投资智慧|或许这是很多人投资多年，却持续失败的原因

投资智慧|或许这是很多人投资多年，却持续失败的原因

本节目由财富管理行业领军者诺亚财富倾情出品，在这里，我们将会与您分享诺亚财富创始人汪静波有关创业、投资和心灵的故事。诺亚与您，意义不止于财富。

乔治·索罗斯的投资天才，很大原因在于：他把自己对市场的判断都看作是一种假设，如果市场按照假设预期那样运行，他就增加投资，获得更大的利润；如果市场未按照假设预期那样运行，他就迅速改变操作方向，将看错的亏损扭转为盈利。

“证伪”思想

索罗斯把这种投资方式称为“试错”，他的这种投资思想，实际上来自于他的老师、哲学家卡尔·波普尔的“证伪”思想。

波普尔在他的著作《科学发现的逻辑》中提出：科学发现的理论，都是假说，它们不能够被证明，而只能够被证伪。也就是说，这个世界上只有两种理论——已经被证伪的和暂时没有被证伪的。而那些根本就无法被证伪的假说，甚至都不能被称为“科学理论”。 

将这一思想应用在金融投资领域，我们就不难意识到：我们的投资理论必须是一种动态的思想体系，要能够跟随市场的状态进行动态调适变化，以经受不同市场环境的检验。

另外，我们的投资系统也必须是一种不预测的、没有观点的方式，我们不去建构一个固定的假说，而是随时根据市场的变化去调整我们的假说，不断的进行修正，它最后已经无形了，也就是没有看法了。这正是我的投资思想。

我们人类是一种经验的动物，我们依靠经验，繁衍了几百万年，但在更高级的生存状态，经验依赖是一种全然错误的推导逻辑。

在投资领域，许多投资者最经常犯这样的错误，他们往往根据自己的经验进行投资，如果市场恰好符合他们曾经的经验则没有问题，但市场最终都会改变，以致超出他的经验最终酿成失败。

这就是很多人投资经验虽然很多年、甚至几十年，都持续失败的原因。

其实，无论是市场变化还是社会变革，往往都会超出个人经验所能理悟的范围，为了我们投资和人生的成功，我们必须避免经验的错误，尤其是当我们越来越年老、自以为自己经验丰富的时候，我们特别容易犯下如此错误。

在投资中，我们需要去建立一个最理性的、在所有可能中最佳的假说，然后不停的关注市场新的变化，看看我们建立的这个假说有没有被市场证明错了，如果没有，我们就继续按照这个假说进行我们的投资操作；如果这个假说被市场证明错了，我们就迅速放弃它，并再次根据当下的情况做出一个新的最佳的假说。

这样，整个投资的过程，就是一个不断建立假说，然后等待市场去证明它错了的决策过程，我们自己修正和颠覆自己，这就是在不可预测下、不确定下的投资策略。

再见“因果”

我们的思维系统习惯于为任何事情寻找原因，尤其在如今自媒体泛滥的时代，有太多的人对太多的事发表看法，为这些事件为什么会如此发生寻找各种各样的所谓原因。在投资领域，无数的媒体和个人为市场每天的涨跌寻找原因，每个人都说得头头是道，这些人都掉入了“因果性原理”的陷阱。我坚决认同波普尔的看法，我们应该清醒地意识到：很多事情不是因果关系的，它之所以如此演变，是有许多复杂的、未知的、偶然的或无原因的因素促成的。

现在，我们努力让自己不对任何事件去寻找原因，并且告诉自己“我不知道”，正是因为我们终于认识到了“我不知道”，我才会放弃去评价这些事件、放弃寻找所谓的原因，而把焦点放在去观察它的细节、变化、发展上面，此时，世界一切就会通透了。

当我们建立一个假说时，往往会不自觉的去设想这个假说发生的概率，比如我们建立了市场接下来的运行假说，很多投资者就会不自觉的去想：自己的这个假说发生的概率有多大？而事实上，假说并不存在发生概率的问题，它只有被证伪了和未被证伪的区别，我们不能说它存在多大的概率被证伪。

只有明白了这个问题，我们投资者才不会陷入忧虑市场未来运行假说发生的概率，就不会主观上去判断一个假说带来的投资机会的优劣了，而是始终依据当下情况建立最优选的假说，并始终据此假说进行当下的投资决策，直到它被市场证伪。

行情是人对市场中各种消息基本面的反应，权衡利弊得失，用资金操作，用真金白银堆出来的走势，而人是非理性的，所以行情的每次走势并不循规蹈矩，但总体而言却有迹可循。我们可以利用“无我”的假设进行开放性的思考，落脚在市场的实时走势，而非“我”的主观期望上。这样，行情走势无论如何都是情理之中，没有了意料之外，我们操作起来更能得心应手，手起刀落。

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