今日要点速览：
1、如何看待我国1-6月船舶工业经济运行情况；
2、高值医用耗材改革方案落地，对医药板块的影响；
3、5G新格局下，智能手机品牌变化展望
军工：《造船业产能仍在出清，头部集中趋势明显》
根据船舶工业协会披露的我国1-6月船舶工业经济运行情况，从船舶三大指数来看，按载重吨位计造船完工量同比增长4.2%，新船订单下滑46.9%，手持订单下滑10.3%。总体来看，目前国内造船行业受需求端影响，复苏趋势仍待验证。供给端来看，我们通过动态及静态两种估算方式估算当前造船产能利用率情况：通过动态法计算我国造船产能利用率约为82.62%，以静态估算法国内造船产能利用率约为71%。动态法估算下，我国造船活跃产能已经从2011年11月的2404.9万CGT下降至年初的1315.3万CGT，总计下降45.3%。综合来看，我国造船产能利用率仍然较低，头部集中效应仍在继续，上半年新增订单的下滑将继续加快这一趋势。
风险提示：1. 军品型号定型列装不及预期；2. 资产证券化进度不及预期；3. 造船行业需求端增速不及预期。
证券研究报告：《造船业产能仍在出清，头部集中趋势明显》
对外发布时间：2019年8月4日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：张铖 SAC编号：S0490517040002
医药:《高值医用耗材改革方案落地，产业升级有望加速》
中报业绩增速靓眼，板块具备长期配置价值。1）上市险企纷纷披露中报业绩预告，预期净利润增速在40%-140%的区间内，主要来源于上半年投资表现较好叠加税收政策变化下的非经常性损益调整。2）负债端虽仍有承压，但整体增长处于恢复周期，长期增长无忧，NBV预计将持续改善；投资端利率企稳，下行空间有限。3）从估值看，短期提升机会在于市场β和中报利润增长，中长期来看EV仍有15%-20%的稳定增速，具备估值切换空间，当前板块估值在0.9倍PEV附近，综合配置性价比较高。
风险提示：1. 高值医用耗材改革进度低于预期；2. 高值医用耗材降价幅度大于预期。
证券研究报告：《高值医用耗材改革方案落地，产业升级有望加速》
对外发布时间：2019年8月5日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：高岳 SAC编号：S0490517040001
电子：《智能手机品牌逐鹿5G新格局》
苹果季报优于预期，但iPhone仍处于低迷。iPhone营收为260亿美元，同比下降12%，是连续第三个季度出现下滑，持续低迷。苹果最快于2020年秋季推出首款支持5G功能的iPhone，同时供给端创新低潮延续，使得换机需求向明年递延。华为手机同比大增，多智能终端业务齐头并进，智能手机（含荣耀）发货量1.18亿台，同比增长24%。展望2020年的消费电子行业：随着5G手机出货量进入高速爆发，我们预期苹果将通过新一轮创新周期的开启重归增长通道，华为则依靠5G先发优势以及国内四五线城市突破而实现份额的继续上行。OPPO、vivo、小米等品牌国内市占可能受到影响，但海外市场出货量继续保持高速增长。
风险提示：1. 国际贸易关税税率预期波动；2. 5G 建设进度不及预期。
证券研究报告：《智能手机品牌逐鹿5G新格局》
对外发布时间：2019年8月4日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：莫文宇 SAC编号：S0490514090001
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