1045.聊聊爆仓的话题

今天聊聊爆仓的话题：

1.最近国外疫情拖累A股和港股连续暴跌，跌得多了爆仓的帖子也自然就多了起来，三月中旬以来每天都有不少融资账户处在爆仓的边缘，港股更甚，本账户在2015-2018股灾中也曾多次濒临爆仓，对这个话题是非常有切身体会的，不管怎么说，对于常年融资的账户，爆仓从来都是一个非常沉重但又必须直面的话题；

2.今天只聊场内融资，所有形式的场外融资甚至配资不在我今天话题范围之内，券商融资就是用股票账户里的现金和股票做抵押从券商借钱炒股，融资的比例通常是100万融70万到100万之间，每个股票都设定了一个融资担保折扣比率，总体来说券商觉得该股票投资风险越大给提供的担保融资折扣就越低，能买的金额就越少，融资部分的钱基本随借随还，但融资账户想要取现，融资担保比例必须高于300%，直观讲就是100万账户融资必须低于50万时才可以取钱，利息按天算大约年化8.3%，这几年随着券商之间激烈的竞争，现在50万-100万好像可以做到5.8%-7%年化利息，两融政策也经常变动，2014年融资的门槛曾一度下降到20万，有一段时间个别激进的券商甚至还出现过0门槛，2015去杠杆股灾以后，门槛再度回升到标准的50万；

3.炒股有风险，融资的风险更高，设置这些门槛都是为了保护散户朋友，可我们散户是从来不领情的，每次看到官媒关于保护中小投资者的新闻就来气，政策制定者正紧要做的是如何保证市场公平公正，提升大股东和机构游资等违法违规搞内幕花式割韭菜的成本，设置融资门槛很有必要我没意见，一直搞不懂的是每年特别强调保护中小投资者的利益有啥意义，简直脱了裤子放屁，要我说真要保护中小投资者最好的办法是把炒股开户的门槛提高到100万，这样直接排除了96%的股民，大家不碰股市自然就不会亏损了；

4.炒股对于普通穷人说到底还是为了可以躺在家里不劳而获，融资自然就是借钱做大本金想赚更多，尤其对于小本金，融资是可以快速改变命运的（亏完也是改变命运），最开始融资的时候心态上是非常敏感的，经常感觉心惊胆战，每天账户的盈亏波动都被加强了，还是按100万本金账户跌掉3%，满仓满融170万时融资担保比例是243%，就要亏掉5万，这是很多普通上班族一年的工资，连续下跌时更是慌得不行，很容易陷入吃不下睡不着满脑子都是股票股票焦虑不已周末也不得安宁，如果持续下跌30%，账户持仓就剩120，扣除融资的70，本金就还剩50，实际效果本金已经腰斩，而这时的融资担保比例是170%，离开平仓警戒线150%就很近了，一旦真的跌破130%的融资担保比例而不采取任何行动，这时候账户被券商强制卖出所有股票就是真正意义上的爆仓，那100万本金最后还剩多少呢，21万，账户整体实现了80%的亏损，而对应不融资的100万只跌了不到一半，全程融资的结果是多亏了32万之多，不可谓不惨烈；

5.股市从来不是善男信女，更不会在乎任何人的资金安全，一切只能在承受能力内寻求自保，我一直觉得炒股容易赚钱的时段少得可怜，艰难的时段有如家常便饭，融资炒股对人的心态要求更高，对于风险承受能力高的人，融资可以是阶段性进阶的工具，比如现在2800点以下考虑赔率也许问题不大，但如果继续下行，一样不会安全，融了资的账户永远不可能做到真正意义上的价值投资，看似再低估再安全的股票也只能是一个筹码，绝不可以死扛到底，死扛的下场就是看着每天的亏损额度麻木不仁最后走向爆仓的万劫不复，敢融资就千万别舍不得割肉，敢融资就千万不能听天由命幻想着命运不会摆自己一道，即便再惨也没有爆仓惨，该割的时候必须下狠心割，因为这是我们自己的选择，当初决定融资的时候就必须考虑到最坏的结果，所以我自己的账户在经历了2015-2016几次股灾以后是一定要确保融资担保比例每天至少高于200%；

6.前面讲的都是关于融资的风险面，最后聊一下带着融资有幸顺利赚到自己预期的目标该怎么处理，如果已经赚到自己初心的目标值，或者指数和个股估值已经偏高，是必须要消除融资的，就算不适应可以从长期融资慢慢过度成在现有持仓股票上不过夜的融资做T，最后走向永久性的割舍，唯有这样才能真正活得长久，以应对未来所有的未知风险，我觉得做到这一点需要的并不是聪明才智和对股市多么熟悉，而是智慧和勇气，唯有阻断人性的贪婪才能理解适可而止，最终放下融资杠杆，没钱的时候想要改变命运必须在做好最坏的打算下放手一搏，反正没有更多可以失去的，不搏一次终生悔恨，富足以后必须珍惜胜利果实懂得适可而止，人生只要富一次即可，这表面看上去很简单流于说教，可我炒股未来的身家性命全在这几句话上面，对经历过2015高点好运赚到一笔不错的钱却最终没摘到胜利果实的人来讲是多么痛的领悟

作者：西城野木

主播：小陆

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来源：雪球

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