元芳，你怎么看？ 200903

     股民朋友们大家好，到今天中午的时候，创业板交易额占到了深圳市场交易额的比例是51%，而昨天中午的这个数据是49%，同一个时间点创业板的成交量比昨天又提高了两个百分点。连续两天创业板创出有历史记录以来的历史天量成交量，而创业板指数不动了，没有继续的上攻，如果把多空双方的博弈看成是短期价格滞涨的一个重要逻辑的话，那在这么大的成交量之下，股市的参与者中谁在买入股票？而谁又在卖出股票呢？这个问题值得大家细细的品。为什么这么说呢？从当下来看，股市短期价格的涨跌可以看成是机构和散户资金的博弈，机构的阵营里面分公、私募基金，国家队，外资等等等等，散户的阵营基本上还是比较单纯，牛散炒股炒的光屁股和小散炒股炒成牛散的事情跟电视剧一样常常发生，散户要是在投资上很成熟，也不会有那么多的人去参与炒股了，大家都会去买基金了。假如我们换位思考，小散如果能够找到机构开始布局建仓买入股票的时点去跟着买点股票，那对个人的炒股投资来说，也不失为一种炒股捷径和好方法。要知道A股发展到现在这六七十亿体量的时候，机构投资者也确实是越来越专业了，并且有相当部分嘴边毛都没有长齐的基金经理都是以价值投资为主线来布局股票仓位的配置，因为这些年轻人是没有经历过中国或者是美国股市的庄股时代，很难去理解资金对于价格运动趋势的影响，所以，价值投资就成了唯一的选择。当然，大象出动，肯定是会有痕迹的，至少在当下新证券法的体系下，公开信息里面也是能够找到相关信息的。关键就是这个功课你去不去做的事儿了。所以，在股市关键的拐点位置附近，如果能够搞清楚机构是在买股票，还是在卖股票，对于判断存量资金博弈之下A股短期的涨跌至关重要。我们现在能够知道的是：过去这一个月以来，对于大部分小散来说，想要挣钱，创业板的机会远多于主板的机会，这从每天股票涨幅榜可以看的比较清楚，涨在前面的小票的数量远远大于主板个股的数量。创业板近期的财富效应是显而易见的。而对于今天早盘的A股来说是不是这样的呢？大家可以翻一下今天A股的盘面，就知道结果了。而对于大多数基金经理来说，今年的年份真的是不错，只要买了股票不动，只要买的不是便宜的垃圾股，到现在至少都是30%以上的收益，我觉得我说的这个收益还说的保守了，大家也可以翻翻截止6月30日的基金业绩名前50和排名前20的情况做个对比。而在今年以来涨的凶的小流通盘股票中，机构扎堆的情况是很普遍的。那，如果你是基金经理，在创业板现在这个位置上，你会做什么样的操作？是买入股票还是卖出股票？谁在买谁在卖？想清楚了这个问题，我相信你会对于今天A股的盘面会有更多的理解。

    前两天的时候，有个粉丝给我留言，他问：A股的股价和财报有关系吗？我的回答是：机会是跌出来的，所以，股价大跌的时候一定能找到业绩不好的理由，但是，股票涨的时候，很多时候不是业绩说了算。我这么说不知道大家理解没有。其实，当社保和险资开始布局进入A股的时候，股市未必马上涨，可能还会跌，甚至创新低，但是，拉长时间来看，A股后面一定是涨比跌多，并且可能还涨的不少。有一点是肯定的，社保险资这样的机构是不会来A股每天忙进忙出的炒短线的，他们的资金性质和资金体量也是不容许这样操作的。我能够判断到的是，当社保和险资或者是未来的养老金，银行权益类资金开始不断买入股票的时候，至少说明中国股市已经到了严重低估的时候，对于增长好于美国而低估的中国资产的买入一定是国家队价值投资的基础。那，到了A股到了现在的位置上，假如你是基金经理，你的获利丰厚了，你还会主动性去加仓股票吗？你会买什么股票呢？好的股票都不便宜了，便宜的股票炒作的逻辑充分的不多，你有太多的选择吗？这个问题，值得我们思考。但是有一点是肯定的，虽然大资金获利丰厚，在没有重大利空的时候，大资金砸盘的动力不会很足，因为砸下去的也是净值，但是，基金经理在现在这个位置上怎么来防范市场的风险呢？ 对于这个问题，我想问一下每天关注我作业的股民朋友们，元芳，你怎么看？另外，是不是要考虑一下，如果创业板后面几个交易日仍然是这么大的成交量，而创业板指数仍然不是步步高的走势，这样的局面能够维持多久？

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