作者：韩野 张明远
来源：独角金融
近日，宜人贷（NYSE: YRD）宣布业务重组的消息，与公司控股股东宜信旗下部分业务整合。此次业务整合后，宜信惠民、宜信普惠、指旺财富三大板块将纳入宜人贷上市公司内。消息公布当天，宜人贷股价上涨15.72%。
业务整合后，宜信创始人、董事长兼CEO唐宁，将出任整合后业务板块的CEO。实际上，宜人贷这次大调整，除了业务上的整合，还有人事上的变动。
三大板块纳入上市公司
宜信惠民是宜信旗下的P2P网贷平台，于2016年7月上线。公司主体宜信惠民投资管理（北京）有限公司。宜信普惠是宜信旗下普惠金融业务，公司主体宜信普惠信息咨询（北京）有限公司。指旺财富是宜信旗下线上金融平台，公司主体宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司。这三家公司法人和CEO均为唐宁。
同样是宜信旗下的网贷平台，宜人贷和宜信惠民的规模相差不小。信披资料显示，截至2月28日，宜信惠民累计借贷金额为2376.7亿元，宜人贷累计交易总额为1127.51亿元，是宜信普惠的一半。不过2017年，宜信惠民的净利润为1.76亿元，而宜人贷的净利润为13.72亿元，是宜信普惠的近8倍。
另外，宜信惠民是指旺财富的网贷服务合作方，截至2018年，平台累计成交额为345.4亿元。
宜人贷上市四年，都没有把宜信普惠、指旺财富纳入上市公司，为何在2019年作出整合的决定？
有业内分析认为，宜人贷业务调整，或许与一家公司旗下仅允许一个主体进行备案的市场预期有关。公开资料显示，目前宜信惠民和宜人贷已经提交了合规自查报告。那么，业务整合是否与合规备案有关，独角金融就此向宜人贷方面求证，对方未能给出明确回复。
业务调整的同时，宜人贷还调整了管理层人员。3月25日，宜人贷发布了截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报中提及，曹阳因为个人原因将辞去首席运营官和首席技术官的职位，2019年3月底生效。曹阳将将继续担任宜信顾问。此外，宜人贷财务副总裁刘佳将与现任CFO丛郁担任联席CFO。
贷款发放量减少，逾期率上升
宜人贷发布了截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报，并不是一份亮眼的财报。
2018年全年，宜人贷净营收总额为56.21亿元 ，较2017年全年增长1%；净利润为9.67亿元，较2017年全年下降30%。从财报季度数据看，2018年四个季度，宜人贷调整前净利润分别为2.79亿元、2.04亿元、1.56亿元、3.31亿元，同比分别下降21%、24%、50%、26%，已连续四个季度同比下降。
更值得注意的是，在运营业绩方面贷款发放量的减少。根据财报显示，宜人贷的收入来源主要为贷款便利服务费、贷后服务费、账户管理服务费。贷款发放量的减少，直接导致了宜人贷贷款便利服务费收入下滑。
财报数据显示，2018年全年，宜人贷发放贷款386.06亿元人民币，较上一年度的414.06亿元人民币，减少7%。第四季度，宜人贷发放贷款83.67亿元人民币，较上年同期的134.39亿元，同比下滑37.7%。事实上这一下滑趋势是从去年第三季度开始，宜人贷的贷款撮合量大幅下滑，环比近乎腰斩，撮合贷款总量为65.46亿，贷款人数为9.64万。
此外，宜人贷的逾期率也呈现出上涨的态势。截至2018年12月31日，宜人贷M1、M2、M3逾期率分别为1.0%、1.9%和1.8%。而在2018年第三季度，该数据分别为1.1%、1.8%和1.5%。宜人贷方面表示，拖欠率的增加部分是由于贷款量增长放缓以及公司资产信贷业绩的持续变动。
作为第一家赴美上市的互金公司宜人贷，早已不覆盛年光景。从股价上来看截止3月26日，宜人贷股价报收12.25美元。最新市值7.44亿美元。从2018年至今股价累计跌幅为74%。宜人贷近来多次被举报存在向借款人发放高利贷、收取砍头息、进行暴力催收等违规行为。聚投诉上搜索宜人贷，投诉贴达2700多条。仅3月27日当天的投诉就超过了20条。
（图片截自聚投诉）
信线下资产端宜信普惠也存在违规行为。3月20日宜信普惠怀化分公司涉嫌非法开展金融业务宣传等非法金融业务活动，被湖南怀化鹤城区公安分局和工商分局联合查封。独角金融曾就此事求证宜信普惠方面称，宜信普惠当地分公司积极配合排查工作，暂时停止营业。
其业务的整合是否能带来现状的改变。独角金融就此求证宜人贷方面，截至发稿时间并未得到明确回复。
“股价大涨，板块整合居然能掩盖业绩下滑，宜人贷此次大调整算是是步好棋”。一位不愿透露姓名的网贷业内人士认为，在网贷行业“三降”背景下，大多数网贷行业的头部平台都面临着降规模的考验。企业对架构进行调整，在一定程度上也是迎合监管，规范发展的要求。
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