新乳业调研交流记录11月14日

新希望乳业股份有限公司2022年11月10日投资者关系活动主要内容如下，一，请介绍一下疫情之下公司何以在三季度表现突出？答，第一，战略定力很重要。公司年初制定的战略落地措施没有轻易变化，包括对于低温鲜奶，低温酸奶以及新品推动的坚持，所以战略助推下，鲜奶和低温酸奶都取得了成长。第二，对于新希望内部企业文化宣扬不讲客观，讲主观，面对困难和挑战，积极发挥主观能动性，在波动中寻找契机。第三，公司的机制和执行力是比较强的。我们去分析在疫情里面能够取得好的表现的公司，都是有很强的执行能力，并且在发生比较严重的疫情之前都提前做好了全套的预案并且很好的去执行TTS二。华东市场延续高速增长，尤其是唯品在整个二季度排除疫情扰动之外，内生还是能延续之前的增长态势能否分享以下唯品的情况答。唯品过去三年复合增长率约40%，今年增长预计50%左右。二季度上海疫情期间，他在危机中是抓住了一些机会的。

今年二季度唯品增长良好，到了三季度仍然是50%以上的增长，增长具有延续性。关于唯品发展，未来三年应该说也是它的快速增长期，包括明年方案中也是给予其很高的目标。对于唯品公司给予厚望，同时也很有信心去帮助唯品成长。总部一方面给他打开机制，另外也帮助他制定了品牌加强计划，在表现良好的基础上，趁势而上TTS人员方面，唯平本身的团队也是很优秀的，在T O B和T O C端的拓展上都做了大量的工作B端唯品抓住了咖啡的红利。随着咖啡赛道的增长，唯品在专业性咖啡板块也获得了一些增长的机会。

三，唯品这样的子公司在公司培育后表现卓越，能否介绍一下公司是如何做整合的？答，公司投后整合可以概括为两个阶段，第一阶段是融合期，包括企业文化的融合和战略的制定。帮助子公司梳理解决问题等。融合期的内容和时间节点有严格规定比如会根据子公司的具体情况设定投后100天计划这100天中每一天要做什么由谁去推动解决什么样的问题达到什么样的效果有一个很详细的SOP去跟踪执行第二个阶段是持续发展期。持续发展期的重点是研究怎么样去推动子公司持续增长，向耗发展，这个过程就需要发挥总部的力量，总部有核心部门的职能条线，对各个子公司的职能条限进行统筹且有力。的管控同时总部领导班子也会在子公司任董事或董事长有助于班子分工且更加有针对性的去监管。企业经营在职能条线上面，总部有营销中心，采购中心，财务共享中心，生产运营中心等等，发挥其职能条线的管理作用。

四，公司对于明年的看法和打算答，我们正在做明年的规划，可以分三个方面，第一是坚持先立方战略，坚持以低温为主，通过低温的发展来引领我们整个大盘的增长TTS。第二，坚持区域的精耕和持续的优化，并持续推动市场的精耕和大单品的发展。第三，盈利能力的持续提升，通过更有质量的增长，进一步提升盈利能力和水平。五，运输费用方面未来有下降空间吗？答，通过路径的优化以及随着规模效应的提升，运输费用还有优化空间。六，关于华南市场的开拓计划？答，华南市场是公司非常重视的增量市场，公司做的布局分级方面，第一，成立了新希望乳业广东有限公司，目前团队几十名成员已经组建完毕。通过子公司南山供应链辅助大湾区拓展，以打造基地市场的模式来推动公司在大湾区市场的发展第二。

通过唯品拓展该市场与其他子公司有区域市场划分不同，公司为唯品开放了全国市场，唯品在华南地区明年也是有高目标的规划。第三，通过线上拓展。经过调研我们发现，北上广等相对发达的市场是线上收入的重要来源。公司体系下有诸多子公司，合资品牌，且各具地域特色，这些特色品牌我们会看到在线上也有一定的销量和增量空间七公司在整个行业低温酸奶表现下滑的情况下逆势而上取得正增长公司对于低温酸奶的打法是怎么样的答。低温酸奶的发展需要跟上消费者不断迭代的需求。低温酸奶是一种具有丰富延展性的乳制品，可以带来许多不同体验的产品，公司一直十分重视，且在持续推动低温酸奶板块的研发。在低温酸奶研发上面，公司有三个方向，一是健康化，如活润系列的活润晶球酸奶，通过将专利自研菌种包埋在晶球中在帮助菌种直达肠道的同时提升引用咀嚼的奇趣感TS二是简单配方。如初新灵堂系列也一直在迭代新的口味，深受消费者喜爱三是休闲零食化，以低温酸奶这种健康奶制品为载体。

给消费者提供有趣的饮用体验。如行业首款气泡酸奶酸奶生气了，通过其中的益生菌自主发酵，产生类似碳酸饮料的丰富口感还比如像最近刚刚上市的味蕾油剂以酸奶为基底带来一种冲气慕斯的绵密口感公司将持续推动低温酸奶板块的良性发展八。公司推广新品的策略答，推新主要有两条线路，第一个是由总部市场团队与科研院协同研发。推出新品，首先会选取个别核心市场投放，然后表现优秀的新品，我们就会在其他市场进一步推开TTS。另外，我们在各地的子公司有完整体系，各个子品牌也保留了一定的新品研发能力和权限因此子公司可以根据当地市场的洞察根据消费者需求做一些新品研发TTS这类新品中也有一些产品非常受消费者喜爱。公司也会把这样的产品发掘出来做一定的升级和优化再将其作为全国重点品的来推广九，公司未来的并购计划怎么安排的？答，并购整合是新乳业独特的发展模式，公司会积极寻找合适的标的。但是并购本身具有不确定性，且在目前外部市场环境波动的情况下，公司对于并购标的的选择更加审慎。

TTS若有项目进展且达到披露要求时，公司将按照相关规定及时履行披露义务。十，公司未来对于奶源的计划？答，公司目前所需奶源总体的约百分之五十由十三个自有牧场和参股牧业公司现代牧业澳亚供应TTS。我们认为这个比例是比较合适的，一方面能够覆盖目前各个核心区域的需求，满足下游所需的优质奶源供应，同时不至于使上游资产太重。公司的牧业板块主要是为了匹配下游持续增长的需要，未来公司将匹配下游的发展，做一些适当的奶源扩建，以保持适当的自由可控比例。了解更多资讯信息，下载知识星球找老杨投资日记。本期调研信息就到这里，我们下期再见