657.选股（研究）的三项基本原则

选股（研究）的三项基本原则

主播：小陆

我们常常赞赏一个投资者的投资业绩，殊不知其投资业绩与选股（研究）密不可分。

个人认为，先研究后投资，研究是投资的基础。而研究有三个支柱：1、能力圈，2，护城河，3，安全边际。

就像三个漏斗（筛子），把价廉物美的标的从浩如烟海的公司筛选出来。

第一个筛子是能力圈，留下看得懂的公司。

第二个筛子是护城河，留下长期存在的好公司。

第三个筛子是安全边际，瞄准便宜的好公司。

而持股的集中（或分散），长期或短期，资产的合理配置及动态调整，则是投资的几个关键问题。它依赖于研究的几个基本原则。

风险控制包括风险前置（研究），投资组合，逆向投资。而黑天鹅则是涵盖在风险控制之内。

至于逆向投资，则是找到物美价廉的标的的一种方法，也是风控的一段手段。其理论基础是物极必反。

所以一个成熟的投资体系，包括研究，投资与风控，缺一不可。投资的基础是研究（或说选股）的三原则：能力圈，护城河，安全边际

作者：南海飞鹰2012

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来源：雪球

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