喜马拉雅的听众朋友们，大家晚上好，我是北京德和衡律师事务所李泳昕律师，上次我和大家分享了海航集团借助慈善基金会进行资本市场运作并跻身世界500强的故事。今天我和大家分享的主题是《盖茨基金会—基金会通过慈善信托赚钱的秘密》。
最近微软联合创始人比尔盖茨宣告彻底退休，全身心投入慈善事业。其实比尔盖茨早就协同夫人梅琳达一起投身公益事业，更是在2000年创立了比尔盖茨 梅琳达慈善基金会（简称盖茨基金会），该基金会具有非营利性质，宗旨在于促进全球卫生和教育领域的平等。这是全球资产规模最大、组织架构最复杂完备、最具有影响力的基金会。盖茨基金会是一家资助型基金会，截止2015年年底，这个基金会的总资产规模高达413亿美金，总捐赠总额高达367亿美金，每年捐赠出去大约50亿美金善款 。2000年巴菲特宣布将价值大约310亿美金的1000万股伯克希尔公司B股股票捐赠给盖茨基金会，这是盖茨基金会接受的最大金额的捐赠，事实上，2006-2015年，巴菲特完成捐赠了大约173亿美金。
除此之外，我们还注意到比尔·盖茨(Bill Gates)日前接受《每日秀》主持人特雷弗·诺亚(Trevor Noah)的采访，宣称其基金会拟斥资数十亿美元建立新工厂，用于研发和生产7种预防新型冠状病毒有效的疫苗。盖茨基金会在传染病防治和疾病预方面非常有经验，例如曾经多次捐赠巨资来研发治疗传染病疟疾的药物，后来为了降低妇女和儿童罹患疾病的概率，就投资了赤尾避孕套，这是公益领域的经典案例。那么问题来了，盖茨基金会每年花这么多钱来做公益，钱从哪里来？又是如何运营的呢？这就不得不说比尔盖茨基金会的运营模式，众所周知，比尔盖茨基金会采取的基金会+慈善信托的双规运营模式。这是超级富豪大规模地、持续地做公益所青睐的一种运营模式。股神巴菲特为什么把巨额财富捐赠给比尔盖茨基金会？当然不仅仅是因为他和比尔盖茨夫妇关系好，盖茨基金会慈善基金会＋慈善信托的双规运营模式可能也是巴菲特选择盖茨基金会的重要原因。
在巴菲特向盖茨基金会捐助的当年更早一些时候，盖茨基金会正式转变成双重结构：一个是比尔和梅琳达盖茨基金会，一个是比尔和梅琳达信托（Bill & Melinda Gates Foundation Trust）。这种基金会+慈善信托”的模式，在后来的王永庆家族、邵逸夫家族的财富传承中，也能看到踪影。
基金会+慈善信托的双规运营模式到底有何优势呢？
在回答这个问题之前，先来看看美国遗产税的相关机制。
美国一直对富人征收高额遗产税，以此促进社会平等和驱动人们创造更多财富。在美国，如果你的财产少于200万美元的话，你完全可以以非常低的税率甚至免税将财产留给你的下一代。但是200万美元以上的话，就要交很高的税了，而且不同数量的财富适用不同的税率。但是像比尔·盖茨和巴菲特这样的大富豪，他们的遗产税可能要超过50%。据说他们的财富高达近千亿美金，如果一半用来缴纳遗产税那是多么令人心疼啊，因此富人要建立慈善信托和慈善基金会来规避遗产税。
但是慈善信托和慈善基金会是两种完全不同的制度安排，基金会具有高度的透明性，每年收入多少钱花出去多少善款都有据可查，富人的资产捐赠进慈善基金会以后，慈善资产的支出比例、投资运营、私人受益安排等方面都要遵守有关法律规定，灵活性非常有限。而“慈善信托则不同，它的自由度更大。 例如在美国法律中，存在分割利益信托，如‘公益先行信托’和‘剩余公益信托’。这两种信托可以兼顾慈善目的并照顾家族成员的私人利益诉求。
综上所述，盖茨基金会采取基金会＋慈善信托的运营模式，优势在于：可以在节税的基础上，同时满足家族公益慈善和家族成员私人权益安排的统一。除此之外，这种运营模式还可以发挥基金会品牌优势和慈善信托的私密性优势，怎么理解呢？基金会是负责花钱的，尤其是盖茨基金会需要在全世界花钱，他的品牌优势，有利于他们和被资助的国家及项目的对接，有利于盖茨基金会取得被资助国家的信任以及善款的跨境流转；而慈善信托是负责赚钱的，其私密性特质有利于慈善资产在全球范围内的投资运作。
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