今天继续和大家扒一扒2020我们踩过的三个雷。
第二雷：负油价刷新了市场价格的"底线"。
商品价格有可能跌至负值？在2020年之前，包括投机君在内，大多数投资者都不会接受这一概念。但金融市场分分钟教会我们，市场上没有什么是不可能的，一切皆有可能。
2020年4月20日，美国5月份原油期货合约盘中触及每桶-40.32美元的新低，最终结算价格为每桶-37.63美元。这是自1983年WTI期货合约开始以来首次出现负记录，也让投机君体验了什么叫做“活久见”。
油价持续下跌的原因有很多，从根本上看，新冠疫情造成的城市封锁、经济生产和生活被按下暂停键，需求面急速冻结；与此同时，沙特阿拉伯和俄罗斯发动了原油价格战，继续增加原油供应。世界各地的石油储存设施爆仓，甚至一度出现桶比油贵的情况。但所有这些都不足以论证油价可以降至零以下。
负油价出现的真正原因是，卖空者利用这些基本面的有利因素，制造了一场“逼仓”的大戏。当买方多头在临近交割期无法提供仓储设备时，空头利用多头不愿进入交割环节的心理，连续卖出合约，迫使多头止损离场，从而形成多杀多的逼仓格局，最终突破市场底线，形成负油价现象。
当然，芝加哥商品交易所在这场大秀中也扮演了非常不光彩的角色。在负油价形成前5天，对交易规则进行了修改，允许出现负油价，明显违背了客观常识，扰乱了期货市场价格发现秩序。总的来说，负油价的出现标志着金融市场价格发现功能的弱化，市场投机性的强化，市场操纵日益明显，这对于金融市场产生的初衷来讲，显然是背道而驰。
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