【基金经理巡礼】37：5年年化22%，偏爱白酒、穿越牛熊的价值蓝筹高手

基金经理是基金的灵魂，对于主动管理基金来说，基金经理能力强弱直接决定了基金的表现情况和基金持有人的投资体验。如果有看过我们周六【干货】系列的文章或者参与过我们的直播，很多人应该都知道我们从全市场基金经理中，挑选出一个由120位基金经理代表基金构成的基金池，而后又从中为大家盘点和挑选出5大类有代表性的34位基金经理，包括消费类、医药类、科技成长类、价值蓝筹类和均衡类，其中大多数基金经理在我们前面的基金经理巡礼课程中已经做过介绍。

这一期我们要介绍的是刘彦春。有印象的同学可能知道，刘彦春是我们34位基金经理中价值蓝筹类的一位，他的投资风格整体是偏价值的，下面我们一起来看一下他是如何做投资的。

一、10年老将，靠老产品冲上管理规模500亿

目前刘彦春在管基金一共6只，根据三季末规模来看，他的总管理规模已经超过500亿，之前我们盘点过的7位管理规模突破500亿的明星基金经理中，刘彦春的总规模排第6位。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2020.09.30

这7位超大管理规模的基金经理中，只有刘彦春今年没有发新基金。

刘彦春在管基金中，代表作是景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益，五年来，分别获得年化22%和28%的回报。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.11.30

二、高仓位集中长期持股，完美抓住“猪周期”

刘彦春的两只代表基金，仓位和持股集中度都不低，股票持仓除了2015年3季度外，都保持80%以上，尤其是2017年3季度以来，仓位长期维持90%以上，持股集中度则维持60%以上甚至达到70%。

他的持仓时间都是非常长的，换手率也非常低。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.06.30

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.06.30

当然，长期持仓并不意味着完全不换仓。他曾比较完整地把握住了上一次“猪周期”的机会，在2018年末“抄底”猪肉题材股。

三、偏爱白酒消费大蓝筹

如果观察重仓股以及行业分布可以发现，刘彦春是非常偏爱大消费板块的，虽然他的代表作名字叫做“新兴成长”，但他还是重仓股蓝筹股居多。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.09.30

总结

刘彦春是一位高仓位、高集中、长期持股的价值投资者，换手率非常低，比较偏爱白酒，投资比较集中在消费板块，并曾比较成功地把握到上一波猪周期的机会。行业配置上是集中基础上再做一定的分散，总体而言，刘彦春的基金作为一只典型的价值型基金，具有长期投资价值，但是持有刘彦春的基金，可能更需要有比较好的风险承受能力，因为仓位和集中度高就会带来较大的波动。

你还知道哪些钟情白酒的基金或基金经理？你会买这类基金吗？欢迎大家来评论区留言探讨~