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要判断底在哪,首先要明白导致这轮熊市的核心因素是什么。我在之前文章中分析过,今年熊市的推动因素可以概括为内因、外因两点。
内因:上半年国内去杠杆进程加快,民营企业受到明显冲击,大批中小企业出现严重的经营困难,大家对民营经济在我国市场经济体制中的地位问题产生质疑,并衍生到对整个经济体制的反思。
外因:中美关系的急转直下,来的有点出乎意料。大家对于“修昔底德陷阱”的冲击,事先并没有太多心理预期。特朗普的一系列组合拳,弄得股市心惊胆战。不管怎样,全球两大经济体的关系再也回不到从前。
但事情的发展往往就是这样,坏的预期发展到了极致,自然开始出现转机。
10月底开始,高层领导的一系列讲话表明,国内政策思路已经开始积极纠偏。近期银保监会要求未来三年银行新增贷款中放给民营企业的要占5成以上,一些地方政府纷纷成立专项资金解决上市公司大股东质押问题,证监会鼓励上市公司开展并购重组,并且放松对游资的监管,允许市场上适度投机的存在。总的来说,我们正走在解决问题的正确道路上。
11月以来,中美两国领导之间的沟通也传递出积极信号。其实双方心里都明白,中美谁也离不开谁,为了各自的长远利益,终究还是得坐下来谈一谈。对月底G20峰会的商谈结果,我的态度偏乐观一些。
有人担心明年经济下行压力大,说实话我也担心,因为从目前的经济数据来看,确实很堪忧。尤其10月份社融数据大幅下跌,说明民营企业融资难还是没解决。消费数据持续疲软,居民消费能力明显下滑。
但我们换个角度想,经济下行压力大,领导知道么?显然是知道的。所以在10月份经济数据出来前,陆续出台一系列政策扶持民营企业,之前也上调个税免征额,刺激消费。所以从这个角度讲,我反而不太担心明年经济。只要领导在想办法,就总会有办法,比如说明年会不会降息?地产调控可不可以适当缓和一点?只要想托经济,办法还是有的。
有人觉得明年经济不行,所以股市肯定也没戏,那你可能还没弄明白,股市反映的是预期,而不是现状。
前面大半年,A股一路跌下来,各个层面的担忧全部释放出来。但到10月底-11月初,这轮熊市的两大因素已经基本解决,或者说迎来边际改善。明确这点,后面的走势就不用太担心。
从资金角度来看,最近游资进场,用真金白银把场子盘活了。这部分资金进来后,短期内不会再出去,他们会不断在市场找机会,不同题材轮流做。这种格局持续一段时间,市场人气就回来了,机构的信心也会逐步恢复,行情有望走的更远。
今天市场一调整,很多人又担心反弹结束了,是不是又要回到熊市了?个人认为,你可能把投资这件事弄的太复杂了,钱没挣到不说,还把自己累死。
我们就像森林中的猎人,子弹上膛,静静地蛰伏在远处观察,耐心等待心仪猎物的出现。可能有很长时间,我们都无所事事。但只要心仪的猎物出现,果断扣动扳机。
多做独立思考,少受市场情绪干扰。
大师赠言:
我可以给你一张只有20个打孔位的卡片,你可以打20个孔,代表着你在这一生中所有可以做的投资,从而最终增加你的财富总值。但是一旦打完了卡上所有的孔,你就不能再做任何投资了。根据这些规则,你将会真正认真地考虑你的每一次投资,你会被迫三思而后行,所以这样一来你自然会做的好得多。——沃伦·巴菲特
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