2015年-2017年价值投资反思
主播:小陆
差不多用了20年左右时间,我们才形成了一套包含完整操作方法和决策流程的价值投资体系。然而,体系刚刚建立,就在2014年-2015年的大牛市中面临了巨大的质疑和挑战。
第一次面临质疑和挑战:2013年9月,当茅台出现罕见的第一个跌停,股价跌到150元以下时,依据我们摸索出来的价值投资体系,开始买入茅台。之后,又陆陆续续买入泸州老窖、美的集团、中国平安、双汇发展、上海家化、山东黄金、海螺水泥等符合价值投资体系的股票。不幸的是,随着2014年牛市的到来,我们重仓持有的这些“价值股”,涨幅远远不如那些我们认为毫无价值的中小板和创业板股票!
第二次面临质疑和挑战:到2015年5月28日,A股市场出现明显调整信号,我们为了规避系统性风险而大幅度降低仓位,成功躲过了7月初和8月底的两次股灾,两次股灾的回撤加起来也只有10%!2015年10月8日,我们在国庆后满仓入场抄底,准确地参与了2015年底的反弹行情。但是,我们的“价值股”在这次波澜壮阔的大反弹中,依然是涨幅远低于中小创股票,有些甚至完全没涨!
第三次面临质疑和挑战:到2015年11月底,A股市场再次出现明显调整信号,我们虽然没能在“价值股”上赚到钱,但还是大幅减仓并幸运地躲过了2016年1月的熔断股灾,最大回撤仍然不超过10%。在熔断股灾后,我们又大幅度地加仓买入泸州老窖、五粮液、美的集团、小天鹅、中国平安、新华保险H股、山东黄金、海螺水泥、万华化学、上海家化、双汇发展等“价值股”,可是由于这些“价值股”在2014年-2015年的牛市中表现太差,涨幅远低于中小创股票,部分客户对这些“价值股”抱有严重抵触情绪,也让我们信心动摇。所以我们也尝试发掘一些中小创股票给客户,希望能投其所好地“快速赚钱”。甚至有些客户自作主张地卖出了“价值股”,转而买入一些投机类股票。
后面剧情的发展,正如大家所见,从2016年下半年开始,到2017年全年,“价值股”们开始发力,大部分涨幅都超过了2-3倍!我们的价值投资体系在这两三年里真正得到了市场验证,也给了我们深刻的经验教训
作者:财富与自由兼得
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来源:雪球
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日渐潇胖
马后炮
要适可而止啊
2020.11.8 打卡
听友90264322
如何投资赚钱
Andy爱的天使
股票都在哪里买的
1861600htyn
这哪里是价值投资,分明就是个投机犯