入门篇：什么是定向增发！？

定向增发也叫做“定增”，内容非常好理解，听完我的解释后光看名字就能记住它的含义。当你在公司公告中看到定增二字时，不用在像个小白一样满脸问号...定向增发是上市公司再融资的一种行为，一听到融资很多人就会想到“圈钱”，没错，如果你觉得这么理解更容易，那你就这么理解吧，毕竟叫法无所谓，理解才是关键。

既然是融资、公司拿到的是钱，但这钱又是怎么来的呢？没错，正如多数人想的那样，钱是用股票换来的。刚才我用到了“再融资”这个词汇，公司上市就是为了融资，而定向增发就是再次发行股票融资的行为，所以名字里才有“增发”两个字，意思就是再拿出一部分股份去发行出售。

定向增发的关键不仅在于“增发”，前面的“定向”也是它的主要特点。官方是这样解释的：定向增发是向有限数目的机构或个人投资者发行债券或股票等投资产品。这说明公司定增的股票是针对少数人发行的，而且是非公开发行。2020年修订的法案中，要求定增的发行对象不得超过35人，而实际上、这些人中几乎全是机构投资者，因为散户大多数无法参与公司的定增。

简单总结一下：定向增发就是上市公司向不超过35人的少数投资者、额外出售自家股票的行为，并通过这种方式再融资。同时定增的股票一般会打个折扣，但相关规定要求定增股票的最低价不能低于8折。严格来讲是不能低于过去20个交易日平均价的8折。假如某家公司决定定向增发股票，该公司过去20个交易的平均股价是10元，那么定增发行的股票价格不能低于8元。

讲到这很多人会发现、定增跟之前讲的配股有点类似，都是公司再融资的行为，不同之处在于；配股是针对老股东发行的，假如公司总共有10万名股东，公司配股的时候会按照这些股东之前的持股比例配售股票，而定增是对少数投资者增发股票。定增的股票都有6个月的封闭期，也就是6个月内不得出售这些股票，而配股则没有这样的规定。

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