实操十三：定期定额or定期不定额，哪种收益高？

定投的定期定额or定期不定额哪个收益更好？

之前的课程中给大家讲的都是指数基金定投，它不用择时，每周或每月都用固定的金额买入固定的基金。比如小花每个月都在1号用1000元固定买入一只指数基金。用支付宝或者微信设置了定投后，每个月系统都会固定扣款1000元去买入那只基金。不管涨跌，傻傻定投，高位买入少，低位买入多，长期的定投降低了成本，等到牛市来了，直接赚上一笔。

定投了一段时间，笑话忽然有一个想法。如果我在定投的基础上，如果遇上市场下跌，我就加大投入，之前每月定投1000元，现在我定投2000元，这样不是可以在低位买入更多的筹码，成本被摊薄更多，收益更高吗？

其实这就是在定投基础上的更进一步，叫定期不定额的投资方法。也就是固定日期不固定金额买入基金。根据市场价格的高低来决定买入金额。低位就加大投入买入更多筹码，高位就降低金额买入更少来进一步降低成本。其实这就是在定投基础上的更进一步，叫定期不定额的投资方法。

很多基金公司也设置了这种定期不定额的方式，称之为智慧定投，各家公司产品叫法不同。其实都是运用一些指标来判断市场位置的高低，然后决定每个月的扣款金额。

比如说有技术派的均线分析，它通过设置不同的均线指标来判断市场位置，最终决定扣款金额。比如你投资沪深300指数，通过目前指数点位与历史均线点位的对比，来看指数目前所处位置判断价格的高低，系统自动增加或减少扣款金额。

第二种是通过指数的市盈率来判断目前价格的高低，市盈率处于低估时，多扣款；高估时则少扣款。这样通过定期不定额的方式，更大的降低了成本，增加了筹码。

所以如果操作的好，定期不定额的方式收益会更高。但是这里的前提是：如果操作的好。

对于多数普通投资者来说，实际情况可能是这样的：因为A股牛短熊长，如果我们在市场长期的震荡下跌中选择了低位多扣款，那么不断的下跌，就会不断的增加扣款，可能还没跌到底，你的资金已经被扣完了，等到市场更低的时候你已经没有资金补仓；而到了市场短期迅速上涨时，因为价格高扣款少，能够买到的筹码就少，这样等到市场涨到高点，因为基数小赚得也高不到哪去。你就会后悔为什么当初不多投点。

特别是如果你使用的是各家基金公司的智能定投软件，基金经理按照自己的标准设定了均线或市盈率等标准，来决定扣款的多少，加入了人为因素，更加不是你能够控制的。

如果是你自己操作，人的本性中都有贪婪和恐惧。当价格已经很便宜的时候，你真不一定敢多买，还会想再等等看能不能再低点买入；当价格很高的时候，反而有可能一激动都买进去了。

所以对于普通投资者，定投是最好的方式，因为它克服了人性的弱点，严格执行纪律，无论高低，都在固定的时间用固定的金额买进，总能把你的成本拉低到中等水平以下，在市场上涨时稳稳的拿到收益。所有最好的方式就是傻傻的买，稳稳的拿，聪明的卖。

对于有更多经验，对市场变化更为敏感，以及能够严格遵守纪律的投资者，还是可以采取定期不定额的方式来获得超额收益。