8月14日市场收了一个地量十字星，成交量又创出15年以来的新低。一般来说，地量以后接下来的走势比较关键，周三市场最终收了个中阴线——在市场双方都很谨慎以后，还是选择了向下，这并不是什么很好的走势。
有时股票的上涨下跌，并不完全是由选股能力高低影响的。像现在这种市场，从基本面的角度选对了股，其结果可能只是“比指数下跌的幅度要小”。不是我选的姑娘不漂亮，只是可惜了乱世中红颜薄命啊！那么有没有一种方法可以赚这种选对了股但还是下跌的钱呢？
其实“赚个股跑赢大盘的钱”的关键点就在于：1、把大盘下跌的影响给剔除掉。2、回避有时单个个股忽然发起小姐脾气，或者遇见黑天鹅走得比大盘还弱的情况。后者，我们用一个投资组合搞定。一个股票容易发神经，一堆股票一起发神经的概率那真是太低了。前者怎么办呢？想不到的投资者，肯定没有开通股指期货，不然怎么把对冲这件事给忘记了？！
感谢各位金融领域的先驱天才们。他们想出了一个方法。首先，先按照一定的标准，选出一篮子他们认为可以跑赢指数的股票，构建成一个组合。其次，做空同等规模的对应指数。这样，牛市上升时，股票上涨赚的钱比做空股指期货亏的钱要多。熊市下跌时，做空股指期货赚的钱比股票下跌亏的钱要多，真正做到了牛熊通杀。
要用指数对冲，就要构建一个组合。由于要构建一个数量不小的组合，而人的精力又有限，所以“选出能跑赢市场的股票”这一任务是设定一定的条件后，由计算机程序来筛选的。市场把这种通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式叫做量化投资。量化投资由于西蒙斯的大奖章基金而闻名。当时这个基金创造了骄人的记录，从1988年开始，其年均回报率高达34%，把当时索罗斯和巴菲特都踩在脚下。更有意思的是，他的公司里很多都是不懂股票，眼里只有数据的数学家、统计学家。另外，东东听说美国有一家专门做量化的基金公司，实现了在2009年1月1日至2013年12月31日的1238个交易日中只有1天亏损。量化投资一个鲜明的特点是：电脑只会忠实地按照模型执行，可以克服人性的弱点以及认知偏差。
量化投资经过多年的发展，已经有了不少分支。其中一种就是东东上面提到的——对冲掉市场风险，仅赚取个股超额收益的策略，名字叫量化中性策略。
目前，选出有超额收益股票的包含了四类细分策略：1、基本面因子策略。包括我们常用的PE、PB、财务指标、宏观经济数据等。2、量价因子策略。包括成交量、大单、超大单、资金流入流出等。3、复合策略，综合上面两种。4、新兴因子策略，比如舆论因子，打个比方，现在东东想了解一下“新能源汽车”的关注度高不高，那么计算机就会统计近期有“新能源汽车”这个关键词的研究报告数量是不是多了，搜索引擎或者一些金融行业内的论坛中出现“新能源汽车”的频率是不是高了，以此来推断现在市场对“新能源汽车”关注度高不高。简而言之，就是把所有可能影响人的行为的因素考虑进去。
Wind数据显示，截至8月2日，在公募股票多空基金的平均收益率为1%，六成取得正收益，其中，收益较高的多空基金今年以来取得7.85%的收益，多只同类型的基金收益也超过了2%。
再看私募的对冲基金，也就是市场中性策略（也称阿尔法策略）基金。格上研究中心数据显示，今年上半年阿尔法策略基金的平均收益为3.47%，排在私募十大策略第二名，仅次于主观期货策略，表现可圈可点。东东看了一下，在规模超过5亿的私募管理人中，阿尔法策略表现最好的今年取得了21%左右的收益，该策略有8只产品今年收益超过10%。
由于这种基金的设计原理，基本其净值波动和指数的涨跌关系不大。东东找了两个今年做得比较好的量化中性基金的净值，可以看到其净值上升缓慢但很坚定，回撤幅度很小。
由于对冲了指数的波动，量化中性策略在牛市里往往跑不赢指数基金，但在目前这种弱势行情以及震荡行情里，量化中性策略基金是一个不错的选择。那么，哪些基金是这种量化中性策略基金呢？这个还是要以基金合同为准，从基金名字的角度观察的话，一般它们名字里带有“阿尔法、量化、对冲、中性”等字眼。
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