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最近特别火的段子是:主要是这届投资者不行,不仅把美林投资时钟玩成了电风扇,而且把各种电风扇都玩坏了。
实际上,美林时钟并不能用来解释一切,发明这个理论的时候,各国政府的节操还是有一些的。
08-15年,欧美日轮番QE,造就美股,日股等等长期慢牛,基本面好吗?欧美日经济都不好。那为什么还涨呢?实质就是,在基本面长期处于不好的状态下,政府轮番和无节操的QE和宽松,让流动性在一定阶段成为了主导市场的基本力量。
中国资本市场呢?其实也不例外。我们的经济在09年的4万亿刺激后,曾经好过,但之后的情况大家都看到了。
从14年开始,先是创业板涨7倍,主板上5000点,然后债市上演了历史上最大的牛市,随后是北上深等一线城市的楼市疯涨,今年开始,黄金,原油,黑色金属,商品期货等暴涨。
总结一下:所有没涨的但金融属性强的品种都会轮一遍,跟什么美林时钟无关。
其中铁矿石,焦炭、焦煤即“绝代双焦”等金融属性相对较弱的品种率先起涨,主要还是还叠加了供给侧改革等带来的政策利好。
值得注意的是,为了控制投机炒作,几大商品交易所轮番上调商品期货的手续费,但是然并卵,政策和行政错失,几乎很难扭转行情趋势。
那么接下来呢?首先黄金,原油,黑色金属,商品期货等目前处在资金风口,行情还远没有结束,所以把握当前行情是最主要的。
我们注意到,目前还没涨的商品大类,就是铜了,铜是资金容量极大的但金融属性略逊于石油的品种,本轮行情到目前为止,涨幅较小,但上周末国际铜价涨幅也仅差于金价。
接下来还有一个可能是农产品,而实际上不少农产品比如大豆,价格已经开始上涨了。
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