742.投资原则之一：不懂不投

投资原则之一：不懂不投

来自PeterFu2015的雪球原创专栏

主播：小陆

这个假期满屏都是关于$康美药业(SH600518)$ 暴雷，造假的信息。我刚也看了一下@闲来一坐s话投资 老师的《错判》一文，自己感触良多啊。闲来老师是我在雪球上很尊敬的投资者，饱读诗书又心态谦逊平和。所幸他在康美上的仓位并不重，损失有限。这些年闲大的收益率还是很高，我等难望其项背，我在雪球上的的投资组合一直想超越他的投资组合，但发现很难，偶尔超越了，但很快又被反超越。说老实话，我以前看过闲大写的关于康美的文章，很有跃跃欲试的想法。最后因为搞不懂康美那么有钱，为什么还要借那么多钱来经营公司？实在想不明白，再加上我的钱都满仓在格力，双汇，兴业和平安上，找不到理由来把这些股票卖掉来更换到康美上，自己又没有多余的钱，所以只好作罢。后面2017年康美和复兴医药在蓝筹股的行情下狂飙，我当时很后悔为什么当时不买入这两个股票？复兴我也研究过，但是一头雾水，复兴老是不断的收购，业务复杂，本人能力有限实在难搞不懂，也没有买。后来也研究过信立泰，结果也没有买，去年避开了信立泰下跌50%的风险。到今天还一直后怕，甚至对整个医药股都感到恐惧，老实说，医药股我是很难搞懂的，自己不在这个行业，很难搞懂医药行业知识和医药知识，也难搞懂国家对医保的政策，那么我凭什么能判断单个药企的未来发展趋势? 这些年的投资，我唯一买过的一个医药股就是$东阿阿胶(SZ000423)$，2015年8月买入，2016年底就卖掉了，盈利大约20%，当时买入的成本是48左右，大约57元卖掉的，如果我一直持有不卖到今天差不多还是套住的。买入东阿的原因是当时他比大多数医药股的估值偏低，并且财务报表也比较漂亮且简单易懂，我在2016年也去参加了一次股东大会，听了秦老板的演讲和宣传，宣传不断涨价的理念，把阿胶当作奢侈品来做。我回来后买了复方阿娇浆，桃花姬，真颜小分子阿胶等自己和家人吃了一段时间，发现完全没有效果（这可能会得罪部分阿胶粉，但没有办法，在我和家人身上确实没有起作用，唯一起作用的就是我吃了复方阿娇浆，上火很严重，这个很明显），再加上公司产品不断提价，消费者会越来越少，我觉得如果一个消费品公司所面对的消费者很少的话，没有办法做的很大，因为市场太小，当然活下去没有问题，所以在2016年底就把阿胶卖了，全部加仓到了$格力电器(SZ000651)$，格力电器的消费者多广阔啊，可以遍布全世界。

因为自己搞不懂医药股而没有买入，这几年避开了康美造假雷，信立泰的医保政策雷，东阿阿胶的业绩变脸雷。当然也完美的错过了恒瑞医药这种大牛股，恒瑞这种股票既搞不懂，估值还那么高，我估计永远没有机会买入了。

投资靠的是复利，不需要每年都50%的增长，但求每年都增长一点点，在牛市行情的时候偶尔来个高潮就相当完美了。医药股里面确实有很多大牛股，利润非常诱人，但是我搞不懂，赚不到也很正常，但我也不会在上面亏损。我宁愿在稍微搞的懂的银行股里每年增长一点点，像乌龟一样与时间赛跑

作者：PeterFu2015

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