从电脑、手机、智能手表,到车载中控屏、家用超大电视机,我们的生活已经越来越离不开这些效果逼真、轻便环保,且日益智能化的屏幕。2019年,在液晶面板领域的中国大陆厂商全球市占率达到42.3%。中国成为全球最大的制造基地,成功摆脱了液晶面板对海外进口产品的依赖。在这背后,京东方(BOE)居功至伟。
京东方科技集团成立于1993年,于2001年在深交所上市。在它上市的20年时间里,总计从资本市场融资700多亿元,投入工厂建设超过人民币3000亿,完成及在建13条产线。其中,最新的武汉10.5代线投资460亿元。这样一个不折不扣的融资和投资狂魔,凭一己之力改变了我国液晶面板长期进口的被动局面。
作为中国股东人数最多的上市公司,截止2020年9月30日,京东方股东总数超过116万人。正是这百万大军和各地地方政府的大力支持,造就了全球产能第一的液晶面板制造巨人京东方。
然而,复权京东方A上市20年的K线图,我们发现,如果在2001年上市开盘买入京东方A,持有20年,总计回报约30%左右,仅相当于活期存款的收益。
既然京东方股票回报如此不尽如人意,我们为什么还要分析这家公司呢?这是因为,我们认为公司经过20多年的发展,它的长周期拐点即将到来,盈利能力有望明显提升。
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