1218.无时代不牛股，无周期不投资

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做无时代不牛股，无周期不投资，来自于江左LU郎19801。

A股总是要把一个板块炒死才甘心，这只是表面现象，真实的背后就是散户市场特有的博弈过程，或者乌合之众里描述的群体行为；

1.2亿散户绝对是可以天翻地覆的，何况机构的背后也是散户思维，或者买基金的基民根本就是在炒基金，属于经常买卖的，都不常持，跟炒股票短线一样，这样面对巨量加仓只能追涨，而巨量赎回只能杀跌了；

这段时间的大消费龙头海天味业，医药龙头片仔癀都是典型的A股特征，明明是慢牛的好赛道一定要把估值干到五年后，还振振有词，好赛道不看估值，高处不胜寒，都是利益驱使；

前段时间的疫苗，更是干出了全世界人口都要打中国疫苗一样的市值，大消费这一波大概率会像疫苗一样杀跌，多少掏口袋游戏；

今年年初半导体芯片疯狂到国家大基金都要来通过减持降降温，现在回头看，好多腰斩的；

再回到18年年初把地产及产业链还有周期股干出了大牛市的感觉，从此这些个股居然很多还趴在地上，两年多了，股价还没到那时的高点，看看龙头万科的月线就明白了；

投资做久了，你会发现各种逻辑都会出现，大部分是以上涨的时候，呼声最强，所以说啊，长期盈利的逻辑只有一个，就是坚守自己的逻辑，不要去追涨别人的逻辑，而是静静等待别人来追涨你的逻辑，再结合估值做价值投资，我坚守的云计算从最高点回撤了15%，我没有去参与疫苗和大消费，但事实证明，这是长期生存的必备能力，坚守对的属于自己的逻辑；

那什么才是最强逻辑呢？我依然默念着一句话：无时代不投资，无周期不投资，这句话让我越来越深刻体会选择大于努力，而且会让你看得更远；

我总结的中国经济四个时代，二十年前大商品时代，十年前的09-19年地产黄金时代，18年年初地产及产业链周期股演绎了顶部行情，至于19年那是牛市，都在补涨而已，真正主动大涨的是科技股；六年前的人口红利时代把消费和医药带上了好赛道，而疫情叠加通胀这一波要带到山顶乘凉了；而19年由顶层设计做的供给侧改革，这个我在之前文章有说过，供给侧对经济的长期影响，经济学里也有，就是一整套配合新的时代科技创新而设计的资本市场，产业政策的供给侧改革方案，拭目以待，持续高潮会死，但是大方向肯定属于下个时代的公司才会高潮迭起；

大的时代里是有周期的，比如地产时代里有筑底和见顶行情，人口红利时代里有大消费茅台几年不涨，医药更是如此，集采打死多少，然后又爬起来了，就像信立泰，所以这是我说的无周期不投资；

在时代里选牛股在周期里做价值投资，什么是价值投资，低估买入高估卖出，这才是最好的投资；

现在人口红利时代的大消费和医药有如强弩之末，估值达到了历史最高，核心标的dì更是夸张到世界之最，接下来怎么演绎？去看看美股对标公司，就知道那痛苦的消化估值历程，这就是周期，很多人蒙对了时代却在周期里茫然不知所措，以至于赚了点钱，自以为是自己的能力；

我们大部分人都是地产十年黄金赛道的受益者，不管你是买了房子升值了还是买了相关股票赚钱了，我们会深深陷入经验值的逻辑思维，而很多人错过了轰轰烈烈的大消费和医药时代，就是现在的很多人自嘲买了三傻，却在讽刺消费医药科技赛道；

会买的是徒弟会卖的是师傅，大部分人在时代里买买买，却忘记了大时代里的周期需要卖卖卖，就像09年的房价12年见顶，14年筑底19年见顶，如果不研究周期，你即使抓住了时代，又能怎么样？

大时代大周期才是大逻辑。

作者：江左lu郎19801

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来源：雪球

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