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【股权系列一】
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公司在创业初期,总会遇到股权分配的问题。
融资之前,需要确定好合伙人股权分配比例。否则,股权架构不合理,就错失投资机会了。
股权分配是一个比较复杂又专业的问题,我们将会在接下来的几期节目中,跟大家讲一些常见的误区和解决方法。希望给正在创业的小伙伴一些提示,提醒大家去学习掌握这些知识。毕竟这是创业道路上最重要的一步。
▼误区▼
误区一:股权平分,表明风平浪静实则暗流涌动
创业初期很多是同学朋友一起干,大家的贡献其实差不多,所以认为股权应该平分才合适,但这是错误的。
在早期,这种平均分配,表面上看起来风平浪静,因为可以让创始人之间达成基本的信任。
但随着公司不断发展,就会看出平分股权的问题和矛盾了。轻者会让创始人之间产生分歧,严重了还有可能会连累公司倒闭。股权平分是存在很大的问题的。
◆大多数公司不是死在运营上,而是死在股权构架设计上面
▼栗子▼
1977年新苹果公司成立时,乔布斯与其他三个合伙人平分了90%的股权,每人占股30%,但总的来说,乔布斯是贡献最大,最有话语权的一个。
1980年苹果上市后,乔帮主的股份被稀释到15%,此时,第二大股东是11.4%。乔帮主在持股比例上的优势很小。
几年之后,苹果的CEO,在第二大股东的支持下,解除了乔布斯的职务,乔帮主因为失去了对公司的绝对控制权,离开了他一手创办的苹果公司。
乔帮主当时最大的败笔,就是在新公司成立时的平分股权。
▼误区▼
误区二:初创者股权都差不多,没有拍板决策者很难继续前行
初期只有3到5个合伙人的情况下,必须要有一个成为绝对意义上的老大。
风投在考察创业公司的股权架构时,几乎都不会去投股权平分的公司。
团队一定要有一个主心骨,一个可以拍板做决定的人。
创业项目初期,每天要决策的事情多如牛毛,最终没有一个人能拍板,是多么恐怖的事情。
这个道理很简单,投资人说我给你钱,要是你们几个人意见不统一,每天内耗,谁也说了不算,那我钱不是打水漂了么。
股权分配的首要原则,是能够确保股东意见不一致时,大股东能够快速决策。
公司创始人应该从公司成立之时,就把握好对公司的控制权。
◆直到现在,小米公司雷军还是占绝对大股(数据来自企查查APP)
其次,随着公司不断融资,股权比例不断稀释的情况下,不会对大股权造成太大影响。
股权平分,第一轮融资进来,稀释20%,再来一两轮再稀释股份,CEO就都出局了,这公司以后谁来干?
▼支招▼
最早期创始CEO的股份最好能占到60%以上,能确保三轮以后CEO还是大股东,还有决策权。
◆罗辑思维在经历了几轮融资后,罗胖仍然是大股东(数据来自企查查APP)
无论是什么创业,初期大家贡献都可能差不多,但也要推选出一个人来做大股东。让他占绝对大股有决策权。其他人就要牺牲这些利益,这是创业的规则,也是若干公司总结出来的经验教训。
都要下场拼杀了,不遵守规矩怎么能玩得好?
每个人的股权比例到底怎么计算出来呢?
最常用的方法是估算联合创始人的各种投入的价值。下面是三个比较常见的股权比例估算方式:
▼招式▼
Ⅰ.根据创业者的前期准备计算
如果只是一个创业的初步想法,或者一个创业点子,这是不值钱的。
一般在项目启动之前,早期创始人已经做了大量的前期准备工作。包括对创业想法进行了完整的思考,完备的市场调查,形成了成熟的商业计划、技术方案,甚至做出了产品原型。这样成熟的创业规划,才能被看作有价值的贡献。
通常,前期的工作付出了多少工资,这个工资就可以视为创业者对公司的投资。
一些联合创始人是带着自己的技术专利或知识产权加入公司的,所以也应该根据市场对专利或知识产权的价值评估,算作创始人对公司的投入。
▼栗子▼
有些时候,创始人会把他开发出来的网站、APP、SNS帐号等转让给公司。
这个产品通常的转让价,可以作为联合创始人贡献的估值。可以参考卖域名、网站和帐号的交易平台,从那里可以了解基本的市场价格。
◆通过很多交易平台可以估算出无形资产的价格
Ⅱ.按工作时间计算
工作时间的投入是一个长期考察标准,工作时间的长短,是衡量创始人对公司最主要的贡献。
▼栗子▼
有一种方法,是按照市场对这个岗位的工资标准来折算的。比如,创始人的岗位是职业经理人,如果他是研究生学历,有过在大公司的工作经验,通常,市场为他开出的工资是年薪30万。不能以发工资的方式给他,不然他就成了打工者,而不是联合创始人了。
如果他不拿工资,那么就等于帮企业省了30万,这30万就相当于他对企业的人力贡献价值。如果他现在拿了年薪10万,就相当于他为企业投入了20万。根据创始人的市场价格,减掉他拿到的数额,就是他对公司的投资数额。
▼招式▼
Ⅲ.按照资金投入来计算
通常,现金的价值,就是现金的金额。
当公司发展起来,前景明朗的时候,就会有很多投资人愿意向公司投资。
但在初创阶段,特别是只有一个idea的时候,并不会有太多人愿意投资。此时,向公司投入现金的作用就会意义非凡。现金,一般就按照实际金额估算价值。
◆资金投资是容易被计算的股权估值
在明确了联合创始人的前期准备投入、工作时长投入和资金投入这三点,就可以计算出公司的总估值。
用每个创始人的投入估值除以总估值,就是每个人的股权比例了。
如果总估值过高,投资人难以接受,那就要打折扣了,但不影响占股比例。
Ⅳ.可以赠与核心人员股份来对股权进行合理分配
▼栗子▼
比如,你是一个技术性产品公司,CTO也就是架构师是不可或缺的,雇佣关系会很不靠谱,这时候你可以考虑赠与他股份,一般是15%左右,或者是销售为主导的公司,那一个COO也就是运营官,也可以赠与股份,当然你可以一次兑现,或分阶段兑现,这个话题我们在接下来的节目中会详细来说明。
一个公司如果能在初期阶段把股权分配好,会在后期决策、融资阶段省掉很多麻烦,对公司的未来发展是至关重要的。
▼支招▼
1.股权构架设置误区:
股权平分,表明风平浪静,实则暗波汹涌。容易让团队产生分歧,难以继续前进
初创者股权都差不多,没有大股东做决策者,很难快速完成决策,容易失去对公司的控制权。
2.股权计算方法:
根据创业者的前期准备计算
按工作时间计算
按照资金投入来计算
今天的节目抛砖引玉说了几种常见的股权计算方法。下期节目还将和大家聊聊股权分配一些误区和方法。
如果您有什么关于股权架构的问题或个案需要咨询,欢迎来加里米客服号,我们将在里米创业帮群里,邀请股权架构方面的专家,为大家做出专业的解答。
—— The end ——
主编:沈攀
作者:秋山樱桃菜菜子
播音:周炎择
剪辑:金磊
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