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王智伟 先生，曾就职于天相投资顾问有限公司、中国证券报有限责任公司、方正证券股份有限公司，2015年6月加盟银华基金管理有限公司，曾任基金经理助理职务。担任 "银华多元收益定期开放混合型证券投资基金" 基金经理。
书评全文
"人们自己创造自己的历史,但是他们并不是随心所欲地创造,并不是在他们自己选定的条件下创造,而是在直接碰到的、既定的、从过去继承下来的条件下创造。"——马克思《路易•波拿巴的雾月十八日》
人类社会的进步史，就是一部革命与创新的历史，技术上的创新带来了生产力的提升，生产关系上的革命也改变了社会制度和结构。而金融行业，自从古希腊时期就已经开始为交易和商业活动提供服务，从开始的货币保管到利息支付，再到后来的贷款、到了近代，尤其是在资本主义诞生后的500多年来，金融体系的创新与经济和社会的变迁结合得更为紧密，它促进着社会的进步，有时也带来震动社会的危机。可以说，金融体系的创新历史也是现代社会的发展史，今天，给大家推荐一本深入浅出的金融历史书籍——《现代金融创新史》。
正如本书的副标题——从大萧条到美丽新世界，书中的主要讲述了1929年大萧条开始到现在区块链等金融科技发展和创新的历程。在不足100年的时间里，金融工具和金融体系发展得如此迅速，也如此复杂迷离，乃至于这一领域的专家们都难以一窥全貌。金融创新也从未以如此令人眼花缭乱的速度和方式上演着，资金在时间、空间的转换中为金融创新提供了空间，一系列产品、工具和市场创新设计围绕着风险收益展开，并迅速衍生出更多品种。在这一过程中，人类的弱点也暴露无遗。“一些创新在理论上无懈可击，但在实践中则会成为金融危机的诱因；还有一些金融创新，对局部有益，但是对整个金融体系来说却意味着风险。”
本书从1929年大萧条开始，这被认为是现代金融创新的起点，战争使得美国经济和金融市场摆脱了大萧条的影响，战后兴起的消费金融热潮以及投资基金的扩张为经济增长提供了动力。也是在这一时期，共同基金规模扩大，并吸引了规模庞大的机构养老金，这被认为是共同基金制度上最为成功的创新；同时，针对高端客户的对冲基金、私募股权基金、风险投资等也纷纷出现，成就了硅谷传奇。同一时期，在欧洲，战后的经济腾飞使得基于布雷顿森林体系的国际货币体系受到冲击，欧洲美元和石油美元等离岸美元迫使各国货币监管制度的打开，但也给当时的新兴国家金融稳定带来了冲击，以风险管理工具为初衷的金融衍生品大量盛行。到了20世纪80年代，经济政策向自由市场转向，大规模的并购浪潮出现，很多养老金都成为并购中的参与者，“垃圾债之王”米尔肯、“门口的野蛮人”KKR等都曾经盛极一时。
本书的下半部分以“婴儿潮”时期出生的人口进入购房年龄开始，70年代，住房需求攀升，而住房抵押贷款市场则还未从大萧条的致命打击中恢复，依然一潭死水。为了鼓励贷款人多放贷款，加速房地产市场的发展，抵押贷款过手凭证出现，其以具有政府担保的资产池为抵押，并完成了产品的标准化，迅速将个人抵押贷款证券变成了一个安全性好，流动性强的金融工具。后面发生的事情远远出乎所有人的意料，2008年金融海啸席卷了全球，几乎所有的国家都受到了严重的冲击。这也是作者通过讲述金融创新史所想阐述的问题，金融产品的创新从简单到复杂，从少数到众多参与者，以至于大规模复制诱发出新的风险。
2008年至今的10多年间，金融科技带来的创新更猛烈的冲击着市场，智能化投资、算法交易、数字平台、线上支付到区块链未来可能带来的颠覆性创新，信息技术的发展突破了旧的边界和规则，正改变着金融的本质，但是，人们在憧憬着美好新世界的同时，难免也有担心：基于用数学或者物理学模型来求解金融市场的问题带有天生的缺陷：市场的变化往往脱离了模型存在的假设条件，理性的设计往往无法解决非理性市场引发的灾难性问题。这让我们回到本文开头，马克思在《路易•波拿巴的雾月十八日》中的哲学思考同样适用于现代的金融创新，无论技术如何发展和进步，其初衷都是为了解决在当时历史环境下遇到的具体问题，迎合具体的需求，金融的创新不能割裂于其所处的环境因素，所有的创新都源于旧有的传统；所有的未来，都是历史的延续。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎
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