【直播答疑（下）】3600点上下强势盘整，车上的基民同学们坐稳了！

边学边赚，大家好，我是桂煮编。欢迎收听本周的直播答疑。商学院VIP群的规模越来越大，问题也是越来越多哈，本次归类了有80多个问题，我们分成上、下两集。也感谢大家对好买商学院和牛基宝的大力支持！

本期是下集部门，我们继续看第41-81个问题。

41、gao＃ qing：

以前不知道买什么基金就买了一通指数，在商学院学习后认识了牛基宝，在3月份大跌时买了牛基宝成长型（想买全股型买错了，当时不了解牛基宝还分多钟风险类型的），后来又逐渐知道了34位基金经理，去年8月份市场调整时按5类分批买了部分34位基金经理的基金，近期市场火热，我想逐渐卖出指数基金（大部分是科技类），资金出来后不知道该买什么了，买固收+和债金，还是可以继续追价值和均衡类基金或牛基宝，因为桂老师说过，好的东西也要好的价格去买，现在价格有点贵

【回复】

指数型基金要注意风险了，除非一些还不高的行业基，后市冲高时也需要注意风险。考虑到市场行情还有望延续，至少在上半年，可以继续布局价值和均衡类的基金，牛基宝也可以（相对于一个均衡风格基金了）。如果特别谨慎的，也可以去逐步布局股债平衡型、牛基宝稳健型、甚至固收+产品。

42、轻舟：

现在指数很高了，会大级别下调吗？白酒还能持有吗？

高峰：

重仓白酒的基金经理都限购了是不是白酒顶不住了

林子：

白酒是亏了好几个点，请问白酒还能加仓吗，还有上涨机会吗

话童：

白酒现在还能买吗？我持有的食品饮料一直在跌，还能买吗？

晶：

老师，最近白酒调整，已有20%收益，我想将易方达中小盘转入易方达蓝筹，这样做可以吗？

【回复】

白酒也每次都要说，考虑到最近下跌，只说结论：白酒15%左右的中低级别调整，非常正常的，去年都发生了好几次，这个都是正常的，毕竟你看看去年白酒的涨幅，还有抱团过于严重，风险需要释放下的。白酒的基本面依旧很强劲，较为确定性的赛道，只要你不在高位买、不要卖高波动的指数基金，持续持有、低吸包含白酒的消费长跑基金(如易方达中小盘)，没有问题的，这点波动不算个啥。

（数据来源：wind，区间2020.1.1---2021.1.20）

还有，想消费+港股的，可以转为易方达蓝筹。

43、DJY：

我有一笔钱，设定最少投资年限5～10年，希望达到年化15%左右的收益，能接受的最大回撤在20%左右。我想省心省力的，最好一年看一两眼就好。

目前我的配置有点乱：

15%现金，是今天刚刚止盈了沪深300的钱，没想好怎么用。

5%在好买储钱罐

10%安鑫盈

5%小目标

5%打新计划

5%牛基宝保守型

5%牛基宝全股型

5%中银多策略混合

25%平均配置了好买推荐的34位基金经理，分别是张坤蓝筹、谢治宇合宜、董承非趋势混合、冯明远新能源、葛兰医疗、傅友兴稳健增长。

20%在个股（盈利了150%，这是盈利后的占比）。

另外：每月5000元增量资金定投沪深300、创业板指数、恒生指数、中证500。

问题一：我这配置应该怎么优化？我现在持有的基金结构上有问题吗？

问题二：纯债的基金有必要配置吗？想买鹏华丰禄债券，但又觉得最近半年表现好像一般。博时信用债和广发双债添利的债券好像也有踩雷，能买吗？

问题三：我想增加港股的配置适合吗？港股基金适合长期持有吗？

问题四：科技只配了冯明远一支，感觉最近表现一般，是否应该增加一只好一点？归凯的好还是李元博的更适合长期持有？

【回复】

我们稍微理下：

现金管理：15%现金、5%在好买储钱罐、10%安鑫盈；

固收：5%小目标、5%打新计划、5%牛基宝保守型、5%中银多策略混合；

长期投资：5%牛基宝全股型、25%的34位基金经理（张坤蓝筹、葛兰医疗、董承非趋势混合、冯明远新能源、谢治宇合宜、傅友兴稳健增长--每个大类1只）；

个股：20%；

宽基指数：每月5000元增量资金定投沪深300、创业板指数、恒生指数、中证500。

总体上30%的现金类、20%的固收类、30%的偏股类、20%的股票、每月5000定投。这是一个偏平衡的组合，看是否符合你的风险偏好程度。现金占比有些高，15%现金可以考虑配置到牛基宝或34位基金经理里去。指数定投的计划，需要考虑改为牛基宝或34位基金经理。

纯债的基金不用了，你的固收组合里面都有一定配置，现在股市总体不错，利率趋向上行，纯债不太受宠。这些固收类的产品，可以满足抵御波动风险、收益又不那么低，继续拿好了。

港股可以配的，20%以内，优选沪港深基金、或者34位基金经理的投资港股的基金，可以a股、港股两地优选核心龙头股票。具体产品可以参考本周答疑（上集）的第10个问题。

科技的加李元博的富国创新科技混合(002692)，有科技，还有周期，都是今年的热门。

最后，年化15%左右的收益，能接受的最大回撤在20%左右，也可以参考本周答疑（上集）的第35个问题，有构建一个40%牛基宝稳健型+60%牛基宝全股型的组合，可以实现你这个目标。

44、伟：

持有基金有270002    519732    206009   001938   110011   003095   001498   163406   001410   000751   007301   还有牛基宝每月定投1000  潜龙每月定投500，请老师分析下，要不要精减下

【回复】

消费类：

易方达中小盘混合(110011)

医药类：

中欧医疗健康混合A(003095)

科技、成长类：

鹏华新兴产业混合(206009)、中欧时代先锋股票A(001938)、信达澳银新能源产业股票(001410)、嘉实新兴产业股票(000751)、国联安中证半导体ETF联接C(007301)

均衡风格类：

兴全合润混合(163406)

股债平衡类：

交银定期支付双息平衡混合(519732)

广发稳健增长混合A(270002)

每月定投：牛基宝、潜龙计划

其他：

建信鑫荣回报灵活配置混合(001498)--实际是股债灵活配置了，业绩很一般

就一点小建议，鹏华新兴产业已经被剔除了，建信鑫荣回报也没有什么意义，这两只可以考虑优化掉。科技类占比略高，再考虑下均衡、价值类的多些吧。

45、彩云之南：

消费000083和110011最近回调很多，需要卖出吗

【回复】

汇添富消费行业混合(000083)主要是食品饮料，易方达中小盘混合(110011)也是白酒占比较高，近期从1月6日开始，抱团股松动、获利回吐抛盘压力较大，白酒指数就调整了15%左右了，这些主动管理的消费基金还算可以的，今年还有微小盈利。胡昕炜、张坤作为大消费的代表人物，继续持有问题不大。无论是白酒、还是消费，都属于正常的调整，目前龙头白酒已经到了阶段底部，不要过于担心。

46、波哥：

买了交银的先进制造和经济新动力是不是有点重合的意思，换一个富国创新科技是不是好点？

【回复】

交银先进制造混合(519704)持仓一半是科技成长股，也会持有一些大蓝筹，其实更像均衡型；交银经济新动力混合(519778)较多配置在新能源汽车、半导体、消费电子、电子等科技成长股上，还有一些农机等制造业，以及少部分地产股、防水材料、金属材料等周期股。

两者重合度不是很高，但如果你想分散不要配置在一家基金公司，可以再加一个富国创新科技混合(002692)。

47、光辉：

好多基金经理调仓了，基金抱团股会瓦解吗？另外白酒怎么看，调整了15个点左右可以上车了吗？

【回复】

基金经理调仓和抱团股的问题，上周答疑专门有说，这里不重复了。抱团瓦解不至于，高位股调整是正常的，好的板块调整后依旧有再度活跃、甚至再创新高的机会。

白酒板块的观点，前面第42个问题回复了哈。

48、细微的幸福：

国泰的中证生物医药近期一直在跌，还有程州的国泰聚信价值混合，还值得持有吗？

【回复】

这种生物医药的指数基金，我们几个月前就反复说了，抛掉。看好医药，就去低吸、持有主动管理的优秀医药基金，比如葛兰的中欧医疗。

国泰聚信价值灵活配置A(000362)，程洲的这个基金，也是重仓了医药，近半年表现不太好。虽然长期看程洲也是一位不错的基金经理，但目前持仓应该变化不大，继续持有的机会成本较高，可以换34位基金经理、牛基宝。

49、孙＃涛：

桂主编你好，请问一下你是怎么看待股债轮动的。债券基金投资的逻辑是什么？你看好的债券基金和理由谢谢！

【回复】

债券基金的收益来自于利息、波动收益，理论上持有债到期，只要不违约，就可以到期有一定的固定收益。再加上利率波动、需求关系等引发的债的价格波动，你如果低买高卖，还会有一个波动带来的投资收益。债基长期的年化收益率在5-7%左右。

投资债券，一个是看好债类产品的稳定收入，另外债+股还可以做出很多固收的优秀产品，适合稳健型投资人，少操点心，获取平均年化5-7%的稳定收益。另一个是作为组合配置的一部分，减缓自己资产组合的波动性，或作为弹性的加减仓资金，达到在自己的风险承受范围内，做股债搭配的长期投资。

至于你说的股债轮动，是否指的是灵活配置类基金，比如34位里的中邮新思路灵活配置混合(001224)，这种产品本质上是择时，其实也蛮难的。再趋势行情还行，震荡行情、尤其是大级别、高频率的震荡行情，很容易两边打脸。虽然能看到一些成功的案例，但都是幸存者偏差，可遇不可求。

50、迎春：

桂主播好！

我买了牛基宝全股，稳健和兴全进取派，再加上之前买了消费张坤的2支，胡新伟的1支，葛兰的一支中欧医疗，刘彦春的鼎益，价值蓝筹有富国天惠，中欧新蓝筹，兴全趋势，东方红睿丰，均衡的有兴全商业模式，工银文体，交银新生活活力，兴全和润，万家优选，前海开源沪港深，科技有富国创新，信达澳银新能源，嘉实新兴产业，广发小盘和之前在银行买的广发科技先锋等等，管不过来了?！我准备把之前自己买的兴全全部卖掉，只买兴全进取派组合？还有是不是可以把我之前买的均衡和价值蓝筹都卖了，只买牛基宝全股和稳健就可以？再配置三支消费和一支医疗，科技您看我留哪三支好？另外我还想买2支股债平衡，1支沪港深，一支QDll！不知这样配置妥否？想请桂主编帮忙定夺? ?

【回复】

你那几只兴全的全是宝，换个兴全的全家福，会拉低收益的。参考本周答疑（上集）第35个问题，通过牛基宝稳健型（固收）+牛基宝全股型（偏股）的搭配，相对于你买了几只固收产品、几只均衡基金，可以最简单的实现你的配置目标，以后调仓和检视也不用你管。

你现在要做减法，不要再加基金了，每个类型1-3只即可，太多了会分散收益、也不利于管理的。科技类的可以：富国创新，信达澳银新能源，广发小盘。股债平衡意义不大了，不是每个都要配置的，那个适合稳健型投资者、养老需求的人等。

港股方向可以，可以沪港深基金、或者港股比例中等的34位基金经理的港股产品，参考本周答疑（上集）第10个问题。QDll如果要配，关注下中概股、美股方向的，或者通过全球赢+也是可以做全球分散配置的。

51、陈＃晨：

最近新基金发行量很大，是不是意味着资金还是宽松，手头老基金可以继续持有呢，白酒、新能源都还有机会呢，春季躁动行情还会持续多久啊

【回复】

新基金发行量较大，市场资金还是比较充足的，这样有助于未来几个月行情延续。具体的行情分析，可以关注每周的投资纪要。白酒、新能源的分析，前面50个问题回答了很多，这里不重复了。

52、米子靳：

不好意思，想问问如果好买公司不再了，通过牛基宝买的基金还存在吗，怎么与我们结算？主要是担心安全问题。

【回复】

好买基金，是国内第一批拿到基金销售牌照的三方机构，目前可以查询中国证监会官方网站---监管对象---合法机构名录---公开募集基金销售机构名录，可以查找我好买基金。

牛基宝本质上是一个基金组合（8-10只基金打包一起买），你购买之后，就相当于通过好买基金在各个成分基金的基金公司开了户、买了基金，会收到类似短信提示：

【富国基金】您2021-01-07通过好买基金申请开立富国基金账户，确认成功，基金帐号10886。已为您免费定制信息服务，您可登录富国基金官网查看详情或办理变更。

以后基金公司都会有的基金持仓信息，所以牛基宝和任何单只基金的购买一样，不会有任何资金安全问题的担忧。（资金也是进入基金公司的监管银行的，不要说好买，基金公司也碰不了你的钱，它只有买卖股票的操作权。）

即便你说的极端情况，也可以在基金公司正常赎回，完全不用担心。

53、迷茫：

老师最近的行情震荡幅度加大。新能源刚进的。现在不赔不挣这几天回调感觉进的位置比较高了。是趁现在还没有赔钱赎回去买别的板块还是拿好不动。或者逢低加仓。新能源最近还会有行情吗？还有军工可以逢低加吗？我把新能源和军工当卫星资产了。都是做波段的。老师给个意见。感谢感谢。

【回复】

新能源和军工都是今年可以继续关注的资产，但这些也都是高波动的资产，尤其是过去一年，这两个的涨幅都比较大。仍建议买价值、均衡为主，对这些高波动的，即便做波段，也要尽可能低的价格介入，不要踩在高点上、还高仓位的进去给别人接盘。

54、z：

成长风格已经两年了，今年行情不确定性实在太大。出于市场风格轮动的可能考虑，请问在基金操作方向方面，是不是今年一季度可以买点成长风格，一季度之后就要以价值风格和港股为主了？

【回复】

往年的规律是，上半年成长风格居优，下半年是价值和大盘占优，但也不绝对啊。目前一季度看，科技、成长在去年下半年被压制后，有上冲的动力，尤其2月份是历史上成长股最牛的时间段。与此同时，周期股、金融股等一些低估值板块，也随时可能轮动起来的。另外，港股是全年都可以关注的。

配置上，可以价值、均衡为主，搭配消费、医药、科技、新能源四大长期赛道，再卫星布局军工、金融、周期、港股等阶段性资产。

55、hmy：

160926,大成创业板2年定开，今天场内上市，折价很大，场外1.24，场内1.1,请问是现在卖，还是等2年后到期赎回

【回复】

封闭期较长，现在折价较大，未来随着到期时间临近，这个折价理论上会逐渐消失。如果不着急用钱，可以等到期赎回。或者有更好的投资品种，宁可损失这些折价，也可以卖出，再买好的基金，把亏损的赚回来。还有，为什么买这种指数的、还是封闭基金啊，真是搞不懂，哎！

56、A平安-朱＃瑜：

我持有张坤、刘彦春的基金是不含港股的，持有1年多时间了，预计港股21年不错，我用转换成他们含港股的基金吗？

【回复】

可以部分转，或者单独配他们的可投港股的产品。港股只能是增色的部分，不要全指望它们的哈。

57、冲呀，小基：

桂主编您好。我投基金的资金有点分散了，想把持有的易方达恒瑞灵活配置混合（001832）并入易方达蓝筹，但是又不太舍得前期低吸的易方达恒瑞灵活，请问易方达恒瑞灵活这只基金怎么样，适合长期持有吗，为了集中资金避免收益分散，有无必要将易方达恒瑞灵活并入易方达蓝筹？

【回复】

易方达恒瑞灵活配置混合（001832）这个是萧楠的产品，持有50%左右的白酒+其他消费，白酒占比过大、长期波动略大于坤哥的产品。

可以换为更为稳定、且持有港股的易方达蓝筹。至于你说的之前的成本很低，这个没有意义的，你易方达恒瑞里持有的白酒股，和现在易方达蓝筹持有的白酒股，不管是贵还是便宜，都是一样一样的，没有任何差别。成本低的那部分收益，你卖出就兑现了啊，所以你忧虑的因素根本不成立的。

58、柳＃湖：

请问桂煮编，能不能回测试一下，长时间看（三年以上），每月25号定投比10号是不是有明显的超额收益？

【回复】

以近10年定投易方达中小盘计算，每月10日、每月25日的定投收益差距非常小。后者略好一点点。所以，我们经常讲，定投的日期不必过于纠结。

59、传朔：

老师好！我持有易方达中小盘、万家行业优选、前海开源沪港深、兴全商业模式、嘉实新兴产业、广发稳健增长、易方达安心回馈组合各约占比在15%。目标是长期持有，除非市场出现疯牛。为了基金可以选择港股，考虑易方达中小盘换成易方达蓝筹精选。我在的基金账户没有基金转换功能。请问考虑自己转换成本1.5%，应该转换吗？谢谢您！

【回复】

易方达中小盘购买7天以后，赎回费率0.5%；超过360天以后，赎回费率0.25%。然后申购易方达蓝筹精选，现在都是1折后0.15%。也就是你的成本最多0.4%-0.65%，怎么会有你说的1.5%那么高。

60、心比海阔：

一、有数万美元现汇，请推荐几个可投资的基金标的?二、港股etf是t+0交易吗？

【回复】

美元只能去银行买美元份额的QDII基金了，可以咨询你的开户银行。目前可以直接进行T+0交易的ETF有：货币ETF、债券ETF、跨境ETF（含部分港股）、黄金ETF，具体可以咨询你开户的证券公司。

61、Alan：

目前均衡型基金持仓5层，当前估值这么高，还能分批加仓吗？谢谢

【回复】

是不是继续加仓，还是那句话，要看你自己的风险偏好。我能告诉你的是，行情大概率还没玩，价值型和均衡型的波动更小，继续投资它们承受的波动更小；行情持续下，收益仍旧可以不错。如果比较谨慎些的、也不期待多少收益（10%以下），那么去买股债平衡的，甚至固收+产品，更加求稳些。

62、夏公子：

科技5G电子的板块如何布局？21年5G会爆发吗？

冯明远的澳银新能源最近一直在调整，分散行业布局是否不如精选个股的基金经理？报团的（或者说）龙头会越来越聚焦，分散行业的收益肯定会摊低吧？我准备把澳银卖了。

程洲的000362最近也一直调整，这只基适合大盘跌的时候防御吗？

【回复】

5G的空间不会太大，波动还蛮大，也受到外围打压。去年底，我多次回答一些朋友，持有5G还不如持有半导体。

信达澳银新能源产业股票(001410)也还行吧，虽然风格分散，但比较聚焦在电子类的科技领域，现在还没到的关键拉升阶段，长期收益还是可以的，建议可以长期持有。

程洲的000362，前面第48个问题也说过了，快成医药基了。不如去关注34位基金经理的均衡基、股债平衡基去作为防守资产。

63、毛＃虹：

有10多万1年左右要用的钱，该做怎么样的投资

【回复】

1年内要用的钱，理论上只能做固收类基金的投资，一年收益率目标在7-9%，关注30位债和固收基金的第二、第四类产品。至少可以投资三年的资金，才可以投资偏股类产品。

如果风险偏好较高，实在想买偏股产品，可以关注价值、均衡类的中低波动产品，比如兴全趋势、中欧新蓝筹、交银三剑客产品、还有低波动的股债平衡类产品等。

64、曹＃亮：

请问对于目前行情，以下怎样配比比例好？易方达蓝筹、兴全合宜、兴全商业模式、中欧时代先锋、华安沪港深外延。

【回复】

怎么配比要看你自己的情况，个人风险偏好、偏爱等，我没办法给一个完全不了解的人去配哈。实在不知道，你就均衡配置吧，这些都是均衡类基金+港股，平均分配就好。

65、笑梅：

桂煮编您好，问一下新能车，光伏，消费，目前行情需要清仓换港股和科技吗，还是拿着等下一轮行情谢谢

【回复】

新能源汽车、港股的，中高风险偏好的人，逢跌低吸或定投参与，作为单赛道的产品布局。消费只要不是白酒仓位太重，或者如果有好的基金经理管理的，问题都不太大，继续持有作为长赛道、稳赛道去长期持有。

科技和港股比较低，可以另外配置。另外，科技波动比较高，看是否适合你；港股重点看成长方向的主题基金，注意也选好的主动管理的基金经理。

66、小艾：

招商中证白酒还能不能逢跌加仓？已经止盈一部分，目前浮盈还有13%

我持有胡昕伟的汇添富消费，张坤的易方达蓝筹，刘彦春的景顺长城新兴成长。消费是不是这三个就差不多了，我想把手里的华宝中证消费龙头，汇添富主要消费etf，招商中证白酒精简一下。桂主编看消费这6支基金留哪些？

【回复】

白酒指数不建议长期持有，尤其是在过去2年大涨86%、113%之后，注意回撤和高波动的风险，类似于去年下半年的医药了。后面的消费类指数也是一样，全部换为3只左右的主动消费基就好了。

另外除了消费，建议至少分散些配置在价值、均衡类基金里面，否则这些消费类的白酒占比还是比较大的。多分散下，也能享受其他行业板块的轮动机会，获得更持续的收益、长期收益。

67、木子李：

桂煮编好，刚开始接触基金，手上约有20万富余资金，3年内暂不会使用，属于稳健和激进之间类型，如何在当下购买基金组合？购买后定投如何设定？非常小白的问题，希望得到您的指点。

【回复】

那就是平衡型的投资人了，可以两种方式：

第一种方法是直接买平衡型的组合，比如牛基宝均衡型，40%的股、60%的债，近6年年化收益率18.8%，历史最大回撤-36.5%（2015年股灾）。

第二种方法是买固收50%、偏股基金50%。1）固收可以在30位债、固收基金里，找第二类、第四类的产品，或者牛基宝稳健型组合，或者小目标、打新计划、稳稳的幸福。2）偏股基金找价值蓝筹类和均衡风格类为主，以消费、医药、科技等单赛道的基金为辅助。也可以直接投牛基宝成长型、进取型、全股型组合。

上述品种里，除了单赛道的基金、中高波动的主动基金或组合，可以通过先建三成底仓、再逢低吸入或定投的方式持续买入；其他都可以一次性买入。

大家也可以关注我们的公众号，回复暗号“喜马”，送你一份投资理财大礼包，内含价值365元的年费课、好买讲师私藏书单、以及13个原创理财实用工具，基金交流、直播等，更多福利等你来哦~