第三个要素是企业本身的特性，是不是在可遇见的将来，有可能长久维持高于平均水准的获利能力。 获利能力有两种方法可以衡量：投资资产回报率、销售利润率。 公司只有两种方法保持竞争优势：独占、营运效率。特性包括：“规模经济”、技术开发、行销或销售等。 第四个要素：保守型投资的价格。每次价格大幅波动都是因为“金融圈”对那支股票的评价发生变化。评价可能持续几个月，甚至好几年。有一类价格可能暂时性高估，本质绝对良好。 另有一类是“最危险的股票”。
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