【直播答疑（下）】：买了20只以上的基金，到底要怎么精简？

2023-05-07 05:09:1463:00 17.1万

所属专辑：桂主编的基金投资干货

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边学边赚，大家好，我是桂煮编。欢迎收听本周的直播答疑，问题来自于好买商学院VIP交流群。上期我们回答了42个问题，本次总共有47个问题。

1、来日可期：

美元的投资有吗，在公众号好像说尽快出

【回复】

不是美元的，是美股QDII类的，周一（2.1）已经在34位基金经理里面做了扩展版本，增加了港股、美股的部分了，以后会视情况再做优化。

2、曹L巧：

004698军工和申万菱信新能源还可以继续拿吗，仓位10%，

【回复】

军工在答疑上集已经说了，可以去回看。申万菱信新能源可以，今年新能源还是风口，但单一行业不要再加重仓位了，未来如果高了，还需要做阶段止盈。

3、曾曾：

桂主编，一直在节目中听你讲到私募，能否详细讲讲？1、私募和公募相比，谁更安全？私募会收益更高吗？私募有监管吗？私募会不会像P2P被卷款跑路？哪里能投且安全？

【回复】

私募需要达到合格投资者条件，单个产品的起投金额在100万以上，个人的金融资产不低于300万等。哪个安全，如果说的是资金存管安全，公、私募基金都是有专门的托管银行，只要是在证监会造册、受证监会监管的合法机构，资金都不会存在像P2P那样的被卷款跑路的。

但是市场是存在波动风险的，如果管理人管理不善，基金是会亏钱的。公募基金的透明度较高，你每天都能看到净值，随时可以卖出，会比较安心些。私募基金信息披露比较滞后些，但大的私募平台、头部私募公司，问题都不大。具体可以咨询好买客服400的电话、或联系我们的小助手，若有需求，会有专门的投资顾问与您沟通。

4、慢慢的昂：

老师好，请问一下对于今年的情况是要持仓过年还是逢高清仓合适呢。

【回复】

你这样问，就是比较谨慎的类型了，再看你持有的产品，如果是固收类产品，或是价值、均衡的基金，或牛基宝，拿住就好了。如果是单赛道、高波动、高涨幅的基金，可以做减仓，避免春节长假的不确定性。

5、PW：

价值蓝筹：西部利得沪深300指数673100（盛丰衍）；

均衡风格：万家行业161903（黄兴亮）；

医药：中欧阿尔法009777（葛兰，其实是医药+科技）、前海开源医疗005453（曲扬）；

新能源：汇丰晋信智造先锋001643（陆彬）；

军工：富国军工005609（章旭峰）；

半导体：泰信中小盘290011（董季周）；

港股：富国沪港深行业005354（汪孟海）；

牛基宝（全股型）

以上是我的全部，请桂主编看一下，哪个可以弃掉（是否去掉军工、新能源和半导体），哪些可以定投（是否持续定投673100和161903），哪个可以重仓（是否重仓医疗和港股）。个人中高风险偏好。谢谢您解答

【回复】

可以舍弃掉沪深300（宽基指数高估严重）、汇丰晋信智造（漂移了，不符合新能源表现）、富国军工（军工波动过大）、泰信中小盘（历史重大回撤）。万家行业也不是值得长期定投的，好的年份涨的不错，跌的年份也毫不含糊，可以三年下跌。建议这些调换为34位基金经理，或者你还不如直接买牛基宝。

6、Seren：

股债双杀，是在怎样的政策环境和市场环境下才会出现？

【回复】

一个是利率收紧的预期下，利率上升对股市有明显的打压作用，但一般累计到一定程度，到一定阶段，股市才会拐头下行；利率走升，同样对债券构成压制，他们是反向关系，具体还看利率的长期趋势、变化幅度。

二个是市场发生极端恐慌时，比如金融危机、重大突发事件，会导致所有金融资本被抛售，大家都去拥抱现金、黄金，导致股债双杀，这个一般较为短暂。

7、许Y刚：

牛基宝持仓里为什么没有34位基金经理呀

【回复】

景顺长城环保、工银文体、富国沪港深、兴全商业模式、银华中小盘、富国中小盘，牛基宝全股组合的9个成分基金，6个都在34位基金经理里啊。另外，牛基宝还会选择一些小而美的基金，发现一些未来可能走出来的好基金，而不是像34位基金经理那样都是已经很出名、盘子也比较大的。

商学院推出34位，是适合普通人的，也不需要太多分析、调研，帮助大家尽可能少踩坑；而牛基宝则是实打实的金融产品，好买研究员深入挖掘、充分调研给大家找的产品。

8、?????凤·菊???：

在好买买的基金，赎回时用基金公司APP能赎回吗？是不是有赎回风险？

【回复】

你在基金公司用自己的身份证和手机开户后，可以看到所有在三方销售机构买的基金记录，但是目前状态下，只能显示你在三方的所有交易记录和最后持仓，不可以直接在基金公司去赎回的，需要你在三方销售机构那边才可以赎回（毕竟是人家带来的客户，人家的渠道嘛）。除非三方机构倒闭了，按基金行业相关法律法规，基金公司有义务会配合你，给你做赎回的，这个放心。

9、666：

易方达蓝筹和前海开源沪港深重复了，应该怎么配？

【回复】

易方达蓝筹：白酒、医药、智能家居+港股40%

前海开源沪港深：白酒、医药、免税、新能源汽车+港股40%

风格是有点类似，但持股还是重合度不太高的，前海开源更分散些。两个基金经理也是风格不太一样，一个长期坚守型，一个轮动风格型，可以一起持有。主要是看人，不是持仓，持仓会变化很快的。

10、董A文：

马上银行有300万到期，准备五年内不动，现在还是空仓，能接受25%左右的浮动，不准备配债基，桂煮编能给我看看怎么配置，价值，均衡，消费，医药，基金比例吗？应该怎么样去建仓比教好？

【回复】

如果不准备配债基，最大回撤25%以内，很难做到的。

建议配置价值蓝筹、均衡风格、股债平衡型（这个其实里面也有50%左右的债的），比如说我们可以做测算：

我们选了价值、均衡里5只成立时间比较久的基金，等权重配比后，历史年化收益率达到21%，最大回撤在25%以内，但这种优秀的基金，过去历史业绩也不代表未来。如果再加上单赛道的基金，波动会更大，一定会超过25%的。

所以，要么加些债和固收的配比，稀释风险；要么只买权益产品的话，扩大对波动的容忍度。

11、简：

今年的热点板块是什么呢？

【回复】

可以看《每周投资纪要》啊，在操作指导里，每周都会说。

12、A 赵.Z：

牛基宝和基金相比，历史最大回撤有何优势

【回复】

牛基宝是组合，买了很多各大基金公司的优质基金、潜力基金，再加上好买研究员的定期优化、调仓，控制风险、优化收益。理论上，它可以比单基金的波动控制的会更好些。具体还要看，你跟什么单基金比较。

13、Jessica~段小Y：

年前还适合加仓吗？适合加什么？

【回复】

适合，如果是中高风险偏好投资者，可以关注价值蓝筹、均衡风格类基金，还有牛基宝、港股宝。如果是中低风险偏好投资者，直接关注好买的一些固收产品，其实也还是非常不错的。

14、范范：

新能源要不要跑？新能车还有前景吗？

【回复】

新能源依旧是今年的主要赛道，可以逢跌参与，并控制总仓位在20%以内。如果板块冲高，需要高位止盈，避免坐电梯。

15、momo：

基金如何看15年股灾回撤是多少啊？用单位净值还是累计净值还是累计收益？能不能详细讲讲怎能算，有点迷糊。

【回复】

不是单位净值，不是累计净值，是复权净值。如果分红较少，也可以近似直接用累计净值计算：

2015年股灾期间的回撤，就是（3.0964-2.2889）/3.0964=26%。

16、徐M勤：

桂主编，手里有20多万美元，闲置，请教如何理财，请推荐几款产品，多谢。

【回复】

美元的话，好买这样的三方机构真没有产品，你可以去银行等地方了解。比如，银行有美元理财产品，有些QDII基金美元份额也可以买；还可以去香港购买保险理财产品，开立美股账户买中概股、美股；还有一些私募也有海外的美元理财产品。只是一些方向，具体你自己去了解哈。

17、Ker：

请桂主编帮我整理剔除一下：富国天惠，交银新生活力，交银阿尔法，景顺长城鼎益，兴全合润，睿远成长价值，易方达蓝筹，国富大中华，中欧医疗，纳斯达克100，觉得多了。

【回复】

消费：易方达蓝筹、景顺长城鼎益

医药：中欧医疗

价值：富国天惠

科技成长：交银阿尔法

均衡：交银新生活力、兴全合润、睿远成长价值

海外：国富大中华（境外中概股）、纳斯达克100（美股）

还好啊，也蛮全了，可以的。

18、扶柳青：

怎么看待各个板块的估值，科技板块普遍估值是多少，消费板块普遍估值是多少，白酒现在算是高估值吗？

【回复】

如果是股票板块，估值就是市盈率PE、市净率PB等，代表这个板块目前相对于历史、相对于其他行业板块，是否贵了。如果是基金，只有指数基金可以看估值，看这个PE、PB的估值百分位，确定基金是低估了、还是高估了，是否值得继续持有。

估值百分位在我们微信号第一个菜单，很多平台都可以看到，目前如果以近10年维度考察，白酒的估值百分位在99.6%，主要消费指数在92.24%，科技龙头在87%。总体都在比较高估的位置。

但是估值也存在一定的陷阱，好的赛道可以不断打破估值的天花板的。好的基金优选好的股票，可以完全忽视这个指数的估值。所以，这个也只能作为参考。

19、大涛子:

一、固收

1.?小目标：10

2.?易方达稳健收益A：5

3.?南方希元可转债：3

二、核心--均衡

1.牛基宝稳健型：10

2.牛基宝成长型：50

3.牛基宝全股型：9

4.潜龙计划：8

5.交银新生活力：6

6.工银文体产业：2

7.兴全合润：1

三、卫星

（一）科技

1.嘉实新兴产业：11

2.信达澳银新能源：5

（二）消费

1.中欧消费：4

2.易方达中小盘:1.3

3.易方达蓝筹：2.2

（三）医疗

1.中欧医疗健康：1.2

（四）QDII：

1.全球赢+：8

2.嘉实全球互联网：1

3.国富大中华：1.5

4.汇添富全球互联：2

5.嘉实沪港深：3.5

（五）指数

1.华夏沪港通恒生ETF：7

2.景顺长城沪深300指数增强：5

3.创金合信中证500增强A：2

好买老用户了，目前还有弹药约30，本人属于进取型投资风格，所购大多来自34位基金经理，以及早期好买推荐的基金，在当前市场如何精减调整？

【回复】

第一部分固收的部分，其实答疑（上集）第一个问题也说了，小目标、稳稳的幸福、打新计划、甚至牛基宝稳健型，已经基本上能满足你的固收需求了。易方达稳健收益，是30只债和固收的，问题也不大。南方希元可转债可以剔除，意义不大，因为你已经有很多固性的东西了，没必要固收这里还搞个可转债基金。

第二部分核心资产没有问题。

第三部分卫星资产，科技的信达澳银早就要换的，换周应波、郭斐、李元博、刘格松，都可以。现在科技又一次都处于相对低位，可以换仓布局等待节后优质基金的反弹。

消费的可以，中欧消费后面也可以考虑关注下胡昕炜的消费行业、消费升级。

医疗没问题。

QDII的部分，张丹华的嘉实全球互联网也还行吧，张金涛的嘉实沪港深没有汪孟海的富国沪港深回撤控制的好、收益方面也没有特别强。国富大中华、汇添富全球互联的基金经理都是34位扩展海外版本的成员，无问题。全球赢是全球配置的组合。

沪深300等宽基指数，可以逐步清理，换主动管理。还有港股指数，意义也不大，港股的低估值修复机会也不多了，现在是港股的成长股会比较受追捧。

20、青山:

目前我除了持有牛基宝全股型和平衡型以外，持有基金较多，想好好整理一下，但又不知道如何取舍，敬请桂主编指导。持股（比例大--小）为：001000、519679、000294、163417、163402、000083、000020、001975、005620、519704、169101、160225、000714、001938、005847、000991、还有占比稍小的001764、001409、163415、070021、000778，请给予方案指导。另外一个问题，私募基金可不可以买进？谢谢

【回复】

保留下面这些，然后哪个部门缺的，可以再去34位基金经理里去补充一下。

消费：华安生态优先混合(000294)、汇添富消费行业混合(000083)、

价值：东方红睿丰混合LOF(169101)

科技成长：中欧明睿新起点混合(001000)、中欧时代先锋股票A(001938)

均衡：兴全合宜混合(LOF)A(163417)、兴全趋势投资混合LOF(163402)、景顺长城品质投资混合(000020)、工银战略转型股票A(000991)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)

港股：富国沪港深业绩驱动混合A(005847)、广发沪港深新机遇股票(001764)

21、燕莹Grace Chu:

特别感谢桂主编每周的传道授业解惑，和在市场行情的波动下，给大家做的心理按摩。

每次的音频出来以后，都会学习两三遍。自己也在随着市场行情的变化与桂主编的分析和答疑中，在一点一点的成长。非常非常感谢！

因为港股，关注到了曲扬，把他的简历和既往几年几只基金的业绩仔细看过后，发现他是全能型的学霸。

在每个行业中，业绩都很厉害。(不像其他明星基金经理发很多只基金，但持仓却差不多。他是每个行业都很精通) 有种凭一己之力撑起了整个前海开源的感觉。

但是一个人的精力真的会兼顾到这么多只不同行业，不同风格的基金吗？

麻烦请桂主编能否点评一下曲扬?(我目前持仓的是他的前海开源沪港深行业优选)

【回复】

关于34位基金经理，我们的《基金经理巡礼》基本都有一个个去分析到，曲扬这期可以去公众号或app搜这篇文章《前海开源曲扬：7只基金4钟风格，如何做到都跻身同类前1/4》。曲扬总体的能力还是蛮强的，综合素质很高，历史的波动性有时稍有些不稳定，但瑕不掩瑜吧。

曲扬的前海开源沪港深蓝筹精选(001837)、前海开源沪港深优势精选(001875)、前海开源沪港深价值精选(001874)，没有你说的那只。而且这三只风格也很像，a股都是白酒医药消费，港股都是成长股龙头。

22、正能量:

首先感谢贵主编每周细致分析及答疑，很受益。这次特别想问，目前基本满仓，已回撤收益10％，节前是不是要更加谨慎，减少仓位，还是平衡型依然可以高仓位，能承受10％波动。

【回复】

节前这波调整，已经超出市场预期了，虽然指数没怎么跌，但其实各大板块、基金调整幅度还是不小的。可以继续持有，等待节后反弹行情。平衡型更没有问题了，拿住就好。

23、妞儿ma:

1.001410和000083退出FOF前十大名单，001410知道为什么了，000083又是出于什么考虑呢？FOF更看重001790，而不是002168呢？

2.国泰CES半导体ETF份额缩水严重，说明什么？半导体是否不值得持有啊？

3.配置了一半以上的均衡类产品，是不是可以不要价值蓝筹类了呢？

4.001410赎回了，考虑还是增加均衡配置更稳妥，所以1/3转换了001216，是否正确？其余准备又去买回001938的，但今晚慕青老师说比较看好001938的均衡配置，又犹豫了。它到底是均衡类还是科技类啊！

【回复】

汇添富消费行业混合(000083)、包括港股产品添富消费升级混合(006408)，都是可以继续持有的。姚志鹏的嘉实智能汽车股票(002168)最近有些问题，明显落后其他新能源代表基金，需要观察一季度的仓位调整，暂时规避。

因为跌跌不休，卖出的多，或者机构也会止损，导致踩踏式的下跌。半导体我一直看不懂，战略上那么重要，业绩那么好，行业今年整体上缺货非常严重，股价就是上不去（大基金频繁减持是个问题）。可以耐心等等吧，持有的我个人觉得还可以拿拿。但对于重仓的，或者新手，或者中低风险承受能力的，不要碰这些高波动的了，耐心持有价值、均衡基，最简单的躲避单赛道高波动的风险，未来市场系统性调整下波动也更可控。

均衡产品和价值产品，其实也没有特别明确的界限，那只是我个人的习惯分法。价值型换手率更小些，均衡性换手率更高、行业更分散，前者稍稳些，后者进攻性强些。不一定都要去配置的。

换易方达新收益混合A(001216)可以的，中欧时代先锋股票A(001938)之前第一版本是在均衡里面，后面持仓越来越成长化、波动比前几年的也大了不少，后面3.0版本才把它归入科技成长类的，你直接换这两只，没问题的。这两个都有点偏成长的意味，进攻性都很强的。

24、XixiQ:

过年前应按兵不动，还是见好就收？目前有几只医药的基金收益都超过了50%。

【回复】

医药的，如果是主动基，可以继续持有。

25、瑞妩:

如果我把生活必须的钱、养老的钱等都留出来用其他稳健方式投资了，那么剩下的我认为10年以内不会用上的钱，是否都可以买全股型牛基宝了？也就是说，不必再配置稳健型或者债基了？还有，可以投资十年的话，是否全股型不用管中间的牛熊市，不必波段止盈或者赎回？

【回复】

债基和稳健型的资产，是为了减缓你整个组合资产的波动性，让你的资产在熊市能控制跌幅和波动，从而有助于你更好的长期持有这些资产，但同时从较长期看，也会有拉低收益的问题。如果你的风险偏好较高，波动容忍度较高，投资的时间以5、10年来衡量，那么持有更多权益性资产也是可以的。

至于牛基宝，它本质上是优秀基金的组合。如果单从牛基来看，一些好的基金5、10、15年都能保持净值不断创造新高，当然中间的波动有大有小，你一直持有，收益是能够最大化的。当然，也有个前提是，这个基金不能走坏了，过去十年，不代表未来十年，基金经理还可能换呢。所以即便要长期投资，还是要至少3-6个月做一次检视，看看基金有无问题。

牛基宝是牛基的组合，理论是跟牛基一样，净值可以不断创造新高。另外，因为是有好买的研究团队持续跟踪，每个月、每个季度都会评估是否有更换的可能，坏了的基金就直接剔除掉，就等于省去了你自己去定期复盘的时间。但因为是全股组合，它的波动还是会紧密跟踪A股市场，会有牛熊转换和波动的，这个你需要有清楚的认识。

26、河马:

请桂主编看看哪种止盈方法在当前行情更合适：一种是不控制仓位，最大回撤10%止盈；另一种是从现在起每涨一百点降15%仓位，到上证4000点持仓约30%，类似连续做动态再平衡。

【回复】

第一种，还要看你基金，有些波动较大的，或者正好赶上黑天鹅事件，调整10%很容易打到的，但在牛市中，这种调整快速结束，再度拉起来。但是你在低点都平掉了，这个比较冤。

第二钟，更适合牛市中后期的止盈策略，尤其是行情屡次上演进二退一、进三退二下，每次逢高做减仓，是个稍微科学些、低风险的做法。另外点位只是一个，基金的单月涨幅比如超过10%，也是个参考指标。

27、家有小子:

桂主编您好:

1.我现在定投的有003095中欧医疗、163415兴全商业模式、270023广发全球精选、007119睿远成长、005827易方达蓝筹、001875前海开源、161005富国天惠、000619东方红产业和潜龙计划跟牛基宝全股型?老师帮我看看这些基金要不要做些改动。

【回复】

基本都是34位里的，不需要改动，继续拿住就好了。

28、迎春: