【市场观点】血崩式下跌（04.25）

今天全市4597只股票下跌，只有148只股票上涨。769只股票跌停，只有33只股票涨停。如果你是买股票的，今天吃到跌停的概率是16.2%，也就是随机买7只股票就会有1只跌停。如果考虑到创业板、科创板的跌停是-20%，那那些跌幅超过-10%又没达到-20%的股票重新算入，应该有约1300只股票跌幅超过10%，今天持股吃到-10%的概率约30%。

之前大家看到的是创业板为首的成长风格股票领跌，创业板指数的日跌幅经常排在前列。但今天创业板指数跌5.56%，上证指数跌5.13%，沪深300指数跌4.94%，上证50指数跌4.64%。今天的下跌是泥沙俱下的下跌，没有明显市场风格。

但是，中证500指数跌6.47%，中证1000指数跌7.81%，国证2000指数跌7.93%。显然，今天小盘股跌得更加惨烈一些。根据我多年作为老韭菜的经验，当市场信心陷入绝望的时候，市场买盘稀少，卖盘增加，卖盘＞买盘，尿崩式下跌就出现了。

如下图，中午1点前的跌停股票数量虽然是多，但也不至于失控。中午1点后的跌停股数量不断增多，而且出现崩盘式增加的势头。

数据来源：WIND

今天无论是稳增长的地产基建股，疫情反转的旅游餐饮，受益通胀的上游原材料（煤炭、钢铁、有色），还是被疫情严重干扰生产的高端制造，只要是中小盘股，不分行业，不分逻辑，不分你我，今天大部分都往下跌。

现在市场急需恢复信心，参考2018年，需要一位强而有力的人物出来喊话，扭转市场的悲观预期。否则病毒尚未动态清零，我的账户就快被动态清零了

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A股这边的情况没啥好说的，已经转为了情绪主导。那么我给大家说说海外的情况吧，最近一些朋友看到A股跌这么多，心灰意冷，想着不买A股了，改去买美股或者其他国家的指数基金。

但我要给大家提醒一个风险，A股下跌的主要原因是疫情封控导致停工停产，经济下行压力超预期，但疫情封控问题其实不止影响我们中国公司的正常生产，也有可能会影响海外公司的正常生产。

在生产全球化，贸易全球化的今天，一个地区的生产被中断了，相隔万里之外的地区人民也会受到影响。

就比如前段时间，俄罗斯与乌克兰爆发军事冲突，表面上看战场是在乌克兰，影响最大的是乌克兰本土公司的经营，但对欧洲公司的生产经营也有非常大的影响，甚至对其他国家的生产经营也有影响。

由于俄乌军事冲突导致海外煤炭和天然气价格不断飙高，欧洲的煤化工和天然气化工面临着经营成本的大幅上升，严重的甚至可能因为没有原材料陷入停产。前段时间去调研，就有部分基金经理和研究员看好国内化工股，逻辑就是国内的煤炭自主可控，我们的煤化工有成本优势。

今天早上我看到新闻说，因为上海封城影响，汽车芯片大厂安森美将全球配送中心由上海迁至新加坡。安森美在中国有三个工厂，分别位于四川，苏州和深圳。位于上海的是中国全球配送中心，负责把上面说到的三个工厂的产品分发到全球。

如今上海因为疫情封控了，其他工厂的物资运不进去，就算运进去了也可能没工人生产，要确保订单交付，就只能先搬离上海，但这可能也会对安森美的生产运营产生影响。据我了解，四川工厂的产品将运往菲律宾，深圳工厂的产品将运往新加坡，苏州工厂的产品将通过包机的形式运出去。

数据来源：WIND

有朋友看到安森美转移配送中心的新闻后来跟我说，完蛋了，这样下去汽车产能会不会都搬出中国。但我觉得没有那么悲观，而且也确实不应该要求一个全球跨国生产企业跟我们一起封闭，它的上海配送中心封闭就已经足够了，人家也还有海外订单要交付的。

这里顺便可以拓展一下，安森美是汽车芯片半导体龙头企业，全球的汽车CIS行业前两家企业市场份额占据了74%，安森美占据45%名列第一，而排第二的就是前段时间给大家聊过的在A股上市的韦尔股份，占据29%市场份额。

之前疫情爆发的时候，海外供应链有不确定性，加上芯片国产替代化，韦尔抢了它一些订单，如果安森美完全撤出中国本土市场，那中国本土的市场份额就会被韦尔继续蚕食。

所以我觉得安森美的转移更多是为了减少上海封控对它的交付影响，毕竟除了中国订单，它还有海外其他国家的订单，不可能因为上海封控了所有生意都不做了。

如果它的产能撤出中国，就相当于放弃中国市场了。虽然说我们目前经济增长陷入了困境，但依然是全球制造核心，中国依然是拥有最强消费购买力的新兴国家。

综上：

1、上海封控的影响绝对不止是本土企业，会通过全球产业链逐步蔓延开去。因为疫情封控发生在中国本土，所以我们受影响必然是最大的，但其他国家的企业可能也会陆续受到影响。相比之下，A股对上海疫情封控已经足够悲观，但其他国家的股市可能还没反映。

2、中国本土强大的消费市场是吸引外资的关键，资本是逐利的。有钱赚就来，没钱赚就走。外资短期的离开，只能说明我们的经济现状确实非常糟糕，但并不代表不会回来。从历史数据看，外资也有过阶段性持续流出的情况。

数据来源：WIND

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