【思考】A股本周大跌后，做基金投资的朋友们，我们需要思考什么？（七句箴言）

边学边赚，就在好买商学院！我是桂煮编。

这周很多人都亏了钱，但也没关系，大家都是。基金产品我们也讲了很多了，本期内容我们聊一些箴言，希望在大跌之后，也能引发大家做一些深度思考。

思考1：永远记住“低买高卖”的铁律！贵的东西，人多的地方，都暗藏了巨大的风险！

“低买高卖”这个词，我相信做投资的人都听说过。但是真正做得到的人呢，几乎是凤毛麟角。这个道理之前我也提过，有个心理学词叫“即时反馈”，说白了就是：你做什么事，得到正的反馈效应后，会立马促成你有更大的兴趣做它。比如，买了彩票，很快开奖就能知道中没中，玩游戏过关斩将、还有礼物拿...

我们在基金投资中也有这种心理行为，买了基金后，如果第二天上涨，会立马让我们坚信“我们做的是对的”，然后我们会加大这种行为，并对自己产生一种盲目的自信。所以，这导致我们很容易去“跟风”，买那些热门的东西，买别人推荐我的，然后第二天还确实涨了，我们就会对此坚定不移。但实际上，这些东西可能已经很贵了，越是人多的地方，越暗藏了巨大的风险。多数人都在闭着眼睛赚钱时，风险可能也就不远了。

（数据来源：好买基金网，数据区间2001.12.18--2020.10.22）

以华夏成长混合(000001)为例，成立至今的年化收益率是12%。但是，如果在2007年底的第一次超级大牛市的顶部追高买入，七年后，要到2015年左右才能回本；如果在2015年6月的第二次超级大牛市的顶部追高买入，到现在五年多了，还在亏本中。

但是很多投资者，不是被调整或低谷吸引进来市场的，而恰恰是市场高点时被吸引进入市场的。

思考2：发现并坚定持有“好的资产”，越便宜买入越好！

经常有人质疑，基金是骗人的，定投是骗人的，“因为我根本就没赚到钱”。

这是因为啊，我们会遇到不同的基金，比如：华夏大盘精选混合(000011)自2004.8月成立以来，累计收益3398%，年化收益率高达24.5%。

（数据来源：好买基金网，数据区间2004.8.11--2020.10.22）

你也可能会遇到下面这只基金，XXXX基金2006.11.21成立以来，十几年的趋势一直在震荡下行，买的稍微高点的，可能至今还被套中，甚至有很多人可能中间都割肉走了。

（数据来源：好买基金网，数据区间2006.11.21--2020.10.22）

所以，一定要选择好的赛道产品，或者选择好的基金经理，又或者有好的口碑的基金公司/基金产品，三个你总要“占一头”吧。

至于行业主题，可以脑补下，食品、消费指数的气派走势，再看看油气、煤炭类指数的走势。

思考3：正确看待波动和回撤，把坏事情变成好事情！

市场有涨有跌，波动难以避免，尤其在还比较年轻的A股市场，波动率在全球主要市场还是比较大的。这也导致，虽然我们权益产品的长期年化收益还行，但投资者的体验却不是这样。因为波动导致大家的操作出现问题，要么没有选对好的产品，要么选错了、操作出现问题。

对于这种波动或回撤，如果是系统性的，比如整个市场处于调整期、或者熊市周期：对于已经持仓较多的人，没必要太过于担心，因为大家都一样。下跌后，市场估值更低，股票、基金更便宜。而对于持仓不多、还没进场的人，则更是大大的利好了。

尤其在牛市的调整期（调整给你加仓、调仓的机会），或者熊市中后期（调整给你更便宜左侧筹码的机会），还有市场的长期震荡期（给你区间底部的低吸机会），这个都并非坏事情。

（数据来源：wind，数据区间2016.1.1--2020.10.22）

但是如果是你选的资产出现高波动、高回撤，跟市场关系不大，这就要具体问题具体分析了，到底只是阶段性的原因，还是主题的趋势的问题，它还到底有没有投资的价值，还有基金经理的问题，都要去重新审视下。

思考4：资产配置，不是说说而已，关键时刻它能成为“定海神针”！

很多人对资产配置不相信，觉得自己买一两个好的资产就够了，尤其是市场好的时候自信心爆棚。但这些人最后每次都会被市场狠狠的“教训”。

还有些人的配置方法有问题，以为是简单的买个几只、几十只基金就ok了，分散了。这种不科学的分散，有的还是假分散，有的是过渡分散，最后都没有起到资产配置应该有的做用。还有些人则是，没有根据自己的实际情况，做适合自己的分散。

最基本的分散规则是，股债之间要做搭配，另外在一些成熟的市场，还会有商品、实物资产、另类资产做搭配。国内、国外也要做搭配。流动性高和流动性低的，也要搭配。甚至再股类资产内部，也要做分散配置在不同风格的产品上；债类资产的内部，也可以做细分的搭配。

配置的核心目的，在于通过资产的轮动、互补，减小整个资产组合的波动，哪怕组合的收益少一点，关键是让我们可以更从容的长期持有，从而达到长期投资和复利积累的效果。

没有做到有效配置的后果是什么呢？有些人会频繁踩雷，有些会去追涨杀跌、两边踏空，有些会是频繁操作上瘾...最后的结果都是一个，虽然一直在投资，但好像没赚到什么钱。

思考5：相信专业，尤其在中国市场，更要相信“专业”！

我们一直讲，专业的人做专业的事，你凭什么有信心----你一个什么金融学历背景没有、也没投资过几年的人，能打败一年两三百天都呆在办公室研究投资、信息渠道灵通的专业老手？

前面也说了，中国资本市场的波动性是比较大的，这也决定了，只要你够专业、有能力，赚取超额收益的机会也是最多的。

未来注册制逐步全面铺开，上市公司更是眼花缭乱，散户更难做独立决策。所以借助专业人士、比如基金投资的人会越来越多，这是大趋势。甚至买什么基金，都可能越来越“机构化”，由机构来帮助大家配置基金，就是现在政策推动的方向。

普通投资者只需要选择好的基金经理，甚至选择值得信赖的资产配置方案的供应商（大v、三方销售机构、基金公司、其他金融机构等）就可以了。

思考6：长期投资的真正奥义，是要你“以好的心态，拿住好的资产”，通过复利让你的资产得到眼花缭乱的增值体验！

经常有人问，我的基金赚了好多，要不要止盈？什么情况下，我的基金需要止盈？

其实这个话题，没有标准答案，虽然我们也会讲一些目标止盈法、最大回撤止盈、分批止盈、人气止盈，等等，但是实际操作中，不可能这么机械的。它们都是一些辅助的手段。

而最简单的止盈方法，就是持有好的资产，让你的财富和它一起共同成长。

这其中，也会有超级大牛市的顶部“牛转熊”的风险，可能会有一定回撤，甚至一些高波动的产品会有较大回撤。或者一些资产出现阶段性的过热，也会出现不定期的阶段调整和回撤。如果你要尝试去捕获它、踩准它，这种又陷入了“择时”，其实是比较难的。基本上，大部队基金经理也做不到的。

所以，这个时候，尽可能选择好的资产，只要它的波动在我们的承受范围之内，我们不烦把波动看的更淡一些。就像我们有时候忘记了自己买了某基金，一年后突然发现，它居然涨了那么多，这就是好心态的回馈。这种长期投资，才不会错过大波段行情，收益才有可能拿到尽可能大（你去择时买卖，往往很难超过长期持有最后的收益）。但是这里也有一个前提，它是一只长期优秀的基金哦。

思考7：受“鱼”不如授“渔”，站在他人的肩膀上，建立属于你的投资“法器”！

最后，说下建立自己的投资方法和纪律。很多人习惯跟别人要基金代码，或者学习一些大V，但你没有掌握方法，后面的风险也是较大的。首先，你的保证大v没有私心、专业能力过硬，它还能持续服务你；还有，别人推荐的产品，也会发生变化，你要能后期每年检视的出来，它是否出现问题了，及时作调整；你也可能听到完全相反的观点，该怎么办；等等。最可怕的是，如果养成对别人的依赖，最后会失去自己的判断力，还可以被诱导、欺骗。

所以我们一直是“授人以鱼不如授人以渔”，最早我们做了几年的基金投教课程，都是比较系统的知识和方法论，就是希望大家有逐步提升的知识、掌握一些方法，后面这一两年，也会教大家一些实战方法，还建立了社群让大家互相交流，就是希望大家能逐步摸索到适合自己的投资方法，比如科学的构建组合，纪律严明的定投，相信专业的机构，坚持低买高卖的原则，瞄准长期的投资赛道，长期持有优秀的资产...等等，从而不被行情波动扰乱心志、不被其他人带偏，在投资的道路上走出一条适合自己的康庄大道！

本期内容就到这里，本周末的心理按摩后，大家是不是也能更坦然一些了呢~~跌了没关系，我们还有两个月、还有明年，还有未来。也欢迎大家积极留言，分享你的看法~

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