近期的热门基金产品，除了额度已经全部卖光的科创50ETF，剩下的应该就是可以参与蚂蚁战略配售的5只“创新未来”基金。这几只新品基金的投资价值，我们也写了几篇文章专门分析过。
这几只基金最大的特点是参与蚂蚁战略配售100%中签，不过封闭期18个月，其实算不短，几位牵头的明星基金经理，似乎并非都擅长科技股投资，像劳杰男、王宗合，我们专辑里都介绍过，他们最擅长的是大消费（这里并不否认他们未来在科技领域的投研能力也可能会很强）。
相比之下，中欧的周应波、易方达的陈皓和华夏的周克平，在科技领域的投资经验更多一些。这三位中，周应波的基金回撤控制做得相对较好，这一期我们就主要来看一下周应波的投资实力究竟如何。
一、从2000万到200亿，连续4年排名优秀
周应波毕业于北大控制理论与控制工程专业，2014年进入中欧基金，2015年开始管理基金。
中欧时代先锋是周应波的成名之作。4个完整年度里，中欧时代先锋表现非常突出，5年来任职年化26%，基金规模截止到今年二季末，A、C份额合计已经有175亿元。
来源：好买基金官网
来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.06.30
来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.09.24
备注：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
二、进化投资框架，适应规模增长
简单梳理一下周应波的投资思路的进化过程：
第一阶段：2016-2017年，行业轮动，扩大能力圈
第二阶段：2018-2019年，从抓行业到抓个股，行业轮动+自下而上
第三阶段：2019年末至今，行业聚焦，团队作战
三、选个股看“三好”，控回撤有三招
周应波的选股逻辑可以归纳为“好生意、好团队、好价格”这几点：
首先，“好生意”即使指，所选个股，需处于行业景气度向上的板块中。
其次，“好团队”主要是指关注企业的盈利能力和管理层（尤其是管理层）。
第三点，“好价格”是指，估值要合适，太贵的不能买。
在控制回撤上，周应波主要依靠三个方面：
一是估值带来的安全边际；
二是前面提过的在行业上进行了一定的均衡配置；
三是选股过程中保持耐心、投入更多精力，选到比较靠谱、比较长期能够创造价值的上市公司。
总结
周应波在成长、科技股研究和投资上深耕多年，经验还是比较丰富的，随着规模不断成长，他也一直在思考和应对规模上升所带来的挑战，他的投资理念经历了单纯的行业轮——自下而上+行业轮动——“三好”标准精选个股、团队作战的演进。上一轮投资理念升级后，他在2018年市场大跌中通过精选个股获取了超越同类平均和沪深300的超额收益，本轮投资理念的升级效果值得期待，最终成果仍需市场检验。
其实今年以来，有许多成长股基金经历都面临规模较大的情况，比如之前我们介绍过的归凯、冯明远、杨浩、以及同为中欧成长股大神的王培，目前的管理规模都分别达到了298亿、192亿、237亿和314亿，周应波则从去年三季度就开始适应大规模基金管理，或许在这方面有一定的优势。
本次“创新未来”基金你参与了吗？如果没参与是为什么呢？如果参与了，你买了那家的基金呢？欢迎大家来评论区留言探讨~
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