目前是否可以抄底原油指数？

今天是3月10号，星期二。

昨天讲到由于以沙特牵头的欧派克组织欲减产提价，但俄罗斯拒绝配合，搞得沙特土豪直接降价加增产，导致油价昨天大跌30%，也引发全球股市大跌。隔夜美股开盘暴跌，标普500跌7%触发熔断机制，暂停交易15分钟。要知道三十多年来的美股市场，此前真正触发熔断仅有一次，还是1997年10月27日。股市大跌的根本原因是对于疫情的担忧，而原油大跌是导火索。很多同学问是不是投资原油的机会来了，要不要抄底原油等问题。今天节目就给大家讲讲我的一些看法。

其实前段时间在交流群中就有同学问是不是可以投原油，我的答案是：原油作为一强周期性能源类品种，风险和波动非常大，地球上任何一只小蝴蝶一个小事件，都可能引发全球蝴蝶效应。除了少部分的专业投资者和机构，普通投资者没有必要去赌原油的涨跌。而且这么大风险，盈利又不高，干嘛参与？

首先，在十大行业收益排名中，历史收益排在最后一位的就是能源指数。我在14天基金训练营中给大家列举过数据，一级行业指数都是04年12月31号从1000点起步，综合收益排名第一的中证消费从1000点涨到近期的17000点附近；能源行业从1000点到目前点位还不到2000，十大行业中排名最末。可能在某段时间原油大涨，或者用到杠杆的原油期货的高收益让你动心，但是注意那只是某段时间，适合少部分投资者。长期来看，它的收益并不高。举个简单的例子，你在2000点买入中证消费指数只是开始，而2000点买入能源指数几乎已经到了天花板。冒着极大风险去参与这类投资品种的性价比太低了。所以我从来不建议同学们参与这类行业。

但是本次的原油出现短期大幅下跌是否是另一个投资机会，则是另一个问题。我们都知道遛狗理论，价格回归价值。无论涨了多高跌了多少，最后都会回归价值中枢。本次大幅深跌之后会不会再涨回来，最主要两个因素：一个看价格一个看产量，现在俄罗斯和沙特杠上了。俄罗斯说原油价格维持在30美元附近能抗6-10年，沙特说我成本10美元就够，扛上十几年更不是问题。所以短期反弹可能有，但是接下来怎样波动我们就猜不出了，背后的逻辑太复杂，记住一句话：看不懂的我们不做。

那如果要参与原油投资有什么渠道呢？最直接的就是原油基金，比如说南方原油A，2016年成立，到现在的累计净值还只有8毛多；易方达原油A类人民币情况也差不多。一只发行价格1元的基金5年后累计净值只有8毛钱，看到这个数据你还想继续投资吗？关注这几只产品的投资者可能关注到这两只基金的持仓中没有任何股票，因为这种商品基金是通过期货方式追踪原油价格的。特点是更贴近油价的涨跌。

另外还有一个非常有名的石油类基金就是华宝油气，可能很多小伙伴也听说过它，之前净值4毛多的时候有投资者问我价格这么低是不是要抄底，我给的回复是我从来不做这种看不懂的，波动性极大的强周期品种，目前这只基金的净值已经跌到2毛多了，而且停止申购。

从原油价格大跌中还能发现一个投资机会，我国是最大的原油进口国，而原油是很多行业的生产原料。油价大降对于用油量较大的行业，或者说油价在整个公司运营成本中占很大比例的企业也会从中收益。前段时间看到新闻说巴菲特趁疫情期间大跌大笔买入了97万股达美航空。目前已经持有四家航空公司均超过10%的比例。而石油价格对于航空企业的影响是最为直接的。就在2003年非典期间，巴菲特低价买入了港股中石油，当中石油在A股高价上市时他全身而退，用5亿美金换得了40亿美元的收益。还是要感叹一下姜还是老的辣！

所以总结一下今天的观点，对于大部分普通投资者我们就直接定投沪深300和中证500，长期收益都能远超能源类行业。如果你想要获取更高的收益，那么就选我们看的懂的好行业去买，低估买入好行业，不用担心每天的大幅涨跌，用定投的方式等到未来的行情到来就好。如果一定要挑战一下可以关注以上提到的几只原油基金。

好了，这就是今天的内容，希望能给你的投资带来帮助。