科技王者归来？

今天是5月13日，星期三。

最近的市场行情其实挺难把握的。一来两会即将召开，稳，应该是目前市场的主流方向。但是成交量又迟迟上不去，多数投资者都在观望。前期市场的大热门科技类指数3月份开始了一轮大幅调整，反弹后近期依然以波动为主，有很多投资者担心未来的表现，今天的节目就给大家讲讲我对于科技行业目前走势的一些看法。

我们现复盘一下年初以来科技股的走势：

1 月：科技股基本延续了 19 年底的情况，半导体、新能源汽车、消费电子类表现非常好

2 月：国内疫情带来的影响得到释放后，科技类指数依然表现优秀，半导体指数在整个2月上涨超过了11%；5G通信涨了16%；科技龙头指数涨了14%。其他涨幅更大的集中在医疗信息化、大数据中心、云计算应用等领域。

3 月：疫情超预期在欧美主要国家爆发，全球市场大幅下跌，科技类指数来了一轮大调整，多个指数跌幅超过20%。

4月：进入4月，复工复产，科技股出现快速超跌反弹，3 月跌幅最深的半导体、消费电子、新能源车科技类指数出现大幅反弹，有些指数已经收回之前的跌幅。

在3月份，有很多同学在问持有的科技指数跌了很多怎么办，当时给大家的回答就是不要着急，不要看到下跌就急着卖出，在大幅下跌的时候正是我们收集筹码的机会。如果能够拿住，到现在应该收益已经又变红了。

为什么在估值很高的情况下我依然看好科技股和相关指数呢？在之前的节目中多次给大家讲过，我们投资指数基金，不是去博短期的涨跌，而是要看未来的大趋势。未来经济发展的主线是什么？推动经济上涨的动力是什么？国家大力发展的行业是什么？这些都是你选择指数和行情的第一标准。估值可以作为一个判断高低的重要指标，但是并不是估值高位，就一定会下跌。

同时两会即将召开，我们可以明确在两会期间新基建包含的各项领域都会有支持政策，只是力度有多大我们不知道。市场现在之所以成交量上不去，也是在这样的空窗期等待两会的明确指引。

当前全球震中的欧美地区新增确诊已逐步见拐点或站上平台期。随着海外疫情持续缓和、国内经济活动正常、一季度全年最差业绩底确认，前期受海外疫情冲击最大的科技板块也将迎来修复。

另外创业板注册制改革也长期利好科技企业的发展。周一的创业板负面清单中讲到，未来的创业板关键词就是科技，创新，创业。这些都是未来推动中国科技企业的快速发展。随着资本市场改革持续深化。 科技成长将是中长期主线。并且参考去年科创板设立后以及年初再融资新规后的市场风格特征，注册制改革有望再次催化科技成长的结构行情。

另外大家问题比较多集中在5G指数上，有一只场内的5GETF，年初从1块涨到1块4，又跌回到9毛多，现在涨回到1块2，很多同学就拿不住，觉得波动大，收益不好。5G基站建设和资金投入预计高峰在2020-2022，5G行业未来3 年迎来大规模建设期。2009年1月3G 牌照发放，通信板块在此后一年的时间累计涨幅达到 68%。2012 年中国开始建设 4G 网络，通信板块指数一路上涨。4G 牌照发放前后两年通信板块指数累计涨幅超过130%。5G的前景也不会差。

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