1272.炒股有多难，我们路在何方？

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做炒股有多难，我们路在何方？来自于洛阳小散户。

很多股民炒股多年，一直在懵懂中摸索，终不得法。每当市场不好，就会有股民朋友向我请教，怎么选股，怎么估值，现在怎么看，各种疑问。

在这些问题里，我最犯难的问题是，现在有钱应该买什么。我个人来说，资产绝大部分时间都满仓在股市里，就算有极个别时间有空闲资金，也会尽快换成基金或者股票。我觉得持股是比较舒服的状态，尽量减少决策的次数，因为每次决策都是很不划算的过程，为了一点钱，要纠结半天，最终结果也不可预知。

所以，我如果有钱，就会尽快的加仓，合适的股，合适的价格，直接早上集合竞价挂单成交。如果突然得到一大笔钱，就选一个综合性的组合，直接买入，不会去纠结某个股是不是刚大涨了一天如何的。

回到今天的题目，炒股难不难。或许你入市以来经历顺风顺水，感觉到只要选择一个好股票，一个好基金，就很快得到反馈，得到利润。但是，只要经历足够长，就会遇到无论怎样都难以赚钱的行情。

今天我看到一篇文章，是一个作者多年前写的。题目叫《清仓平安》。文章是2013年9月写的。文章中写到：

投资平安近6年，对平安不可谓不痴情，但平安也确实太绝情。在重仓股中，平安是唯一亏损出局的，认了，服了，平安的钱我赚不到，也不愿意再等。以后也不会再买入平安，哪怕它再创出历史新高。惹不起但躲得起，中国平安，你牛，我不玩了。

看到这段文字，一种悲凉涌上心头。写此文的时间，2013年9月，按照复权价格看，当时的价格16元左右，而今天平安80元。作者在黎明前清仓了平安。

新股民对当时的历史可能不太了解。2009年小牛市之后，2010到2012年消费股牛市，2011到2014，几年时间里，上证指数始终在2000点摩擦。反反复复的震荡，在那几年里成交量越来越小，谈论股市的人越来越少。股票的估值越来越低。

平安在2013年的最低市净率1.4倍。如果仅仅是估值低，也不会影响股民的心态，2013年初公布的年报，2012年度，平安净利润增速2%。正因为此，这位作者，才下定决心清仓了持有6年的平安。就在他清仓之后，2013年平安利润增速40%，2013，2014，2015，连续3年增速接近40%。

扪心自问，如果是现在的我，身处一个5年的熊市中，我能否坚定的看好那个中国平安。

这个问题，就是我今天想提出来的。当我们掌握了价值投资的基本方法后，仍然有很大的可能，在未来的若干年里收益非常低。我们的路在何方？

经过我的思考，我想说2点：

第一，在一个系统性的熊市中，我们很难独善其身。历史上，2001到2005五年熊市，2008大熊市，2010到2014五年震荡，2018年整体性熊市

可以说，我们很难找到一个方法，长期稳定的通过股价上涨来实现收益。

对我们来说，更应该解决的问题是，如何避免自己的精神崩溃在黎明前的黑夜里。

第二，此文想表达的核心观点：只有通过红利再投资的方法，可以让我们从精神的层面战胜熊市。

我们在股市赚钱，有2个大的方向，1个是股价上涨，另外一个被大部分人忽略。就是增加股份。

如果一个股票估值一直不涨，会怎么样呢。

以国有大银行为例，建立一个红利再投资的模型，连续30年红利继续买入增加股票。

假如某银行保持3%的增长率（作为百业之母，考虑通胀这个增长率应该很有的） 买入股息率不低于5%，那么年化收益率是8%以上。这个收益率是在极其保守的状态下计算的。

如果本金是10万，30年后市值达到130万，收益超过10倍。

这个假设还是在估值不涨，股价上涨的情况下。实际上，如果股价不涨，红利再投入模型的收益率会更高。

我没有列出具体的计算过程，大家可以从逻辑上来推演一下。红利再投资策略几个因子：

估值越低，未来收益越高。

股价越跌，来收益越高。

股息越高，越稳定，未来收益越高。

维持低价时间越久，未来收益越高。

这个模型，最合适的股票就是那些长期维持高分红，低估值的股票。有兴趣的可以用工商银行，中国神华，试一下。10%年化是不难的。这还没算中间由于估值上涨带来的收益，10年里总会有一个牛市。

在实际的炒股过程中，我们都有一个经验，当我们准备买入一个股票的时候，是不希望股价上涨的。假如我们准备连续n年用分红继续买入股票，我们就会希望股价不要涨。

如果回到2013年9月，或者在今日，如果目标是获得更多的股票，我想，我或许可以熬过漫长的黑夜，在黎明到来的时候，我会发现我已经有更多的股份数量，以更多的股份数量，来迎接估值的提升，迎接更大的辉煌。

作者：洛阳小散户

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