股市也好楼市也罢 沒有谁能规定它的走势 2018.11.26

一、周一A股疲软

a) 上证指数虽然跌幅不大，银行等权重板块维持大盘稳定，预计权重板块的支撑只是短暂的，目前来看仍非常疲软，未来风险较大。部分行业板块跌幅不小。成交量大幅萎缩，显示市场情绪低迷，承接意愿不强。

b) 市场最关心即将到来的中美领导人会晤，哪怕一点点进展都是好消息，但原则性问题始终是难以逾越的障碍，暂时不应抱太大期望。

c) 资源类、周期类板块如预期跌幅巨大，商品价格缩水对板块利润影响巨大。

d) 对某些交易环节的放松并不意味着对监管措施的放松，料市场炒作将在未来一段时间熄火。

e) 坚持撤出并观望的策略，股市疲软态势有可能持续相当长时间

二、上周发布的欧洲和美国的PMI均走低，今日公布的日本PMI大幅走低，显示全球需求疲软。如果本周公布的中国PMI也走低，那恐怕意味着现在已经进入全球增速全面下滑的起点，未来全球经济形势不容乐观。

三、央行持续了世上最长的逆回购空窗期——23天，甚至期间还进行正回购。显示央行并无进一步鼓励政策放松的意图，十年期国债收益率明显上升，五年、两年期收益率也有所反弹，未来债券收益率回到期间波动的可能性较大。

四、商品全线暴跌，原油、铁矿石、甲醇跌停，当前布伦特原油已抵达55-60美元的目标区域，由于跌幅已经巨大且触及目标区，同时最近OPEC可能将召开会议延长限产，中期是否进入区间整理或反弹仍待观察，中短期之内不宜大幅做空。黑色、化工、有色等商品下跌压力仍然巨大，虽然过程中会有反弹调整，但未来下档仍有较大空间。贵金属受美元影响，保持稳定，未来结构性行情仍然存在。

五、美元维持区间震荡，本周，鲍威尔将讲话，受多重不利因素影响，如果美联储措辞改变，将对美元带来压力。人民币汇率在相对稳定的区间波动，破7压力越来越小。

六、英国脱欧问题，欧盟已经给特里莎·梅非常有利的支持，恐怕这会是英国接受的最终方案，目前来看偏积极和乐观。

七、朝鲜对于美国中期谈判的要求没理会；俄罗斯在克里米亚对乌克兰的军舰进行炮击，使相关地区局势恶化，也势必会使俄罗斯与北约关系更加紧张，尤其与美国。局势尚无松动迹象，因此对未来经济或政治发展应有相对清醒、谨慎的预期。

八、房地产方面，香港楼市成交相当低迷，本月只卖出300套现房，比上月降低70%，如果二手房价格不断下跌，形成的趋势可能成为整个亚洲的风向标。另外，无论是股市还是楼市，如果幻想用行政手段干预，市场将会以非常惨烈的方式进行报复。