1317.少一些选择，也许可以得到更多

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做少一些选择，也许可以得到更多，来自于朱酒。

几年前，我曾经在仓位策略上，有过很长一段时间的纠结，主要考虑的是应该集中持有，还是该分散买入。对有些投资者长期持有很少几只股票，有的甚至满仓满融一家企业的模式，我还是持保留态度的。这样做，上涨的时候能把所有的涨幅都吃到，但在下跌的时候，就会因为没有其他持仓来分担风险，变得非常难过了。

某日，我在和一位成功的企业家聊天的时候，忽然想明白了这个问题。作为一个身价几十亿的老板，他没有买任何投资类产品，住房也只有一套。他所有的财富都在企业里，由于是重资产行业，企业的现金流并不很好，经常要为申请贷款而头疼。可他就是在这种环境里一点点做大的，20多年时间里从一个几十万营收的小企业，变成了国内排名前列的著名企业。

他也曾经考虑过，投资一些相对轻松点的行业，既不用一直这么辛苦，又可以规避行业周期带来的风险。但20多年来，看着一个个行业内的朋友在其他领域里不断碰壁，他屡次下定的决心最终都没有变成现实。他就一直这么辛苦地赚钱，而20年前那些差不多在同一起跑线上的人，单就财富而言，早就被远远地甩在了身后。 如果从投资的角度来理解，他实际上就是在单仓一只股票，而且是绝对的满仓满融。他选择的是传统的制造业，20年前就是没人愿意做的低毛利产业，赚得都是血汗钱。但他成功了，不但超越了自己，也超越了自己的时代和环境。

我们做投资的时候，看到的都是一个个股票代码，其背后的具象，也是由一个个数字勾勒而成。我们听到的传奇故事，也是某某投资人重仓买入了某企业的股票，几年赚了几倍等等。

实际上，在资本市场上最大的受益者，并不是这些投资人，而是那些企业的掌控者。他们持有最大的股份，而且大部分身家都在企业里，我们感慨某天遇到了大跌，仓里亏掉几十万的时候，他们在几个小时内的浮亏，可能就会达到几个亿甚至是几十亿。有时候一年过去，企业的利润还在增长，而大股东的身价却可能会下跌上百亿。

对这些商业精英来说，为什么不把扩大再生产的钱拿去买茅台或者五粮液的股票，反而还投资在一年只能赚十来个点的传统企业呢？也许是他们安于现状，也许是他们只相信自己能掌控的东西，也许我们看到的只是幸存者偏差。但不管怎么说，总有一些传统的企业经营者，他们走得不快，但却一直在走，一直向前。如果这些人想的都是股票，都是交易，恐怕他们并不会有今天的成就。

翻开A股的历史，我们可以看到很多曾经辉煌一时的名字，如今已经烟消云散了。人要是太聪明，很多事就很难坚持。每个生意都有瓶颈期，而聪明人总能发现新的机会，让自己不必那么煎熬。但历史会告诉我们，总是能找到更好机会的人，可能会占尽便宜，但也就是占些便宜而已。一个企业的长期成功，更需要那些勇于面对艰难和枯燥的人，有些原则必须要去坚守，哪怕看起来这并不聪明。

这些年来，我一直在追求更加简单的模式，当然这样说，并不是建议大家也都像很多老板一样集中投资。他们集中在一个点上，是因为他们比任何人都了解这个企业的价值，并且可以掌控企业的发展模式。一个普通投资人，如果没有足够的理解，就不要随意复制了，这很容易变成邯郸学步。我们可以借鉴的，是那种做企业的态度。投资在本质上就是在做企业，如果我们买入每一只股票，都能当自己是在收购一家企业，而且是收购了一家非上市企业，完全不考虑后期的流动性，我们的思考模式就会相对炒股思维发生根本性的变化。很多伟大都是被限制出来的，少一些选择，我们也许可以得到更多。

作者：朱酒

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