你的基金经理跨界了怎么办？

立即加入XiMi团，深入学习>>

立即加入XiMi团，深入学习>>

今天是8月16日，星期一

投资者朋友们大家好，行情在近两月当中，波动幅度加大，热点切换频率也开始加快。这个时候，基金公司开始采用新手段，来保住以及扩大基金规模。比如由顶流基金经理发售针对新赛道的新基金，就是方法之一。这样做，一方面，可以拓展这些基金经理的能力圈，在其他行业里打出规模；另一方面，也可以通过发售新产品，来吸引新客户。像一些以往擅长医药、白酒等基金经理，就都开始纷纷发售新赛道如锂电池等主题的基金，那么，这些基金经理还能否重现以往赛道上的辉煌，他们的优势和劣势是什么，我们今天来谈谈这个话题。

首先，大家一定很关心这些基金经理为什么要“跨界”。敢于从他们以往擅长的行业主题上，打破传统行业局限，通过新兴热门主题拓展规模。主要有两个原因，第一，就是客观环境的大势所趋。尤其是锂电池行业指数在7月的涨速明显，单月涨幅超过20%之后，关注度提升明显。所谓“形势不等人”，如果不快速建仓，而这一主题又加速上行的话，那么结构性行情里，就是眼看着资金规模流向其他基金公司和基金产品，在马太效应明显的背景下，各大基金公司纷纷通过募集新基金等方式，来在新能源车、光伏等赛道集中建仓，扩大产品线，做到这点，也许建仓成本或高，但至少暂时不至于踏空行情。第二，就是客户呼声带来的现实压力。无论是结构性行情，还是整体牛市行情的顶峰期，往往都会有客户倒逼基金经理的情况发生，这些客户往往已经忽视了单边上涨，与价值脱钩的风险。新闻上已经报道了一些客户直接向基金经理发声，称“不换赛道就赎回”，并且敢于直接向基金公司发出这种声音的客户，往往资产规模都不小，这种现实的压力，让基金公司无法忽视。第三，也就是基金公司为什么选择有一定规模基金经理“跨界”的原因。那就是像葛兰、侯昊这类基金经理，人气较高，葛兰“医药学霸”与侯昊“白酒大师兄”等形象已经深入人心，尤其是对于小白投资者来说，可能认为他们的老基金净值过高，而新基金从表面看，绝对价格较低，并且可以避免老基金在合同与主题限制上的羁绊。基于以上三点原因，基金公司选择了在一些顶流基金经理身上，通过“跨界”的方式来扩大规模。当然，这种方式，是基金经理自身也认同，还是迫于无奈，我们就不得而知了。

那么，我们通过什么方法可以判断和分辨基金经理是否准备或者已经跨界了呢？第一种方法相对简单，就是从“新发基金”的列表上，看基金经理准备发售的新基金，在“基金主题名称”与“挂钩指数”上，有没有新的行业倾向线索。如果有，就代表这位基金经理，要从原有的行业“跨界”试水了。第二种方法，就是基金经理在老基金当中，试探性建仓部分以往其没有接触过的赛道个股。这种方法与“跨界”效果影响减小，即使基金经理在重仓股当中进行了一些尝试，但基本都在可控范围内，通过刚刚公布的基金二季报就可以查询到。第三种方法，就是最新的基金持仓，结果我们无法通过公开信息查询，不过我们可以通过基金净值表现和行业指数的波动方向、幅度等指标简单比较，如果连续形成可持续性，也可以判断基金经理有“跨界”倾向。第三，我们要注意具备一定规模的基金经理，在排名上最近有没有出现剧烈变化。尤其是如果其排名如果落后明显，又有新基金要发行的话，除了其募集成功后，为原有重仓股接盘可能性外，在新赛道上谋求新突破，也是一种可能性。

那么，如果原有看好的某专业主题基金经理跨界了，是不是就要因为他跨界了，就卖出他的基金呢？答案并不能简单给出。因为，很可能你目前持有的基金，还是他原有能力圈之内的。毕竟，无论是行业赛道，还是对于基金经理与具体基金品种的选择，都不能只看半年甚至一年的业绩表现。典型的例子，就是在过去两年被嘲讽“持有期跑不过银行定存”的曹名长和丘栋荣，前者在今年上半年一雪前耻，跑赢了很多主动型基金，后者所管理的产品，在今年也跑出了30%的收益率，一味追涨杀跌的时候，很可能就在荷花要开的时候。同样的例子，还有前不久刚刚被群嘲的私募大佬邱国鹭，其偏重的银行地产等低估值品种，本月以来正是引领沪指独立走强的中坚力量。因此，基金经理短期业绩落后，并不是他必然要改变赛道的理由和可能性，只能说是可能性之一。

而基金经理从原有熟悉的赛道，突然跨界，确实有可能具备一定风险。像张坤的“易方达中小盘”等食品饮料赛道产品，业绩中长期仍属优良范畴，不过其管理的QDII产品，业绩表现大幅落后，因此，选对了基金经理，只是投资成功的第一步，还要选对他管理的产品。 那么，我们可以通过一些方法，来规避基金经理“跨界”的风险。比如选择一些能够跨行业的“全能型”基金经理，他们的持仓当中，各个行业兼容度较强，并不拘泥于单一赛道。而从三年及以上中长周期来看，“跨行业”的基金经理投资收益率并不比单一持有新能源或白酒的基金经理差，如谢治宇、王园园、杨锐文等，他们或是基本横跨各行业，或是对主题风格倚重，但对于单一细分行业依靠性小，这些基金经理任职经验超过3年，同时年化收益率超过15%的基金经理，也是不可忽视的。

各位小伙伴，我们的XiMi团已经正式上线了，我会通过120节全面、系统、实操的基金课，每周的专属直播，每天的互动答疑，教你从基金投资中真正赚到钱！我也会把精选的付费研报、经典的投资好书分享给你，欢迎加入XiMi团和我一起学习！