第二章 如何估算内在价值 4. 应用于实战的快速估值法

小白投资学习 回复 @xzcaikeying：

早啊，这么早就学习，一定是唐门优秀的同学

小白投资学习 回复 @jackychen2017：

老唐估值法的三大前提： 1. 利润为真否 2. 可持续否 3. 维持当前盈利水平需要大量资本投入否 只有当利润为真（例如利润不是由应收账款这样的欠条构成，而是赚到了真金白银），并且2可持续，并且3维持当前盈利不需要大量资本投入（赚到的大部分利润都是能作为分红发给股东，而不会影响公司目前盈利，至于实际分不分不在讨论之列） 只有满足以上三大前提的企业，才能用净利润去近似的模拟自由现金流

小白投资学习 回复 @Keanu龙：

假设： 1. 一个企业符合三大前期：利润为真；可持续；维持当前盈利不需要大量资本投入 2. 无风险收益率为4%（假设） 3. 折现率为两倍的无风险收益率，则为8% 4. 2018年可以用于模拟自由现金流的报表净利润基数为100（一定要符合三大前提的企业，才能用净利润去模拟自由现金流，因为有些企业的净利润只是数字，甚至是假的） 5. 未来三年净利润分别为120、140、180（这里也是假设，具体某企业未来三年的净利润需要自己去估算） 那么折现到今天的价值，计算公式如图。

小白投资学习 回复 @Keanu龙：

以下是复制的老唐的回复： 公式“价值=自由现金流/（折现率-永续增长率）”是怎么来的，分母为什么是这个？ 这个公式，就是笨笨的把每年现金流折现然后加总的一长串加法，合并简化后的结果。合并简化的过程写在数学教材里有好几页，你感兴趣可以自己演算或者百度。不想麻烦呢，相信数学家和金融家们不会在这么弱智的问题上，如此明显的错几十年就行了，记住它，完毕。

江湖人_jr 回复 @Keanu龙：

你这个回复！在唐书房哪一篇呀！我没找到