相信很多人都听说过“富贵险中求”这句话，险就是风险，风险即意味着不确定性，而投资活动就是这种不确定性的行为。
在一个充满不确定性的投资环境当中，风险会与收益形成三种不同的关系，第一种是低风险低收入；第二种是低风险高收入；第三种是高风险高收入。
低风险低收入的投资模型不能说没有价值，但一定是最累最苦的工作；低风险高收入是最聪明最高效的生财之道；而高风险高收入的投资模型，也不是理想的风险管理策略，因为高风险高收入无异于在赌博。无论是哪种类型，都不可否认的存在不同程度风险。原则上说，任何投资行为都是在风险当中赚取利益。
那么在投资活动当中，我们一直都在追求低风险高收入的投资模型，如何才能做到呢？
对于实体的投资，有一些成功的模式，比如有人一直投资行业当中优质的企业，尤其是那种持续高额盈利的企业，而有的人是选择那些以前不优秀，而以后可能会变得优秀的企业，也就是寻找企业的拐点。
还有一些投资者不太注重企业的基本面情况，而是单纯从股权价格的角度去考虑问题，也就是买入那些目前看上去极度低估的股权，那么到底哪种模式更容易获得成功呢？如果我们能够思考清楚哪个模式更加容易成功，那么我们就知道自己应该选择哪种模式去投资，而不至于走上了一条布满荆棘的道路。
从模式上来说，首选是要投资优秀企业，即使在投资的时候在价格上没有优势，只要买得早，买入在正常估值附近，其实长期下去，就会有不错的收益，这里赚的就是分享企业成长的那部分收益，只要企业保持增长速度不变，那么收益就相当不错。这里的风险点，就在于，如果原来优秀的企业突然变坏了，也就是所谓的暴雷了，那实在是不幸，毕竟任何投资都是有风险的，只是风险发生的概率和程度有所不同。
第二种选择那些目前不太优秀的公司，而判断它未来可能会变得优秀，所以现在去买入，也就是说认为这个公司正在迎来企业经营的拐点，这是买入的机会，如果这种拐点不出现，那么投资的前提就不存在了，也就无法获得收益了。这个时候，买入的价格就显得非常重要了，如果买入的价格过高，很有可能会持续的亏损，如果买入的价格具有安全边际，那么可能即使不大赚，但也不会大亏。
第三种选择公司质地一般般，但买入价格非常便宜，也就是具有相当不错的安全边际，这样的买入对于投资者来说相对安全，即使企业还是按照原来的路线发展，那么由于买入价格相当有优势，那么也将获得一些收益，尽管收益比例可能不高，但至少应该是不会亏。
经常性我们会说要选择有价值的公司，选择那些未来价值能够不断提高的公司，那么这里经常会出现价值这两个字，那么公司的价值具体体现在哪里呢？什么是价值，如何来确定价值的高低呢？显然这一点我们必须要有清晰的认识，如果你认识不到价值的最终体现，那么显然你也不可能做好投资。
企业的价值表面上是技术和商业模式，最核心的载体是现金流，当然这个现金流并不是现在的现金，而是未来的现金流折现，这也是我们在选择投资项目的时候最为注重的因素，就是现金流！
没有现金流的企业是不可能长期持续的，现金就是企业的血液，只有那些现金流充沛，收入不断增加，利润不断随之增加的公司，才是我们一直关注的目标，如果一个公司只有营业收入在增加，而现金流没有增加，那么这样的公司是非常值得你担忧的，它的发展是不可能持续的。
企业的价值体现在现金流上，那么我们在选择优质公司的时候，就是要盯住现金流，这是一个核心指标，如果你打算长期持有一个公司，如果说只有一个指标需要你盯住，那就是现金流，只要现金流持续增加，那么其实你不必担心它的利润，现金流好的公司，利润一定不会差。
前面这段文字当中提到现金流不好的公司，什么是现金流不好呢？现金流出现负数是不是不好的公司，这也未必，要看负数的金额与净资产的比例，比例越高风险就越大，相反，比例越小风险也就越小。
除了现金流，我们还需要重点关注一下资产，对于企业来说，当然是资产越多越好，特别是我们关心的一些企业，做为三大报表的核心，资产负债表是我们必须要分析的科目，当我们看到一个公司的资产比较庞大的时候，相对来说心里都会踏实一些，因为公司的资产越多，抵抗风险的能力越强，但在现实当中，我们也清楚的知道，并不是所有的资产都是良性的，有一些资产本身也是危险的，甚至于是有毒的，一般来说危险的资产主要包括应收帐款和存货。我认为这两个科目是可以反应公司的商业模式是否具有领先地位！
在资产负债表当中，应收账款是记入资产当中，当然是在流动资产当中，这是一个非常重要的科目，然而，这个科目并不是数额越庞大越好，相反这个项目是越小越好。应收账款的增加，说明公司在市场上的话语权相对知名品牌而言要低，这类公司很多业务都是先销售产品后回收资金，这样的科目如果增加的过多，过快，那对于公司来说负担越重，为了维持公司的生产，需要投入越多的资金，并且应收账款过多，也会增加公司经营的风险。我常说做生意的本质就是两句话：低买高卖，早收钱晚付钱。
存货是几乎每个公司都会有的，但对于一个正常经营的公司来说，存货的数量不应该过高，特别是要关注存货的增长率，短期内的存货增长速度不能远高过销售收入的增长，应该与销售收入保持着相对均衡的增长态势，存货的大量增加，说明公司的产品销售不太顺畅，遇到了压力，如果长时间维持这样的状态，那么公司经营的效率就会下降，最终将面临着运营现金流的枯竭。
尽管从资产负债表上来说，这些科目都是计在资产类的，但确实并不是越多越好，或者说适量才是合适的，特别是如果短期内增长过快，就一定要引起你的注意，这个项目可能是有毒的，甚至于会导致整个企业经济陷入混乱
判断投资价值有很多很多的方法论，这里仅仅是讨论了几个核心的问题，目的就是提醒投资者正确的理解“富贵险中求”的指导思想，投资获益的根本就是控制风险，我们要通过自己的专业知识去学会判断，从而做到降低风险，提高收益。险中求稳，这个稳就是要发现风险，让投资行为更加持续和稳健。
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