703.好行业就一定会有好的投资机会么？

好行业就一定会有好的投资机会吗？

来自十年自由之路18的雪球原创专栏

主播：小陆

邱国鹭总说：投资有三好原则，好行业、好公司、好价格，缺一不可；我很认同；

好的行业一般都会诞生好的公司，但好的行业一定会有好的投资机会吗？我认为不是；

有几个好行业我觉得存在很大的误导性；比如消费电子、定制家具、汽车、航空业，都是很有前景的行业，也都曾经诞生过大牛股，但时至今日我依然认为这些行业并没有很好的投资机会，为什么会出现这种情况？

以定制家具为例，这个行业是一个新兴行业，发展很快，前几年一直都是30%左右的行业增速，非常快；也诞生了索菲亚、欧派这样的龙头公司，但我依然认为这些公司不是很好的投资机会；因为这个行业门槛太低，产品同质化严重，我们太多小的家具企业摇身一变进入这个行业，这个行业大概率将陷入恶性竞争中，即使像索菲亚、欧派也并没有明显的护城河和差异化的产品，我们并不能保证他们三五年后依然活的很好；

前几天跟一个朋友争论，那个朋友很看好定制家具，我提出来如上观点，那位朋友说你看好的家电行业前些年不也是一片混战，不照样跑出了格力、美的、海尔么？可问题是在当年行业混战的时候，你怎么能判断这家企业最终能胜出，而不是像长虹、美菱、新飞等曾经的龙头一样被干掉呢？

定制家具行业是个好行业，也许将来也会想家电一样走向寡头垄断，但起码现在还是 数星星的阶段，只有等到数月亮的时候我们才能投资；

消费电子行业就更有误导性了！照理说，手机、电脑、照相机多好的行业，全世界所有人都在用，这个市场太大了，但这个行业自始至终就没有好的投资机会，本质上还是这个行业变化太快，很难构筑起牢固的护城河，最早有摩托罗拉、诺基亚，后来日本的索尼大火，再后来韩系的三星、LG，再后来到中国的小米、金立，现在又是华为、OV的天下；

消费电子行业最好的机会就属于苹果了，当然根据老巴的理论，苹果不能算典型的消费电子企业，而是算作消费行业，似乎是有道理的；

汽车、航空业也是很大、很有前景的行业，价值投资者关注的也不少，但我选择不投资，这些行业的门槛、竞争格局都是问题，大概率会出现大牛股，但问题是你怎么确定你选的就是能成功的那个？

$索菲亚(SZ002572)$ $长城汽车(SH601633)$ 

作者：十年自由之路18

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来源：雪球

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