市盈率的作用

1.市盈率代表收回投资成本的时间周期。

市盈率=股价/每股盈利。通过公式可知市盈率表示当前的股价是企业净利润的多少倍，如果公司在未来的若干年中仍保持当前获利水平，那么在和市盈率相同的若干年中，投资者就可收回当时购买股票的成本。

假设某公司的市盈率为10倍，说明投资者能够在10年的时间里收回投资成本。如果市盈率为20倍，则需要20年收回成本。收回成本的时间越短，投资收益越大，标的股就越有投资价值。仅从理论上来讲，市盈率越低就越具有投资价值，但是我们也需要排除不同行业之间的市盈率差距。

2.市盈率可以反映投资的回报率。

市盈率的倒数就是投资回报率，即每1元的投资可以获得多少回报。比如，市盈率为10倍，那么一年的回报率就是10%,如果公司将这些净利润全部作为股息发放给股东，那么股东的收益就相当于拿到10%的利息。如果市盈率为20倍，相当于投资者1年的利息是5%。

3.市盈率可以用来和不同规模、股价不同的公司对比。

一些关财务指标受企业的规模影响较大，比如营业收入、净利润等。规模大的公司基数大，营业收入和净利润的绝对数字自然就大，但并不能说明规模大的公司盈利能力就强。比如说每股收益，有的公司发行的股数较少，每股价格较高，在相同收益情况下，每股收益自然就多，每股收益本身也不能反映企业的盈利能力。但市盈率不一样，它是公司的总市值与所获得的净收益之间的比例，它撇开了公司的规模大小、股价高低、股本多少对公司盈利能力的误导，成为比较所有公司的标准指标。特别是对同行业个股的对比分析，市盈率的作用更加突出。

4.整体市盈率可以反映整个经济形势和股市情况，从而确定股市中系统性风险的大小。

虽然对于A股整体市盈率的合理位置有不同的说法，但一般认为，A股的市盈率在15-20之间比较合理。如果A股整个市场的平均市盈率偏低，则说明市场进入投资区域。相反，如果偏高，则市场的风险加大，说明不适合投资。

5.市盈率可以衡量公司股票价格的风险程度。

当市盈率大大超出同行或者市场平均市盈率时，如果上市公司没有充足的未来增长理由来支撑，那么股价就存在较大的风险。一旦市场的某种预期落空，股价就会出现大幅下跌，市盈率将会向合理水平靠拢。