177.指数不温不火的时候，还该买指数基金吗？

指数不温不火的时候，还该买指数基金吗？

来自贝塔总动员的雪球原创专栏

 主播：小陆

A股市场经常会有不温不火，比如2019年的5、10、11月半死不活的状态。贝塔君也很郁闷，这卡在半山腰不上不下的点位，到底是进场还是不进场呢？

以贝塔君10多年的真金白银和血泪换来的经验来看，这样的市场不适合一次性买入卖出，而是适合做基金定投攒筹码。因为市场还没有见底，还在争夺牛熊分界线，也没有明确的买入信号，是一个震荡平衡还在找方向的市场，所以暂时应以观望为主。但是，贝塔君太了解大众的心理了——持币观望？空仓等待？那怎么行？不投资毋宁死。就等着到底的时候抄底呢。

但证券市场上有句古话，从贝塔君接触股市之时就广为传播：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。

所以贝塔君奉劝大家放弃抄底的想法，如果实在不想煎熬和等待，不妨尝试一下基金定投。定投可以避免判断市场，只需在底部区域坚持定投，待牛市到来时及时止盈，就可能获得收益。尤其现在不温不火的震荡市，更是廉价收集筹码的好时机，而且定投的平均成本可以大幅平滑市场波动风险。

接下来，就让贝塔君介绍一下定投的技巧吧。

首先，定投首选指数基金。

震荡市风格切换频繁，干扰主观判断因素较多，指数基金更能发挥模型选股、纪律交易的优势，全面、客观和系统化地处理信息，又具有费率较低的优势。面对牛短熊长的A股，专业选手都很难每年战胜市场。贝塔君统计过去15年基金经理跑赢基准指数的比例，近年来逐年降低，到2018年只有31.82%了。中国市场的大α、小β的局面正在改变，追求超额收益（α）的基金经理越来越难超越市场收益（β），所以大家就不要怀疑指数基金的投资价值啦。

但指数基金品种繁多，到底买哪一款呢？贝塔君以前的文章告诉过大家，A股已经越来越趋近于盈利驱动，所以买绩优股组成的指数是比较安全和靠谱的。比如沪深300指数是我国第一只全市场统一指数，其成分股均是各行业龙头企业，在A股中占据举足轻重的地位，被称为A股“旗舰指数”。在当下市场震荡筑底阶段，龙头企业的地位和业绩有保障，受到北上资金和险资、机构投资者的青睐，所以沪深300是贝塔君尤其看重的指数。

其次，定投也要讲究方法。

1.做好大类资产配置，核心+卫星。做对了资产配置，就是选对了赛道，在一个落后的赛道里就算跑第一名又能怎样呢？所以除了A股指数，最好也配置消费、地产指数基金这些品种。

2.定投一定要止盈。在定投上要止盈不止损，不在乎过程，只在乎结果，不赚钱不离场。有20%-30%的盈利即可止盈。

3.定投一定要坚持。做定投要“傻傻的买，聪明的卖，稳稳的赚”，涨也开心，跌要更开心。纪律投资胜过追逐市场趋势。

5.每月定期定额投，也可选择智能定投（定投+择时）。比起普通的定期定额定投，智能定投更符合巴菲特的“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧的理念”，大家可以在市场上寻觅在市场越跌时买入金额越多的那种定投。

6.定投金额可大可小。不只是闲钱、零钱、每月结余资金可以用来定投，原本准备抄底的大资金或者年终奖这种一次性资金，一样可以做大额定投来分批入市啊。

好了，今天贝塔君就介绍到这里，做基金定投远比选择市场容易得多，大家体验一下吧

作者：贝塔总动员

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