1129.投资中的简洁之美

投资中的简洁之美

来自静气的雪球原创专栏

 主播：小陆

前些天，我在单位随口说了一句：“美国第三次熔断了。”一位同事立刻来了句：“不是第三次，是第四次。”我心里知道，我想表达的是本月已经第三次，而同事说的，是总次数。平日对金融拒之千里的她，竟然如此了解刚发生的证券事件，让我十分诧异。于是，我就献宝讲起了我的“闪电理论”。

“闪电打下来时，你必须在场。”怎么理解？只有在闪电时不怯场，我们才能第一时间看到彩虹。如果躲避了闪电，躲在仓库里，躲在地底下，等听不到雷声，听不到外面的下雨声时，再想出来看彩虹就有点妄想了。当然，如果运气好，也会看到彩虹的尾巴，但这跟不怕闪电的人比，就是天壤之别了。等我三言两语讲完后，同事惊叹地说：“连我这个对投资一点都不懂的人，也瞬间秒懂。”

芒格有句著名的话：“我不和40岁以下的人谈投资。”言下之意就是，投资很难，没有积累一定的投资经验，没有一定的人生阅历，是没办法参透投资的要义、没办法看透人生道理的。女同事的惊叹让我意识到：如果“专业”是把知识用简洁的语言说出来，

那么，“高手”就是把难懂的道理，用通俗的语言表达出来。在投资方面，如果有心去找，用心去总结，还是能发现不少道理和经验。

这里跟大家分享几点。第一，公司是否在你的能力圈。

在《彼得•林奇的成功投资》中，彼得•林奇提到，如果连一个小孩都能听懂你的分析，那你就真正抓住了这家公司发展的关键。在给不投资的人讲买卖逻辑时，也会碰到这种情况，讲不清楚——这本身就意味自己对企业基本面的了解还不够透彻，或者投资逻辑不清晰。

第二，选择行业龙头的重要性。

如果选一个篮球运动员帮你赚钱，你肯定会选乔丹或姚明这类超级巨星，而不会去选三流球员。假设有足够多的资金来收购企业，你是要投资行业内第1名的企业，还是第20名的企业呢？答案是显而易见的。看好并投资某个行业，一定只投资成长行业里具有持续竞争优势的一流企业。

第三，买入操作的理解。

我们平时买东西，看见价格不合适的商品会讨价还价，货比三家，耐心等待。比如买几斤水果，买几颗菜，要先摸一摸手感，问问价格，然后比比质量，最后再砍砍价格，甚至为了几毛钱零头摸不摸掉，而争得面红耳赤。

可是很多投资者，却因为专家、大V的一句话，或看到某一则新闻，因为证券市场的大幅波动，随便一个理由就下单了。有的人拿出多年积蓄，甚至全部家当买股票，这样的行为真是相当草率了。

第四，股价与公司的关系。

德国大投资家安德烈·科斯托拉尼有一个十分形象的比喻。就像狗和主人的关系一样，表面上看，这只狗有时跑到主人前面，甚至跑得距离主人很远，有时候跑到主人后面，甚至也会离开主人很远。但这只狗总归是要跟主人回家的。这个“主人”，就是公司的内在价值，而这只“狗”，自然是涨涨跌跌的股价。以我们生活中常见的狗狗来做比喻，是不是一下子就有了代入感，理解起来也不那么费力？

第五，投资周期。

我们买了一套新房，从跟开发商签约，到开发商把房子交到我们手上，前后几年，这是理所当然的事，一点也不觉得时间长。因为是贷款买房，这期间，房子还没有到手，却要定期先给银行利息，我们也毫无怨言。同样，拥有股份的上市公司，需要时间去完成业务，才能赚到钱。希望今天买进，明天就卖出，这个逻辑不太能理解。

第六，幸存者偏差。

有人做了一个思维实验。雇佣512只猴子，给他们两个按钮，一个买，一个卖，让他们每天随机乱按。每年检查一次猴子们的收益，将赔本的剔出工位，只保留那些盈利的。于是，第二年还有256只猴子，第三年128只，第四年64只，第五年32只。这32只猴子只是“幸存者”。存活下来的往往被视为“传奇”，它们的做法被争先恐后地模仿，但有些只是偶然幸存了下来而已。

其实，这样通俗易懂的解读还有很多，这些都在帮助我们快速吸收和消化投资理念，坚定投资原则。谁说投资一定是复杂的？投资一定是很难的？只要有心提炼总结，投资同样绽放着简洁之美！

作者：静气

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来源：雪球

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