上一期，我跟大家讲到了在什么样的情况下，我们的企业需要对外融资。
今天我们继续来聊一聊融资该拿谁的钱，接受什么样的条件。
为什么聊这个话题呢？
因为前几天，有位学员找到我说，单老师，我有位朋友想给我的企业投一大笔钱，我该不该要？
我问他，你的朋友了解你的行业，了解你的商业模式吗？
他说，朋友应该不是很了解，但是他看我经营情况还不错，跟我关系也不错，他相信我的能力，愿意拿出一大笔钱给我。
我跟他说，我真的不能替你做决定，但是我可以给几点问题你思考一下。
假如你接受了这笔钱，你怎么去用这笔钱，怎么样去回报你的朋友？
这笔钱是助力，还是束缚？你要思考好。
这位学员沉默了一会儿，最后跟我说，虽然这是一大笔钱，他很动心，但他会再好好思考一下。
在融资当中，我们最容易接触到的钱，就是朋友的钱。
每个企业家在经营企业的时候，也是在经营自己的人脉关系。
有时候，兄弟姐妹搭把手，眼前的困难也就迎刃而解了。
这两天我在参加深圳牛商汇年会的时候就深有感触，一些才接触我们的企业，在网络上刚开始起步，很多动作和落地还做的不那么规范。
但是，我们牛商汇的企业家们就组织了走访帮扶，以老带新，以强带弱，几十位企业家为新同学出谋划策，解决了很多困难。
当然，从融资的角度上看，我们大部分的朋友，大多数不是一个“合格的投资人”。
他们有一些其实不懂你在做什么，也不了解你的商业模式，但因为相信，所以愿意投钱给你。
各位，这种所谓的“信任”是什么？
有时候只是对你赚钱能力的信任。
也就是说，是一种专业之外的信任。
在这种信任下，你就不能亏钱，万一亏了钱，大概连朋友都没得做。
所以，朋友的融资其实很脆弱，除了钱，他们可能什么都帮不了你，还会带来盈利上的压力。
这样的钱用一个词来形容，那叫“贫穷”。
如果有选择，我建议你最好不要拿朋友的钱。
除了朋友之外，我们也可能收到一些赏识自己的企业家的融资。
很多企业家也是一位天使投资人，他们不仅会给钱，还会给予他们能力之内的资源和帮助。
但是企业家的钱也很“强势”，不是那么好拿的。
他们往往在事业上已经有了一定的成就，走出了一条道路，在经营上有着自己的逻辑，会给你很多经营建议，控制欲比较强。
一旦双方在经营上出了分歧，就会给公司带来很大的麻烦。
当然，上面这两种都是属于不太“专业”的融资。
还有两种专业的融资。
一种是战略投资人，比如我们熟悉的高瓴资本，红杉资本，腾讯投资基金就是属于战略型的投资人。
他们融资的目的一定是看中你的企业战略和行业前景，就像做社交的想投资大数据，做电商的想投资新零售，做制造业的想投资AI机器人，都是相似的逻辑。
双方目标一致，愿景相同，行业也有相关性。
所以，这些专业投资机构就可以帮助你获得客户，整合上下游资源，甚至提供人才和战略方向，增强企业核心竞争力和创新能力，提高市场占有率，让你得到更快的发展。
同时，这些战略投资人会更深层次的去影响公司的治理和管理。
像百丽从黯然退市，再到重回新零售鞋业的王座，幕后的高瓴资本可谓是功不可没，帮助了百丽完成了转型。
但是，注意我说的前提了吗？
双方目标一致，愿景相同，行业相似。
由于战略投资人对行业的影响力很大，你往东，他向西，那战略投资的资源就会“束缚”着你不得不跟着他向西走，成为他大棋盘上的一个棋子。
有时候他们甚至会越过你，直接控制公司。
这不是给自己找了个爹吗？还有没有更自由一点的融资选择？
当然有，那就是专业的风险投资机构。
他们纯属于财务投资人。
什么才是财务投资人呢？
财务投资人跟战略投资不一样，他们很冷静理性，对控制你的公司没什么兴趣，只想通过你获得巨大的财务回报。
财务投资人更关注的是ROI（投资回报率），或者说将来有没有上市的可能性。
他会重点考查公司项目的可行性、成长性、项目的数据，甚至于这个项目有没有将来上市的可能。
但是也因此，这些钱通常比较短视，以退出为开始，属于见好就收的那一种。
他是陪伴你一段路的人，不是你终身的伴侣，他愿意为你锦上添花，但是绝对不会为你雪中送炭。
所以，我们在打算融资的时候，一定要好好想清楚是拿朋友的钱，还是企业家的钱，还是约束的战略投资的钱，还是冷静的财务投资的钱？
当然，一旦我们开始决定融资，都要明白这些人。
投资人是借我们的平台挣钱，而不是给我们送钱，所以每进行一轮融资的时候，都应该考虑下一轮融资。
比如说，B轮投资人会希望看到你A轮的PPT，而C轮的投资人也会对你的B轮感兴趣。
向投资人呈现一个足以获得下一轮融资的增长曲线，是一切决定的信心因素。
在选定了投资人之后，一般的融资方式有两种，股权融资和债权融资。
股权融资也就是说企业的老股东愿意让出部分企业所有权，通过增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。
股权融资所获得的资金，企业不用还本付息，但是新股东和老股东要一起分享企业的赢利与增长。
也就是大家经常说的要“分红”。
股权融资也分为两大类，第一类是公开市场发售，也就是我们所说的IPO上市。
第二类就是非公开发行，私募发售，企业自行寻找特定的投资人。
这有一个思维导图，大家可以看看。
而债权融资呢，顾名思义就是通过举债的方式进行融资。
债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，在借款到期后就要偿还本金。
同样也有两种融资方式，银行贷款和债券。
它们的优缺点，我也做了一个简单的思维导图。
所谓税盾优势，就是说企业如果要向股东和债权人支付相同的回报，就需要生产更多的利润。
打个比方，企业所得税是30%，利率是10%，企业为贷款投资的债权人支付100元利息，由于利息在税前支付，企业只需要产生100元税前利润就好了。
但假如要向股东支付100元投资回报，则需产生100/(1一30%)=143元的税前利润。
这个叫做“税盾效应”，这就使企业贷款融资相比股权融资更为便宜。
另外，我想给大家额外讲三点。
第一，要谨慎采用股权质押融资的方法，即使要质押融资，也应该优先用实物资产，比如你的厂房、设备、土地等做质押。
第二、很多企业都希望能通过“过桥贷款”，特别是用高利贷的方式去度过难关，但这些高利贷往往会让企业面临巨大的风险。
一旦资金不能及时到账，比如银行断贷，就要承受高额利息，甚至把企业拖下悬崖。
第三、正式签合同的关键时候，一定要聘请法律顾问，这样才能保护好自己的利益，这笔钱一定不能省。
特别是关于过桥贷款，大家要明白，这对于企业来说就是“花钱买口气”，只能获取短期的现金流，现实中很多企业就死在了“过桥贷款”上。
如果不能从根本上提高你的经营能力，不能把控财务状况，就可能反复地陷入现金流危机当中，最后因为资金链断裂而崩溃。
就像李嘉诚所讲过的一句话：“一家公司即使有盈利，也可能破产，但一家公司的现金流是正数的话，就不容易倒闭。”
最后，我想告诉大家，任何选择，必然有得有失，有利有弊。
风险与机遇相同，自行选择，自行承担。
比有能力融资更难得的，是我们的企业有能力拒绝任何影响企业前进方向的融资。
责任编辑丨罗英凡
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