第18封信 第一次投资的建议
作者给女儿投资的4条建议：
第一， 永远不要觉得自己能够打败市场。也就是说，不要觉得自己的表现会比指数基金更好。作者对女儿的提示：任何试图打败市场的人，不是在挑战市场上的其他玩家，而是在挑战市场的有效性，也就是挑战微观经济学的基本原则。
第二， 对市场要有信心。股市会涨会跌，有时还会跌一大半，但是从有记载的历史来看，它依然是最好的投资方式。股神巴菲特最成功之处在于他永远相信股市在较长的时间里是往上走的。
第三， 虽然股市在下跌后总会涨回来，但是单一股票未必。也就是说，投资单一的股票，即使遇到明星公司，也未必能长期赚钱。
第四， 时间是你的朋友，而时机不是。耐心是成功的第一条要素，耐心在股市投资上也很重要。聪明的投资人永远在股市上投资，而不是试图投机挑选最低点和最高点。因此，走出坏运气的关键是耐心，让时间成为我们的朋友。
第19封信 一生永远不要碰的三条红线
作者和两位曾出资和巴菲特吃著名午餐的朋友讨论，并记下最有价值的两点:
第一， 不要进行过于冒险、会导致灭顶之灾的投资；巴菲特认为做空股票和使用杠杆投资是过于冒险且会导致灭顶之灾的投资。
第二， 不要进行自己不懂的投资；为什么呢？一方面，这是拿自己的短板和别人的长处比，胜算微乎其微。巴菲特从来不投资自己看不懂的公司，以及自己看不懂的金融产品。巴菲特因此失去了很多非常赚钱的投资机会，但是这没有妨碍他获得超高回报，因为他得到了自己应得的。另一方面，你看不懂的投资里面常常有很多陷阱。
第三条建议是作者给女儿的，那就是永远不要眼红别人抓住了转瞬即逝的投资机会，或者说投机机会，不要因此乱了自己的方寸。
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