基金清盘条件，私募基金预警线，清盘线

[2022-03-29 14:21.m4a]


00:00亲爱的加薪粉，大家好，我是你们的好朋友，薪伊，那近期我们都在讨论基金清盘这件事情，今天就跟大家讲一下基金清盘的条件。

基金清盘就是把该基金的基金资产全部变现，将所得的资金分给持有。该基金的投资者相当于强制赎回清盘时刻由基金设立时的基金契约规定持有人大会可以修改基金契约决定基金清盘的时间。根据中国基金有关法规，在开放式基金合同生效后的去存期内，若连续六十日基金净资产低于五千万元，或者连续六十日基金份额持有人数达到不到一百人，则基金管理人在经中国证监会会品种后有权宣布该基金终止。


00:58那公募基金清盘的条件就是连续六十日基金规模小于五千万。连续六十日基金持有人数少于一百元，基金经理发起清盘并被证监会同意。所以，指数基金也是符合这些条件的基金，那并没有强制清盘这一说，有的基金规模比较小，但是一直没有清盘，基金经理向证监会说明情况，就可以继续运作。所以呢，在选基金的时候还是要优先去选规模大一些的基金接近清盘，并不代表投资者的份额没有了，而是会以清盘前最后一个交易日收盘净值为准，让投资者赎回相当于强制赎回。如果是货币型基金，这种短期的理财型基金流动性比较好，可以经常随时申购赎回，而且收益也比较稳定的这类基金清盘对投资者不会产生什么影响。而如果是股股票型基金，且是由于业绩长期亏损。净值下跌导致的清盘啊，那就相当于在股票高位是进场低位是出场就是被迫割肉了。而对于封闭式基金来说啊，由于折价基金会以净值清盘反而是件好事，避免了继续的亏损，因为呢，公募基金在合同中也有明确的规定，股票型基金的仓位最低要在百分之六十以上，所以呢是不可以清仓的，那当整个市场下行的时候，投资者就要被迫承受净值的回撤。

私募基金呢？是对合格投资者开放不能公开的募集合格投资者呢？是有一定的资产限制的，那私募行业呢一般都有一个规则设立预警线和清盘线，这也是为了保护投资人的利益，限制投资的最大亏损幅度。普遍的规则是，预警线大多是净值的零点八，也就是亏损百分之二十，而清盘线呢，普遍是设置在零点七。当然，也不是全部的私募都要按照这个来设置幅度，主要看投资人与管理人之间协商的合同来确定。根据规则，当产品净值低于零点八时，处罚预警线普遍约定十个工作日内必须将仓位降至百分之五十以内，且期间只能减仓，不能加仓，直到高于预警线才能加仓到百分之五十以上的仓位。而当净值低于零点七时触发清盘线普遍约定在五个交易日内，管理人需要无条件卖出所有资产。对产品进行清算。所以呢，根据上面这个规则，我们就可以看到，当遇到市场环境不好导致多家私募净值持续下跌时，就会带来一个恶性的连锁反应下跌导致一些私募基金净值下降，触发预警线啊。当出发预警线之后，私募进行只能被动的减仓卖出，而减仓卖出又会导致股票新的下跌，造成更多的私募产品触发预警线。我们就称之为穷途困境啊。这样恶性循环导致有时候呈现的踩踏行为，也就是造成我们看到股价已经脱离基本面的恐慌性下跌。这种现象呢不只是出现在私募上，也体现在公募上，主要背后的逻辑是公募没有清盘线，但是公募上市之后没有锁定期，而持有人往往是投资经验不够丰富，喜欢追涨杀跌。

04:36看到大涨了追加资金进去，此时，公募就必须强行的去购买以及在高位的股票。而当公募基金净值表现不好时，基民呢反而会连续的赎回，造成基金经理为了应对赎回，必须卖出股票来支付基金赎回资金，这又导致了市场和股价的进一步的下跌。这样恶性的循环反复。根据最新数据，截至本年度三月中旬，有两千零六十七只私募基金自成立以来的收益率已跌破预金线，其中二十一家百亿级私募有一百八十三只产品。所以呢，投资基金啊也要懂一点股市的知识，跟随薪伊节目的节奏，把握更好的基金入场以及离场点。