1016.新旧基建逻辑对比

2020-03-03 12:00:13 15.6万
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新旧基建逻辑对比

来自黑貔貅俱乐部的雪球原创专栏

主播:小陆


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新基建较为宽泛,主要包括定义下的信息基建,如5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、电动汽车充电桩、大数据中心、工业互联网等。而实际上大部分人说的新基建仅仅是指5G产业链的建设。按照目前的预估,中国5G网络建设的总投资额大概是1.5万亿,这,但是相比于传统基建来说还是体量太少了。

大家走知道,因为这次疫情,经济影响比较大,国家需要进行超前的基础设施建设,推动托底经济,保证就业,顺带经济结构的转型,发展新型产业,这个是进行大规模基建的核心原因。于是,我们看到很多省份的大规模的投资,据相关媒体的报道,7省份推出25万亿重点项目,当然毫无疑问的是老基建占据巨大多数。

5G网络建设,涉及到基站天线、射频器件、小基站、光纤光缆、PCB、主设备、光模块。其实这些板块在18年底就已经开始逐渐的发力,比如PCB去年涨幅就非常大,而今年的光模块逐渐的发力,但是很显然的是,光纤光缆的需求预期仍旧处在底部。5G网络建设对相关产业链的带动都会比较明显,这个是新基建的投资逻辑。5G更下游包括数据中心产业链,这个更长,就不再展开,投资的规模相对有限。

而随着城镇化的进程进一步的提升,城市老路需要进一步的改造升级,无人驾驶对道路的要求其实是非常高的,这就对传统的基建提出了新的内涵。轻轨,交规等生产必须的领域也是大家关注的重点,比如磁悬浮技术的推广应用,将进一步改变人们的出行模式。对比目前主流的新基建的相关行业,老基建的估值明显的有很好的吸引力,加上“新旧”的概念是逐渐的变化的,比如我们说在13年我们回头看,08年的水利铁路属于老经济,那么当时的高铁无疑是新经济产业。

传统的基建,这是被用来作为对冲经济下滑的主要手段,中国目前仍旧是以投资为主要方式拉动经济的模式,基建地产占据了投资大大头,其产业链也比较长,包括上游的石油石化,煤炭,有色金属,中游的工程机械,建筑材料,化工材料,钢铁等等。其投资逻辑更多是以周期的角度去分析,当固定资产投资增速出现拐点或者预期出现拐点的时候出比较好的投资方向,由于传统的投资严重依赖融资,因此利率宽松周期,信贷放松的时候往往是比较好的买点。

新基建的内涵在于为未来的经济转型奠定基础,带动5G的大规模应用,带动数字经济,信息经济发展,调节目前经济下滑的结构性问题;传统基建在于补上发展过程中的短板,托底经济保障就业,使得经济不能出现大的下滑,出现不可控风险。一个属于现在能吃好饭,一个属于未来要吃好饭,当然二者同样都重要,但是立足当下,还是要先吃饱饭才有力气干活。

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作者:黑貔貅俱乐部

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用户评论(6)

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迷你世界紫悦

老师,你分析下,三安光电可以投吗

雪球 回复 @迷你世界紫悦

强烈推荐你来雪球站内搜索个股,看乡亲们各种视角为你解答哦~~真的很值得一搜~

Angel猫_eo

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听友99181942

请问5G建设1.5万亿是怎么来的

步行origin

吹气球,吹个大气球🎈