老板电器穿透式财报分析(下)
财务层面的分析包含两个要素:财务风险可控和资本成本最低。
(1)公司财务风险的衡量主要看负债水平,也就是负债率
负债越高的公司,财务风险越大,反之则越低。当然,负债率越高的公司,往往资本成本越低,因为负债的成本理论上低于股东权益的成本。公司2016年度的负债率36%,相较于上一年度(37%),略有降低,这意味着公司总体财务风险偏低,而且还有所下降。
(2)公司资本成本的衡量除了看公司股东权益的比重之外,还要看它有息负债的比重
公司自2010年底上市以来,截止目前,未曾取得任何银行或金融机构的借款,也没有任何增发、配股或其他向股东和债权人的融资行为。公司在过去5年中,资产负债率在没有任何借款的前提下,连续升高,从上市当年的18%,上升到目前的36%,充分表明公司在过去几年,随着规模和品牌影响力的扩大,公司在上下游谈判能力的增强。
最后一个层面的分析,也就是业绩层面的分析。
看公司业绩,除前述提到过的净利润和净现金之外,另外一个重要的维度就是股东回报。2016年的股东回报率也就是通常所说的净资产收益率高达29%,上一年度为26%,再上一年度也即2014年为23%。
2017年3月31日星期五于上海下沙
臭合尚
负债成本低于股东权益成本
贪恋星海
讲得还是比较浅层次的。没有深入到核心
卢建宇聚善系统创始人
辛亏没有听,如果18年建仓,估计要吐血!
路易斯兔
底下的评论水平真不错,让我更深入了解了课程内容。会计基础弱的朋友我建议你买本正版书,对照着音频,边听边看。听完再看看留言评论。
达人ljk
薛老师是否有计划开公司业绩预测和公司估值的课?