著的那么资源调配这一块儿的话啊。浙江市出了它市本级的一些资源调控也获得了江苏省这块儿的一个大力的持续的一个政策上的一些支持啊。所以从短期来看的话它的这个流动性风险是得到了，较好的一个缓释那么长长期来看债务问题的解决还是要依赖于基本面的一个不断的改善这块就要需要持续关注镇江区域未来经济产业的一个发展情况谢谢大家。这块儿我主要分享这些内容。好的，谢谢朱简老师的专业分析。相信各位投资人朋友呢，对镇江交通产业集团的经营情况，融资计划，包括它所处的宏观区域的情况都已经有了初步的了解。

同时也一定呢激发了更微观，更深层次的问题。想要与聂总和朱老师交流那接下来我们马上进入的是问答环节首先呢？呃，将由我对我们宣发阶段易收集的一些问题以及投资人朋友在后台留言的问题做提问也欢迎各位继续踊跃留言或者直接开麦都可以的那首先是企业经营层面的问题啊。请问聂总公司拥有的资产里面有收费公路吗？预计每年大概可以产生多少现金流呢？非常抱歉的是，我们作为一个地级市的一个交通产业集团，现在还没有拥有收费的高速公路，但是正在酝酿一些收，今后的一些项目当中，肯定会参与到一些收费的过江通道和一些大桥的建设。到目前是没有明白明白，还在这个计划阶段啊。那下面的一个问题是，镇江市近两年的房价水平和走势是怎样的？人工成本高吗？呃，就跟刚才朱杰老师讲的一样，镇江这个几年基本上房价还是相对比较平稳，即使在前两年我们房地产周期比较冷的时候。也没有出现大起大落的一个现象吧。呃，今年开始呢出现了一些回暖的一些迹象，有一些这个一手房包括二手房，二手房市场呢出现了小幅的一些反弹。

基本上目前均价维持在1万一左右，也就是刚才朱杰老师讲，我们镇江市的房地产价格目前还是处于一个相对低位。在江苏省内来说处于一个价值洼地。了解了解，那好。第三个问题是公司的在建工程项目的投资规模比较大，那请问未来项目成本的结转进度以及回款情况如何？咱们是如何控制这个风险的？嗯，交通产业集团这个这么多年以来呢，的确是有一些在建工程的一些存量，呃，但是随着国家政策的对于平台公司的一些管控要求。那么其实从这个几年以来，已经不再新承担一些公益性项目的投入建设，现存的呢，就是一些没有结转的一些在建工程。

当然可能有一些都已经竣工验收，投入使用了，只不过是你有做真正意义上的财务计算，所以还是有一些代建工程在账面上。呃，后续呢，有一些尾款，我相信呢，这个随着地方政府统筹的一些安排，财政的一些统统盘考虑，会逐步逐步的，可能在每年会有一些回款，但是具体哪一年回多少，目前还没有一个真正明确的一个数据。基本上每年差不多吧，是在稳步推进中的。对，嗯，好，了解。那接下来给大家提到的呢，是债务相关的问题啊。请问聂总，公司是否涉及引债啊？这对公司的发债有限制吗？以及政府近年来对公司的支持情况是如何的？我们交通产业集团身为本部和子公司，呃，下属的还有十个子公司。

那么集团本部呢，的确是一个赢债主体。呃，自从这个隐债界定通过审计部门的界定，那么其实交通产业集团原来大部分从事的一些交通基础行业的建设。所以难免会积累了一些大量符合隐债定义的一些债务，所以集团本部的确是债务隐债主体。集团子公司呢？很多市场化运营的并不在已经在主体范围之内，那么这个隐债主体对于市场来说，其实也是某种程度上是有利有弊吧。啊，作为一个赢债主体，那么无疑和政府的关联度会更紧密一些。呃，那么对于一些隐债的标的呢，其实这个金融机构偏好度也不一样，有些金融机构呢倾向于你要具备一些隐形在。那么你的关联程度和政府之间紧密度会更高一些，包括我们那些海外P级公司可能会更倾向于这些。所以某种程度上讲，这个隐债对于我们整体的融资并没有什么真正意义上的利弊。就刚才讲的，可能有有一些利的方面，也有一些弊端，但是现在中国来讲没对我们交通采集团没有什么太大的影响。

谁明白？所以还是看投资人个人的偏好的。那啊，政府近年来对公司的支持情况是怎样的呢？嗯，政府其实应该讲分几个层面吧。的确，市委，市政府，包括我们市属部资委，对于我们交通产业集团在内的产业集团转型发展还是倾注了大量的心血和实际的支持。那么这个几年从原来的模式光靠土地租入实现平衡的模式，已经转变为这个几年开始真正意义上高度重视并且转变了一些这个支持的方式。比如说我们这几年陆续的和我们注入了一些大体量的经营性的资产，比如说我们在前两年注入了一些真正的特许经营权啊。还有呢，我们一些成立，新成立的一些呃，这个集团化的企业把这纳纳入到我们交通产业集团。进行并表进行控股。

所以通过这这这些类似资源，包括还有一些垄断性的一些行业资源，呃，交给我们这个产业集团来去运营。我想通过这方面，这个几个方面的这个支持，也代表了这个市委，市政府对于我们金凤产业集团的转型还是给予了很大程度的支持。我们除了市级政政府层面，呃，包括刚才其实书弟老师也提到，其实省委省政府也好，包说国家责员也好，对于我们这里的地区，也是给予了大量的一些地方专项债的一些倾斜支持。包括还有一些土地运作基金啊等等，就是作为一些新兴的一些呃，这个试点划在的城市吧，各级政府，包括这个我们产业集团，其实都都在不断的加大努力，那么也是争取到了各级的一些比较大的一些支持。那么最终通过这个几年的努力呢，也的确是获得了很明显的一些变化。

再见。那看来在政府支持层面，公司能给到市场的信心还是很足的啊。那下一个问题呢，是公司现在的偿债资金来源主要有哪些呢？强债资金呢？理论上呃，像我们这些大型的产业集团要维系这个转型或者维系生存，转型发展主要是一个要靠良性和稳健的债务循环的能力。就是说我们每年依靠我们的这个主体信用以及我们的自身的发展的一个良性的一个情况，那么还是要从外部的金融机构去获得一些融资。来实现我们有序的，稳健的一个债务的循环，这是一个大图。第二个呢，呃，也必须要靠我们自身的运营和和管理。那么我们呢，包括我们旗下的大概十家左右的子公司也好，已经我集团本部越好，整整个自身的一些运营或者获取呃。这个利润的能力也是至关重要，通过自己的营收和和现金的这个现金流的回报。

第三个呢，还是其实我们也有一些包括土地在内的一些资产处置，包括商铺了，股权了，也会每年根据自身的情况去去进行一些处置。那么其实就是这个几个方面都都会对我的这个整体的偿债资金会做成一个一个结构了解明白。那啊，聂总能不能为大家系统的介绍一下目前公司有息有息债务的总额以及各类债务的占比的情况呢？呃，其实我们这个几年呢，交通产业集团有些债务而是控制的比较理想，从一七年底到目前，应该讲接近六年左右的时间，我们基本上是维持在呃基本的大致相当的一个规模。有期负债呢，基本上在接近590亿元左右的呃，没有什么大的增长。那么有些债务这个里面的这个具体的结构呢？其实呃，我们自身是根据自己的一个情况提出了一个目标化的理想结构，具体来说呢，是实现一个七二幺的一种债务结构。也就是说，我们的目标呢是70%左右的银行贷款，20%左右的直融，10%左右的C标。那么即使到去年年底呢，我们基本上接近了这个要求，那么我们应该讲，去年65%左右是银行贷款。

27%左右呢是智能产品的发行，那么还有7%点几呢是我们的一些飞镖，所以这个呢，当然我们是根据自身的情况，因为我们自身的倡导的原则是稳健性之一。所以银行贷款的占比是可能相对来说更加稳健一些。这种产品的发行呢，可能因为在市有冷有热，那么对于我们的全综合权款来说，还是希望钢率会少一些，可能稳定性会更强一些。那么保持适当的非标呢，相对来说处于一些维系一些渠道，融资渠道的一些考虑，那么在相对低成本的一些非标资金呢。我们还会保留一些，所以我们整个的债务结构是按照这么一个目标去去设计去推进。我们其实补充讲一下，就是我们其实在债务期限呃，管控上面呢，也是有一些要求，到去年为止呢，我们应该是在一年期以内的债务应该会在22%左右。一到三年基本上也是在243%，那么三年期以上呢，基本上在一半就是这么一种债务期限和债务结构呢。

其实对我们自身的这个这个两年流动性的稳稳健，包括这个一些债务成本的一些压降，其实都起到了很明显的这个作用。当然这个是我们根据自身的发展做了一些优化和完善。主持人，好，那咱们公司今年还有什么样的发酵计划呢？主要是想要发行什么品种呢？呃，我们应该是每年初步计划是发行120亿元左右的一些债债券包括交易商协会和交易所以及其他的一些些这个产品。那么基本上也涵盖了这个从超短短容增票PPN已造交易所的这个公司债，中期和短期的等等，我们呢基本上是进行全年的一个发债产品的一个统筹。呃，就按照这个债务这个品种以及债务期限呢，会做一个一个大的，一个一个一个策划，比如说我们每个月基本上发行10亿元左右的产品。那么全年下来差不多一百二十个亿，那么这个里面呢，基本上是发一单短期的，发一单长期的，那么发言有可能短期的，比如说是交易商协会的，那么我会发一单中长期的交易所，反正基本上是做到一定的搭配。但是呢，作为我们来说呢，我们可能今年根据整个债市的变化情况，有可能会保持在这个发债市场，发债产品的余额费占比会在维持到25%左右。基本上是按照这个一个计划去做一些统筹的推进吧。可能每个月都有一些我们集团的一些产品在在在发行。

主持人，了解了解啊。那刚刚有投资人朋友问到了一个问题，三星聂总和朱杰老师都会比较了解哈。除了镇江交通产业集团外，镇江还有哪些核心的融资平台？是否发行企业债呢？中江其实四所的产业区，这款呢，其实刚才朱杰老师的幻灯片里面有镇江城建，我们交通，还有国控以及文旅，那么这个四家呢，是传统的我们镇江市属的四大产业集团。其实这个美家定位不一样嘛，有的发发的这个债债券可能稍微多一些，有的少一些。呃，对于这个企业在呃，有一些集团，产业集团，有一些存量在发行。呃，做我们交通集团，目前还没有企业在的发行。

明白啊。那下一个问题，大家问到镇江地区整体债务偏重，那对于贵公司来讲影响是怎样的呢？呃，正如我刚才一开始也提到的，成江的债务呢？对于我们来说，呃，其实在三到四年之前，呃，的确是市场有一些负面认为镇江的债务率比较高。但是这个其实和我们镇江的一个特点也有关系，浙江呢是呃发债的比较大的一个一个一个城市。所以呢债务相对来说在市场上更加公开透明而且见底，所以呢，包括我们浙江的这个四个产业集团。其实也相对比较集中，债务比较集中，所以造成了这个外部包括一些投资人也好，金融机构也好，在30年之前认为我们浙江的这个债务总体偏高。

但是呢，回过头来说呢，整个镇江的债务总量在我们江路上来说是并不是高的，也是在居中的一个位置，也是作为真正意义上债务总量来说。第二个层面来说呢，其实我们镇江的这个这个债务总量，其实某种程度上也可以反过头来讲。就是他的融资的这个债务研资的能力也是比较强。还有一个层面说呢，就是包括具体到我们产业集团来说，其实投资人更更可能更多的聚焦在了这个债务端。但是对于资产端呢，也没有去做一个完整的一个分析。其实跟刚才朱杰老师也提到呃，我们作为一个镇江的大型产业集团来说，虽然有比较大的债务，但是呢也积聚了很多的资产，优质资产资源包括土地是其中一方面。还有一些我们一些这个股权，还有一些商户，经过这么多年的开发，其实也形成了我们一个比较比较大的一个或者优质的一个资产。

所以对于一个平台公司的分析，我想可能更加全面或者更加统筹起来看，会会更加真实一些。主持人，嗯，了解啊。那聂总在开场的时候为大家介绍了七条产业链的这个布局和规划啊，现在投资人朋友是希望聂总能够为大家再进一步这个阐述一下公司后续的转型发展计划是怎样的呃。就跟我们刚才先简要介绍当中提到的我们集团呢，是比如说近期的这个四四五规划啊，的确是围绕这个切条产业链，形成了我们转型发展的一个主要的一个框架。呃，那么第一个呢，产业链呢，就是我们在每个产业链百步当中都是根据市委市政府的一个导向。或者我们集团的一些实际的一些客观发展，每一个这个板块当中，产业链当中呢，都会有一些龙头企业和具体的一些量化目标。呃，那么详细跟大家也报告一下。

一个呢就是我刚才提到第一个产业链，交通基础设施建设。呃，我们这个集团旗下呢有一个路桥公司镇江路桥有限公司，它呢也是一个比较强的，在全国都具备很强竞争实力的一个路政。桥梁，道路施工的一个直接主体。那么他呢这么多年以来呢也取得了长途的进展，在全国和一些央国企都在开展一些市场化的竞标。呃，我们对于产业链的打造呢，肯定是做一些产业协同的，那么我们以路桥公司作为一个龙头企业。我们把一些我们集团旗下的临近的一些子公司呢，也做了这个建制和人力资源包括团队的一些更新层次的整合。

所以呢，发挥了集团的一些联动效应，依靠这个资源和渠道的优势吧，我们这个交通基础设施建设产业链呢。从原来每年的开发量几个亿到十几个亿，以及到去年的接近四十八个亿，应该讲取得了一个一个，很大的，一个一个一个进程。所以我们寄希望于我们比较传统或者基础的交通基础设施产业链，对于对于我们集团的未来的发展带来比较稳定的一个基础。那么第二个呢是城市运营产业链，我们以城际资产子公司为龙头企业，其实也是在某种意义上讲具备我们镇江城市的一个垄断性的一些资源。包括我们的道路的呃管养，绿化维护，以及我们的一些物业物业的一些管理。呃，那么这个代表了我们城市运营以交通道路为主要的载体，那么开展一些垄断性的一些行业的运营。

所以这个呢也是我们未来的一个发展的一个一个潜力。第三个呢是智慧交通，这个呢也是目前呃镇江市委市任务在主推的一个一个未来的一个潜力产业。那么我们从一个特许经营权的注入开始，就是我们镇江市的停车场和道路的两侧的停车泊位。作为一个特许经营员开始创建了这么一个公司，那么发展到现在呢，已经基本上囊括了我们浙江市的主要的停车场和停车泊位的。这个运营，包括未来我们依托智慧的路灯的建设，包括智能充电桩的这个布局建设，那么会搭建起我们整个镇江市智慧交通的一个主要的框架。我们依托这个框架，我们会在我们智慧交通的这个未来的发展取得自己的这个独有的地位。那么第四个呢，是物资供应的一个产业链，那么这个产业链呢，也是在几年之前呃文呃，集团通过一些混改企业，包括自己自己集团的一个全资子公司。

两家公司搭建起来。那么当然这个物资供应这个板块呢，我们还在这个两年在不断的在优化和完善。呃，但是主营业务收入呢，可能每年它的占比会逐步逐步降下来，这个是和它的一个独有的一个性质决定它原来是以量为主利润利润率呢偏低一些。所以这个两年，我们在呃，这个追求，这个不断地在转型，在在在进行优化调整。所以物资供应这个板块呢，可能相对于前几年它的量会有一个逐步会进行一些一些减减少，所以这个是第四个，第五个呢，是我们一个港口物流一个产业链，也是以我们的一个镇江港发集团作为一个龙头企业。呃，我们这两年在镇江长江岸线的码头包括资产，一些运作上面包括它，还有一个国家级的一个测取经营权。就是长江岸线的这个沙石的疏浚，江沙化上来，可以做一些市场化的销售，这个也是国家特许运营。所以呢，包括我们刚才一开始提到的市的市委，市政府的对于交通产业集团的大力的支持，其中有一项就是我们在去年有一个国有企业叫海纳川有限公司。它是一个长江的一个危化品运输和呃呃特取经营的一个物流企业啊，那么把它整件式的注入到了我们交通产业集团体系内。

会把港口和物流呢进行一些更深层次的一个整合。呃，我们正在对这个板块进行一些未来上市上市的一个打造，所以这个呢是我的一个港口物流。呃，第六个呢是我们一个片区开发。呃，片区开发呢，就是我刚才讲的第三个主营板块。那么我们这个几年其实在围绕官场创新社区这个设4.57平方公里的范围在做一二级开发。基本上呢，基础设施都已经在前几年结束了，所以这个几年市委市政府也高度关注我们这个片区的开关。对于招商引资，产业的和人口的导入也给予了更多的这个关心和支持。所以在这个里面呢，我们会有大量的资源，包括后续的一些物业管理，金融服务，提供一揽子的片区开发的一些服务的板块呢。这个产业链，这个打造。

所以第七个呢就是创投金控，我们创投京东呢，不是我们的传统主业，但是这么多年的这个开发和转型，我们也积累了一些大大小小的产业基金呢。我们自身还有这个小贷公司啊，以及我们今年会根据市委市政府的这个之下呢，我们在灌塘这个片区还会开工建设一个银杏金融产业园。为镇江市主要的金融机构提供一些现金的配送，达人的保管和后台的一些外包服务。这个呢，也是在市委，市政府和地方人民银行高度支持和关注之下推主推的一个项目，所以这个呢也在前期和主要的一些大部分的银行进行了一些签约。那么后续今年即将动工建设，最快在三月份即将动工建设。所以这个呢，七个产业链呢，基本上形成了我们交通产业集团未来的一个几年之内的一个主要的框架。那么其实对于衍生的其他的一些行业呢，呃，当然我们是主导的，原则是在聚焦主业基础上去转型发展。主要是这么七条产业链吧，未来我们会围绕这个产业链做一些上下游的开拓，不断地去仅仅依靠这个政府来去做大做强我们的一些都有优势的一些产域。主持人，好，那感谢聂总的耐心解答。

现在我们来看一看各位投资人朋友是不是还有其他的问题想要和聂总和朱老师交流到，大家可以留言或者直接开麦。那好，那大家如果后续还有任何问题都可以联系我们的工作人员，也再次感谢各位投资人朋友的参与与支持欢迎大家继续关注忠诚信投资人会客厅我们会继续为大家带来丰富精彩的内容那我们今天的交流会就到这里再见好。再见。谢谢聂总谢谢周老师好，也感谢各位投资人，谢谢