你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
7月16日，中芯国际在科创板正式挂牌，以95元/股的价格开盘，较发行价猛涨246%，公司市值一度高达6783亿元。但到了20日，就跌到了79元，不过市值仍然有5800多亿，而且股票价格比港股的30多元仍然高不少，看起来仍有下跌的空间。
因为这两年美国对中国IT产业的打压，尤其是对美国高端芯片出口的限制，造成民众对中国芯片产业的期待心理，以至于科创板上逢芯必涨。中芯国际是中国芯片产业近年来的一大亮点，股价上涨倒是符合大家的期待。
但是期待归期待，现实还是很严峻的。中芯国际在上市前也发了公告，因为美国政府的限制，和台积电一样，都无法继续为华为生产芯片了。
不光如此，中芯自己活得也很艰难。近三年中芯国际的营收分别为 213.9 亿元、230.17 亿元及 220.18 亿元，基本没有增长，而且净利润相对较低，各期分别为 12.45 亿元、 7.47 亿元及 17.94 亿元。
而近三年，政府补助就达到了 10.24 亿元、11.07 亿元及 20.39 亿元。也就是说，各期扣除政府补助和其它非经常性损益后，净利润分别为 2.73 亿元、 -6.17 亿元及 -5.22 亿元，2018和2019年都是亏损的。
相比之下，老对手台积电2019年毛利润达到了46.05%，而中芯国际当年的毛利润只有20.83%。
更重要的是，台积电主力工艺为7nm，并于今年上半年实现5nm量产。而缺乏了极紫外光刻机的中芯国际，年初14纳米生产线才刚刚投入使用，虽然中芯2019年研发投入已经达到了47亿多元，占到了营业收入的21.55%，但要想追上台积电，仍然有很长的路要走。
虽然花了巨资研发14纳米技术，但中芯国际的14及28纳米集成电路晶元代工收入，只占总收入的4.32%，95%以上收入来自于40纳米以上的芯片。
而且看起来，中芯国际未来很多年都要扮演这样的角色，继续两线作战：一边不断科技攻关，争取赶上世界先进水平；一边在相对低端的市场上，为企业赚取收入利润。
这让我想起来当年改革开放初期，西方的巴黎统筹委员会，对社会主义国家实行禁运的时代，很多科技产品不允许出口到中国。中国只好下大力气自己搞。可是等到中国搞出来了，巴统就不再限制出口，西方的便宜商品就一涌而入，使中国的研发投入的意义只剩下打破垄断，完全看不到经济回报。
现在看起来，中芯也在部分承担着这样的角色，这让中芯有了一丝悲壮的色彩。
科技创新早就不是某个人或某个公司的单打独斗，而是需要产业里的各家科技企业长期深入的配合，才能形成产业的领先局面。
我们在之前的文章里介绍过，中国芯片产业的被动局面，在于产业生态格局在美国的推动下早已成形，所以美国政府手里可抓的控制点很多。而当年他们的芯片产业，从来没有完整移植过来过，中国处于逐项追赶的地步，即使每个控制点的技术我们都慢慢能自己掌握，依然不是一个活的生态。
因为我们的各个部分都是靠技术替代，而不是靠产业合作发展起来的，缺乏相互合作的基础。所以我们花了几十年时间追赶，仍然会被卡脖子。
所以，要彻底摆脱被人卡脖子的局面：需要从新科技进入产业的起点开始，从产业的角度全方位地加以培养。
中国当年生态相对健全的产业，基本都是外企在上一轮制造业外迁的时候，把整个生态移植过来的结果。
可是现在中国，已经站到了越来越多科技领域的前沿，没有了学习借鉴的目标。而且中美贸易战背后是科技战，美国对中国的科技封锁可能会维持很多年，更不会愿意传授我们产业推动的经验了。
所以中国真正需要的：是在产业生态推动上的自立更生，尽量借鉴国外的先进经验，结合中国实践，走出一条产业生态创新的新路来。企业要有更加长期紧密的分工合作，政府的的产业扶植，也要从当年的粗放型的给钱给政策，发展到精耕细作式的生态培养。
从这个意义上讲，一场资本的盛宴未必是好事，我们更需要的，是冷静的头脑和长期的坚持。
以上就是今天的内容，王煜全要闻评论，我们明天见！
极品灌饼
像念报纸