美联储警报，全球股市又面临风险？

今天是9月24日，星期四

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美股三大指数昨晚再次大跌，道琼斯指数跌1.92%；纳斯达克下跌超过3%，苹果跌4.19%，万众期待的电池日活动令市场失望万分的特斯拉，更是在昨日遭遇大面积网络中断，大跌10%，市值蒸发2800亿人民币。美联储拉响警报，全球股市面临的风险有多大？

我们先看引发下跌的直接原因：

首先美联储主席鲍威尔昨夜再次强调美国经济前景的不确定性。之后恐慌情绪蔓延，全球市场进入抛售模式，股票贵金属都出现大幅下挫。而且近期货币及财政刺激较少，市场对经济复苏的担忧本来就有所上升。再加上目前邻近冬季，欧美疫情明显反弹，部分国家已有再次加大封锁的倾向，这使得市场担忧加剧，导致昨天的下跌。

所以疫情加剧以及未来经济前景的不确定是导致市场信心受挫最根本的原因。对于疫情的二次蔓延和对全球经济的巨大影响真的不能掉以轻心。

公开信息显示，美国新冠肺炎确诊病例高达680万例，死亡病例突破20万大关。美联储官员罗森格伦称，基本预测是今年秋冬两季疫情会恶化，经济活动会减少；预计如果新冠肺炎感染病例上升，美国的一些地区将会封锁。

不止美国，全球新冠肺炎确诊病例已超过3100万例。欧洲正面临疫情二次冲击的危险“转折点”，近期每周新增新冠肺炎确诊病例已超过今年3月疫情高峰时的水平。近两周以来，西班牙成为欧洲地区新冠病毒感染率最高的国家。在疫情最严重的马德里大区，当地政府自9月21日起重新对辖区内37个市镇采取“封闭”措施。最近两周，法国新增病例高达13万例，新增死亡病例近600例。还有英国，政府首席科学顾问瓦兰斯警告称，按照目前的疫情发展趋势，如果不采取进一步的有效防控举措，到今年10月中旬，英国每日新增新冠肺炎确诊病例预计将高达5万例。约翰逊首相9月22日表示，英国已经到了危险的“转折点”，必须立即采取行动，以免造成严重后果。

也就是说本来经济前景就充满不确定性，二次疫情的到来可能更加凶猛，对经济的影响甚至会超越疫情第一次爆发的阶段，而且时间上还真不是几个月就能结束，就像之前有机构预计，新冠疫情很有可能会持续1-2年甚至更长时间。在第一次疫情到来时，美股狂跌30%，并一度引发流动性恐慌，出现股债黄金原油大宗商品齐跌。美联储动用全部力量无底线救市，全力释放流动性，而资金是推动市场上涨最直接的力量，巨量资金推动市场出现大反转，美股还在前段时间不断创出新高。但是如果疫情二次来袭，情况就不会那么乐观了。美联储官员罗森格伦也直言，量化宽松很有帮助，但能够提供更多帮助的范围是有限的。美联储已经把货币政策用到极限，如果二次疫情蔓延，不要指望再有一轮更强有力的刺激政策把经济托起。而且从根本上来看，金融政策无法改变经济的现状和本质，只能起到推动或促进作用。第一轮已经无底线释放，把手中的牌都打完了，在面临疫情二次来袭时无论力度和效果都不可能像第一次那么强。

所以在疫情的影响下，全球经济面临的不确定性在增强，虽然我国是最早控制住疫情的国家，并且现在形势相对稳定，但是也不能掉以轻心。一，还是要注意防控，二要注意资本市场风险，全球经济联动，中国也不可避免会受到影响。

但是从另一个角度来看，如果我国疫情防控得力，经济恢复速度达到或超过预期，在短期的不确定风险过去之后，我们的资本市场将可能成为全球资金稳定的避风港，对于外资的吸引力会大大增加。同时，国内外双循环的引擎作用将会更加明显。所以，依然坚定看好资本市场中长期的向好趋势。

具体到操作上，A 股市场近期连续缩量，体现出市场明显避险情绪在增加，再加上黄金周长假的观望情绪影响，市场参与热情不高，目前阶段下依然要以控制风险为主，不要轻易抄底，多看少动。但是，对于消费医药这类长期看好的优质行业来说，下跌可能正是低价积累筹码的机会，所以建议坚持定投，用仓位控制风险。