A股面临大蓝筹的大压力 2018.11.27

一、中国央行等部门发布完善系统重要性金融机构监管意见，覆盖银行证券保险业。解读如下：

1. 要求金融机构增加资本要求，同时降低杠杆。

2. 建立危机管理小组，确立央行在金融大监管模式下的核心领导地位。

3. 金融系统里确实已经存在风险，所以需要防范。金融机构的不良资产和潜在风险仍未充分暴露。

4. 银行板块逐步进入下行轨道的可能很大，未来恐逐步释放风险，对大盘形成压力。

二、A股表现疲软，成交量继续萎缩

1. 前期进入的资金开始大规模流出，机构资金也是快进快出，上周中证500交易型开放式指数基金录得资金流出4.40亿美元，创下2013年成立以来最大周度流出。

2. 未来股市走势不乐观，建议继续回避，关注蓝筹、金融、大消费、能源、房地产等板块的走软压力，以及风险释放对市场的影响。

三、大宗商品，石油价格继续低档徘徊，国内大宗商品大多数也处于底部震荡徘徊，整体而言短期处于整理状态，但中期下跌趋势远远没有完结。

四、今天公布的中国工业企业利润同比增长3.6%，增速继续放缓，未来随着工业品价格继续下跌，相关企业利润增长也会受影响继续低迷。

五、特朗普明确会推进对2000亿美元中国商品上交关税的计划，且表示如果没有达成贸易协议，将对所有商品加征关税。避险情绪被激发，以及短期美债收益率上升支撑美元。人民币盘中一度下跌，显示对中美谈判结果的不乐观预期。外汇市场的胶着状态将维持，需要明确的信息来打破。

六、央行连续23天未展开逆回购，市场利率相对稳定，料债市牛市启动为时尚早，而降息离我们也还很远。