第十章第九部分:相对力度指数(RSI)
RSI是韦尔斯·王尔德首创的,发表在他的《技术交易系统的新思路》一书中。我们在这里只介绍这种方法的要点。如果朋友们想深入了解它,请阅读王尔德的原著。考虑到这种摆动指数在期货商中间特别流行,我们将利用它来讲解摆动指数分析的大部分原则。
正如王尔德所指出的,构造动力指数(采用价格之差)面临两大主要问题。其一就是,如果在过去的价格轨迹中存在急剧的升降,则经常导致动力指数的偏离。例如,在10天动力指数曲线上,如果10天以前,价格曾经急剧地上升或下降,那么,即使当前的价格变化甚少,在动力曲线上也会引发突然的转折。为了减小这种扭曲现象﹐我们就必须采取适当的平滑技术。第二个问题是,在动力指数图上,出于前后对照的需要,我们必须不断地调整上下界线。而在RSI的计算式中,不仅提出了必要的平滑措施,同时,通过设定从0到100的恒定的垂直刻度,也一并解决了第二个难题。
顺便说说,“相对力度”这个术语用得有点不太恰当。对于熟悉股票分析“相对力度”概念的朋友来说,经常容易混淆。所谓相对力度,一般是指两个不同对象的比值。某种股票,或者工业类股票对标准蒲耳氏500种股指的价格之比,就是该股票或工业类股票同标准蒲耳氏500种股票指数相比较而言的“相对力度”的标志。在商品市场上,我们也可以在同一商品的不同月份之间,或者在不同的市场之间,甚至在某市场与市场的广泛性指数,如CRB期货价格指数之间,采用某种比值来判断它们的相对力度。王尔德的相对力度指数其实并不是用来比较不同对象的相对力度的,就这一点而论,它的名称易引起误会。不过,RSI 的确解决了摆动指数的数值偏离问题和不断调整上下边界的问题。其计算公式如下:(公式见文字稿)
假定我们在计算中采用14天的时间跨度。为了得出收市价平均的上涨值,我们先把14天内上涨了的收市价的上涨幅度相加,然后将所得的和除以14。而在计算平均下跌值的时候,则把所有下跌了的收市价的下跌幅度相加,然后把它们的和除以14。把平均上涨值除以平均下跌值,就得出相对力度(RS)。然后,我们把RS的值代入RSI的公式中。其中,只要简单地改变x的数值,就可以修改RSI的时间跨度—天数。
王尔德原本采用的时间跨度是14天。有些技术分析图表服务系统,例如《商品纵览》中采用的是9天的时间区间。时间跨度越短,则摆动指数越灵敏,其变化幅度也越大。而当RSI达到了上限或下限时,其效果最佳。因此,如果用户在较短的时间基础上进行交易,要求摆动指数更为明显,则不妨缩短其时间跨度。如果扩大时间跨度,则摆动指数就变得更平缓,幅度也更狭窄,故9天的摆动指数的幅度要大于原来14天的摆动指数幅度。不过,虽然9天和14天的时间跨度仍然是最常见的,但为了改进其效果,技术分析者也尝试了其它的时间长度,比如5天和7天(见图10.11a和 b)。
逐日刷新RSI图表的过程并不复杂。用户只需要最新的平均上涨价和平均下跌价即可。在各类图表服务中都包括了这两类数字,并且,还有对计算方法的解说。例如,如果我们要刷新9天的RSI,则先把上一个平均上涨值和平均下跌值分别乘以8,然后相应地加上最新一天的上涨幅度和下跌幅度,再把两个和分别除以9,得出新的平均值﹐然后,就可以代入公式计算了。当然,如果我们同时跟踪好几个市场的话,即使有计算器帮忙,上述计算也比较麻烦。好在现在大部分技术分析软件和信息服务系统都具有逐日刷新RSI的功能。于是,计算机承担了计算的任务,而分析者则解脱出来,把精力集中到研究上面。
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